BNP Paribas-ekonomer s\u00e4ger att Europa uts\u00e4tts f\u00f6r press fr\u00e5n Kinas industriella expansion och att flera viktiga sektorer p\u00e5verkas. De menar att Europa anpassar sig genom investeringscykler inom f\u00f6rsvar, elektrifiering (att byta fr\u00e5n fossila br\u00e4nslen till eldrift) och artificiell intelligens, AI (datorprogram som kan analysera data och fatta beslut som liknar m\u00e4nskligt t\u00e4nkande).<\/p>\n
De uppger att Europa styr om en del export och beh\u00e5ller starka positioner inom avancerad tillverkning (produktion av tekniskt komplexa varor) och tj\u00e4nster med h\u00f6gt f\u00f6r\u00e4dlingsv\u00e4rde (tj\u00e4nster som skapar mycket v\u00e4rde, exempelvis specialistkonsulting och mjukvara). De noterar att Europas tj\u00e4nsteexport till Kina \u00f6kar.<\/p>\n
De beskriver ett behov av att justera konkurrensregler som svar p\u00e5 Kina. De s\u00e4ger ocks\u00e5 att Europa vill undvika en tullkonflikt (br\u00e5k om importtullar) som kan h\u00f6ja kostnaderna f\u00f6r kritiska insatsvaror (viktiga komponenter och r\u00e5varor som beh\u00f6vs i produktion) och skada export\u00f6rer.<\/p>\n
De uppger att nya tillv\u00e4xtnav v\u00e4xer fram, d\u00e4r Spanien, Portugal och vissa centraleuropeiska ekonomier gynnas av l\u00e4gre produktionskostnader. De till\u00e4gger att Europa kan dra nytta av en elmix med l\u00e4gre koldioxidutsl\u00e4pp, d\u00e4r f\u00f6rnybart och k\u00e4rnkraft st\u00e5r f\u00f6r 71 procent av elproduktionen 2025.<\/p>\n
De s\u00e4ger att Europa fortfarande \u00e4r beroende av industriella insatsvaror fr\u00e5n Kina, samtidigt som man vill minska s\u00e5rbarheten. De beskriver tre politiska huvudsp\u00e5r: styra industrin mot sektorer med b\u00e4ttre framtidsutsikter, f\u00f6rdjupa den inre marknaden genom mer enhetliga regler inom \u201dOne Europe, One Market\u201d (ett program f\u00f6r gemensamma regler i EU), samt s\u00e4kra leveranskedjor (fl\u00f6den av komponenter fr\u00e5n leverant\u00f6r till fabrik) de kommande \u00e5ren.<\/p>\n
Vi ser en tydlig uppdelning i Europas ekonomi, vilket skapar m\u00f6jligheter i sektorsbaserade derivatstrategier. Derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng, som en aktie eller ett index) kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att ta marknadssyn eller skydda risk. Pressen p\u00e5 traditionell industri fr\u00e5n Kina talar f\u00f6r en negativ syn p\u00e5 \u00e4ldre industribolag och fordonssektorn. Samtidigt b\u00f6r man bygga positioner i sektorer som gynnas av l\u00e5ngsiktiga investeringar, som f\u00f6rsvar, AI och elektrifiering.<\/p>\n
Det fortsatta fokuset p\u00e5 f\u00f6rsvarsutgifter ger medvind f\u00f6r vissa aktier. \u00c5tagandena 2025 om h\u00f6gre milit\u00e4rbudgetar oms\u00e4tts nu i faktiska best\u00e4llningar, och Nato har den h\u00e4r m\u00e5naden bekr\u00e4ftat att 15 europeiska medlemsl\u00e4nder nu ligger \u00f6ver m\u00e5let att l\u00e4gga 2 procent av BNP (bruttonationalprodukten, v\u00e4rdet av all produktion i ekonomin) p\u00e5 f\u00f6rsvar. Man kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (optioner som ger r\u00e4tten att k\u00f6pa en aktie till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) i stora europeiska f\u00f6rsvarsbolag, eftersom deras orderb\u00f6cker (samlad bild av kommande kundorder) sannolikt forts\u00e4tter att v\u00e4xa under \u00e5ret.<\/p>\n
Europas satsning p\u00e5 tj\u00e4nster med h\u00f6gt f\u00f6r\u00e4dlingsv\u00e4rde och AI skapar ett annat styrkeomr\u00e5de. Eurostats data f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet 2026 visade att AI-relaterade investeringar i anl\u00e4ggningstillg\u00e5ngar (kapitalinvesteringar i exempelvis servrar, datacenter och utrustning) \u00f6kade 35 procent j\u00e4mf\u00f6rt med \u00e5ret innan, vilket st\u00f6djer bilden av en mer l\u00e5ngvarig trend. Det kan skydda vissa teknikbolag fr\u00e5n konkurrens fr\u00e5n Kinas industri, vilket g\u00f6r positiva strategier i teknikindex eller i utvalda stora mjukvarubolag mer intressanta.<\/p>\n
Energiomst\u00e4llningen \u00e4r fortsatt central, driven av behovet av s\u00e4krare leveranser. Europeiska milj\u00f6byr\u00e5n rapporterade f\u00f6rra m\u00e5naden att f\u00f6rnybart och k\u00e4rnkraft stod f\u00f6r rekordh\u00f6ga 75 procent av EU:s elbehov under perioder med h\u00f6g efterfr\u00e5gan, vilket minskar beroendet av fossila br\u00e4nslen med sv\u00e4ngiga priser. Det st\u00f6djer positioner i europeiska elbolag och f\u00f6retag inom f\u00f6rnybar teknik, som kan utvecklas b\u00e4ttre \u00e4n marknaden.<\/p>\n
Geografiskt skapar skiftet vinnare och f\u00f6rlorare i euroomr\u00e5det, vilket kan utnyttjas med indexterminer (kontrakt om att k\u00f6pa eller s\u00e4lja ett index vid ett framtida datum). Medan ink\u00f6pschefsindex, PMI (en snabb indikator p\u00e5 konjunkturen i industrin), f\u00f6r maj 2026 visar att tysk industri fortfarande g\u00e5r tr\u00f6gt, forts\u00e4tter BNP-tillv\u00e4xten i Spanien och Portugal f\u00f6rsta kvartalet att sl\u00e5 EU-snittet. En parhandel (att k\u00f6pa en tillg\u00e5ng och samtidigt s\u00e4lja en annan f\u00f6r att spela p\u00e5 skillnaden) d\u00e4r man \u00e4r l\u00e5ng i spanska IBEX 35 och kort i tyska DAX kan vara intressant de kommande veckorna.<\/p>\n
Den h\u00e4r omvandlingen kan skapa st\u00f6rre sv\u00e4ngningar i euron, s\u00e4rskilt om handelsfriktionen med Kina \u00f6kar. EU-kommissionens nyliga granskning av kinesiska vindkraftverk kopplad till statligt st\u00f6d (en utredning om subventioner som kan snedvrida konkurrensen), i linje med \u00e5tg\u00e4rderna mot elbilar 2025, kan ge snabba valutarr\u00f6relser. Optionsstrategier som straddles (att k\u00f6pa b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning) i EUR\/USD kan vara ett s\u00e4tt att hantera sv\u00e4ngningarna runt politiska besked.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kina pressar Europas industri \u2013 men en ny investeringsv\u00e5g tar form. BNP Paribas ser vinnare i f\u00f6rsvar, AI och elektrifiering, medan derivat kan utnyttja sektorskiftet och \u00f6kade valutasv\u00e4ngningar i euron.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52748","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52748","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52748"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52748\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52748"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52748"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52748"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}