Kanadas konsumentprisindex (KPI) steg med 2,8 % i \u00e5rstakt i april. Det var l\u00e4gre \u00e4n v\u00e4ntade 3,1 %.<\/p>\n
KPI-utfallet var 0,3 procentenheter l\u00e4gre \u00e4n prognosen. Siffran avser inflationen m\u00e4tt som f\u00f6r\u00e4ndring j\u00e4mf\u00f6rt med samma m\u00e5nad f\u00f6reg\u00e5ende \u00e5r.<\/p>\n
Den ov\u00e4ntade nedg\u00e5ngen i april till 2,8 % f\u00f6r\u00e4ndrar tydligt bilden av Bank of Canadas fortsatta v\u00e4g. Utfallet, klart under v\u00e4ntade 3,1 %, ger centralbanken argument f\u00f6r att b\u00f6rja l\u00e4tta p\u00e5 politiken tidigare \u00e4n v\u00e4ntat. Fokus flyttas nu till r\u00e4ntebeskedet den 7 juni, d\u00e4r en r\u00e4ntes\u00e4nkning framst\u00e5r som ett realistiskt alternativ.<\/p>\n
Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss p\u00e5 l\u00e4gre korta r\u00e4ntor via derivat kopplade till CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average), ett riktm\u00e4rke f\u00f6r Kanadas genomsnittliga r\u00e4nta p\u00e5 l\u00e5n \u00f6ver en natt med s\u00e4kerhet, som ofta anv\u00e4nds som bas i r\u00e4ntemarknaden. Marknaden f\u00f6r overnight index swaps (OIS), r\u00e4nteswappar d\u00e4r en fast r\u00e4nta byts mot en r\u00f6rlig \u00f6ver-natten-r\u00e4nta, priss\u00e4tter nu 85 % sannolikhet f\u00f6r en s\u00e4nkning med 25 r\u00e4ntepunkter (0,25 procentenheter) i juni, upp fr\u00e5n 40 % f\u00f6re inflationssiffran. Ett enkelt s\u00e4tt att uttrycka synen \u00e4r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa) p\u00e5 trem\u00e5naders CORRA-terminer (futures), allts\u00e5 standardiserade kontrakt som f\u00f6ljer f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 korta r\u00e4ntor.<\/p>\n
Den mer \u201dduvaktiga\u201d ompriss\u00e4ttningen (att marknaden b\u00f6rjar r\u00e4kna med l\u00e4gre r\u00e4ntor) g\u00f6r kanadadollarn mindre intressant, s\u00e4rskilt mot USA-dollarn d\u00e4r Fed \u00e4r mer f\u00f6rsiktig med att s\u00e4nka. Efter siffran har USD\/CAD brutit upp \u00f6ver 1,3750, en tidigare motst\u00e5ndsniv\u00e5 i teknisk analys (en prisniv\u00e5 d\u00e4r uppg\u00e5ngar ofta bromsat). Vi kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/CAD med juli som slutm\u00e5nad f\u00f6r att dra nytta av fortsatt f\u00f6rsvagning i kanadadollarn.<\/p>\n
Situationen p\u00e5minner om l\u00e4get i slutet av 2024, d\u00e5 svaga data f\u00f6regick Bankens omsv\u00e4ngning mot l\u00e4ttare penningpolitik i b\u00f6rjan av 2025. Samtidigt har den implicita volatiliteten (marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida sv\u00e4ngningar) i optioner p\u00e5 kanadadollarn stigit till en tre m\u00e5naders h\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 8,2 %, vilket signalerar att marknaden v\u00e4ntar st\u00f6rre r\u00f6relser. H\u00f6gre volatilitet inneb\u00e4r dyrare optionspremier (priset f\u00f6r optionen), vilket g\u00f6r tajmingen viktig.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Inflationschock i Kanada: KPI sj\u00f6nk till 2,8% i april, klart under 3,1%. OIS prisar nu 85% junis\u00e4nkning. CORRA-derivat och USD\/CAD-optioner i fokus n\u00e4r CAD pressas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52737","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52737","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52737"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52737\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52737"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52737"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52737"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}