Nya Zeelands detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning via elektroniska kort minskade med 1,3% i april j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re. Det f\u00f6ljer p\u00e5 en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,7% i f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad.<\/p>\n
Siffrorna visar att utvecklingen gick fr\u00e5n tillv\u00e4xt till nedg\u00e5ng p\u00e5 en m\u00e5nad. Utfallet i april var 2,0 procentenheter l\u00e4gre \u00e4n m\u00e5naden innan.<\/p>\n
Den rapporterade nedg\u00e5ngen i kortbetalningar fr\u00e5n +0,7% till -1,3% signalerar tydligt att konsumenternas efterfr\u00e5gan f\u00f6rsvagas. Det utmanar bilden av att ekonomin klarar nuvarande h\u00f6ga styrr\u00e4nta (r\u00e4ntan som centralbanken s\u00e4tter och som styr andra r\u00e4ntor). Nya Zeelands centralbank, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), har h\u00e5llit den officiella styrr\u00e4ntan (Official Cash Rate, OCR) p\u00e5 5,5% i \u00f6ver ett \u00e5r. Vi ser detta som en viktig datapunkt som tyder p\u00e5 att en stram penningpolitik (n\u00e4r r\u00e4ntor h\u00e5lls h\u00f6ga f\u00f6r att d\u00e4mpa inflationen) nu sl\u00e5r mot hush\u00e5llen.<\/p>\n
Det g\u00f6r oss negativa till nyzeel\u00e4ndska dollarn, eftersom marknaden sannolikt kommer att r\u00e4kna med st\u00f6rre chans till tidigare r\u00e4ntes\u00e4nkning. F\u00f6re dessa siffror signalerade swapmarknaden (r\u00e4nteswappar, allts\u00e5 kontrakt d\u00e4r man byter fast r\u00e4nta mot r\u00f6rlig) en f\u00f6rsta s\u00e4nkning i november 2026, men vi v\u00e4ntar oss att det flyttas fram till tredje kvartalet. D\u00e4rf\u00f6r tittar vi p\u00e5 s\u00e4ljoptioner (put options, som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r en tillg\u00e5ng faller) i NZD\/USD eller p\u00e5 att s\u00e4lja valutaparet direkt (\u201dblanka\u201d, allts\u00e5 tj\u00e4na p\u00e5 nedg\u00e5ng), som nu handlas runt 0,6150.<\/p>\n
F\u00f6r r\u00e4ntetraders \u00e4r detta en signal om att RBNZ kan bli mer duvaktig (dovish, allts\u00e5 mer ben\u00e4gen att s\u00e4nka r\u00e4ntan och st\u00f6dja tillv\u00e4xt) i kommande besked. Terminer p\u00e5 nyzeel\u00e4ndska statsobligationer (standardiserade kontrakt som f\u00f6ljer priset p\u00e5 statsobligationer) b\u00f6r stiga n\u00e4r r\u00e4ntorna\/avkastningen faller. Det \u00e4r ett m\u00f6nster vi s\u00e5g i slutet av 2025 n\u00e4r liknande tecken p\u00e5 inbromsning kom. Det g\u00f6r det intressant att vara l\u00e5ng (g\u00e5 in f\u00f6r uppg\u00e5ng) i 2- och 5-\u00e5riga obligations\u00adterminer de n\u00e4rmaste veckorna.<\/p>\n
Den h\u00e4r konsumentsvagheten hotar f\u00f6retagens vinster, s\u00e4rskilt i detaljhandel och bes\u00f6ksn\u00e4ring. Vi r\u00e4knar med nedrevideringar f\u00f6r bolag p\u00e5 NZX 50 (New Zealand Exchange 50, ett aktieindex med de st\u00f6rsta bolagen), som redan har g\u00e5tt svagare \u00e4n globala j\u00e4mf\u00f6relseindex i \u00e5r, upp bara 2% hittills i \u00e5r. Skyddsstrategier som att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 NZX 50-index kan \u00f6verv\u00e4gas f\u00f6r att s\u00e4kra portf\u00f6ljen mot en m\u00f6jlig b\u00f6rsnedg\u00e5ng.<\/p>\n
N\u00e4r dessa konsumtionssiffror ses tillsammans med de senaste arbetsl\u00f6shetstalen, som steg till 4,4%, bekr\u00e4ftas bilden av en ekonomi som kyls av. \u00c4ven om den senaste kvartalsvisa KPI-siffran (CPI, konsumentprisindex som m\u00e4ter inflation) fortfarande var h\u00f6g p\u00e5 3,6%, \u00e4r fallet i detaljhandelsaktivitet en tidig signal om att inflationen kan falla snabbare \u00e4n v\u00e4ntat. Det st\u00e4rker v\u00e5r bild av att RBNZ:s n\u00e4sta steg blir en r\u00e4ntes\u00e4nkning, inte en h\u00f6jning.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Tv\u00e4rnit i Nya Zeeland: kortbaserad detaljhandel f\u00f6ll 1,3% i april efter +0,7%. Signalerar svagare konsumtion, \u00f6kar sannolikheten f\u00f6r tidigare RBNZ-s\u00e4nkning. Negativt NZD, st\u00f6d f\u00f6r obligationer och press p\u00e5 NZX50.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52694","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52694","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52694"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52694\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52694"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52694"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52694"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}