USA:s totala nettostr\u00e5mmar i TIC-systemet f\u00f6ll i mars till 150,7 miljarder dollar, fr\u00e5n 184,5 miljarder dollar i f\u00f6reg\u00e5ende period.<\/p>\n
Siffrorna visar en minskning fr\u00e5n m\u00e5naden f\u00f6re med 33,8 miljarder dollar i totala nettostr\u00e5mmar av kapital \u00f6ver gr\u00e4nserna, enligt Treasury International Capital (TIC) \u2013 ett amerikanskt statistiksystem som m\u00e4ter utl\u00e4ndska k\u00f6p och f\u00f6rs\u00e4ljningar av amerikanska finansiella tillg\u00e5ngar.<\/p>\n
Marsutfallet \u00e4r fortsatt \u00f6ver noll, vilket betyder att det fortfarande var ett nettoinfl\u00f6de totalt under m\u00e5naden.<\/p>\n
Siffrorna avser USA:s totala nettofl\u00f6den i TIC och j\u00e4mf\u00f6r den senaste m\u00e5naden med f\u00f6reg\u00e5ende rapporterade niv\u00e5.<\/p>\n
Fallet i nettofl\u00f6den till 150,7 miljarder dollar i mars tyder p\u00e5 ett tydligt svalare intresse fr\u00e5n utlandet f\u00f6r amerikanska tillg\u00e5ngar. Det \u00e4r fortfarande ett infl\u00f6de, men nedg\u00e5ngen \u00e4r den andra m\u00e5naden i rad och kan signalera att toppen i riskvilja i b\u00f6rjan av \u00e5ret h\u00e5ller p\u00e5 att ebba ut. Det g\u00f6r st\u00f6det f\u00f6r b\u00e5de dollarn och den amerikanska statsobligationsmarknaden mer os\u00e4kert de kommande veckorna.<\/p>\n
Fokus hamnar p\u00e5 dollarn, eftersom mindre utl\u00e4ndska k\u00f6p betyder svagare efterfr\u00e5gan. KPI (konsumentprisindex, ett m\u00e5tt p\u00e5 inflation) f\u00f6r april l\u00e5g kvar p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5, 3,1 procent, vilket g\u00f6r att Federal Reserve (USA:s centralbank) h\u00e5ller en stram linje, men det verkar inte l\u00e4ngre locka kapital p\u00e5 samma s\u00e4tt som tidigare. Ett s\u00e4tt att positionera sig \u00e4r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (optioner som stiger i v\u00e4rde n\u00e4r priset faller) p\u00e5 ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder) som f\u00f6ljer dollarn, eller ta korta positioner (tj\u00e4na p\u00e5 nedg\u00e5ng) i terminskontrakt p\u00e5 USD (standardiserade kontrakt om framtida pris).<\/p>\n
N\u00e4r utl\u00e4ndsk efterfr\u00e5gan avtar kan det pressa upp r\u00e4ntan p\u00e5 amerikanska statsobligationer. Om utl\u00e4ndska centralbanker blir mindre p\u00e5litliga k\u00f6pare beh\u00f6ver inhemska investerare ta en st\u00f6rre del av utbudet, och de kan kr\u00e4va h\u00f6gre r\u00e4nta som kompensation. M\u00f6jliga strategier \u00e4r k\u00f6p av k\u00f6poptioner (tj\u00e4na p\u00e5 uppg\u00e5ng) p\u00e5 VIX (\u201dskr\u00e4ckindex\u201d som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntad b\u00f6rsvolatilitet) eller en negativ optionsstrategi (bear-put-spread, en kombination av s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 nedg\u00e5ng med begr\u00e4nsad risk) i iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT, en ETF som f\u00f6ljer l\u00e5ngfristiga amerikanska statsobligationer), eftersom en snabb r\u00e4nteuppg\u00e5ng ofta driver upp marknadsoro.<\/p>\n
F\u00f6r aktiemarknaden \u00e4r detta en diskret men viktig motvind, eftersom en k\u00e4lla till likviditet (kapital som kan placeras snabbt) som st\u00f6ttat v\u00e4rderingarna f\u00f6rsvagas. S&P 500 har stigit \u00f6ver 8 procent sedan januari, men f\u00e4rsk CFTC-data (statistik fr\u00e5n den amerikanska tillsynsmyndigheten f\u00f6r termins- och derivathandel) visar att institutionella investerare f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen p\u00e5 fem m\u00e5nader minskar sina nettol\u00e5nga positioner (samlad position som tj\u00e4nar p\u00e5 uppg\u00e5ng) i aktieterminer. Ett s\u00e4tt att skydda sig \u00e4r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money, optioner som \u00e4nnu inte har ett \u201dinbyggt\u201d v\u00e4rde men kan ge skydd vid st\u00f6rre fall) p\u00e5 Nasdaq 100, eftersom tillv\u00e4xt- och teknikaktier ofta \u00e4r mest k\u00e4nsliga f\u00f6r f\u00f6r\u00e4ndringar i l\u00e5nga r\u00e4ntor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Utl\u00e4ndska kapitalfl\u00f6den till USA svalnar: TIC-netto infl\u00f6det f\u00f6ll i mars till 150,7 miljarder dollar. Fortfarande plus, men andra nedg\u00e5ngsm\u00e5naden. Dollarn och l\u00e5ngr\u00e4ntor kan pressas \u2013 \u00f6kad volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52687","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52687","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52687"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52687\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52687"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52687"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52687"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}