USA-r\u00e4ntorna steg i en s\u00e5 kallad \u201dbear steepening\u201d-r\u00f6relse (l\u00e5ngr\u00e4ntor stiger mer \u00e4n kortr\u00e4ntor, ofta n\u00e4r marknaden oroar sig f\u00f6r inflation och h\u00f6gre budgetunderskott) tillsammans med oljepriset under fredagens globala obligationsutf\u00f6rs\u00e4ljning. Den amerikanska 30-\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g kvar \u00f6ver 5 procent f\u00f6r fj\u00e4rde dagen i rad, f\u00f6rsta g\u00e5ngen sedan juli 2007.<\/p>\n
Marknaden priss\u00e4tter 32 r\u00e4ntepunkter (0,32 procentenheter) av \u00e5tstramning mellan juli 2026 och juni 2027, vilket inneb\u00e4r drygt en extra r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Fed (USA:s centralbank) i den perioden. Fokus flyttas nu till om k\u00f6pare g\u00e5r in p\u00e5 dagens r\u00e4nteniv\u00e5er.<\/p>\n
En auktion av 20-\u00e5riga amerikanska statsobligationer p\u00e5 onsdag v\u00e4ntas f\u00e5 stor uppm\u00e4rksamhet efter utf\u00f6rs\u00e4ljningen i l\u00e5ng\u00e4nden (obligationer med l\u00e5ng l\u00f6ptid). TIC-statistik (Treasury International Capital, data \u00f6ver utl\u00e4ndska kapitalfl\u00f6den till och fr\u00e5n USA) kommer p\u00e5 m\u00e5ndag och anv\u00e4nds f\u00f6r att bed\u00f6ma utl\u00e4ndsk efterfr\u00e5gan f\u00f6r mars.<\/p>\n
Makrokalendern \u00e4r tunn. Protokollet fr\u00e5n Feds m\u00f6te p\u00e5 onsdag v\u00e4ntas bli veckans huvudpunkt. Protokollet f\u00f6ljer ett m\u00f6te d\u00e4r tre ledam\u00f6ter var mer h\u00f6kaktiga (ville signalera stramare penningpolitik) \u00e4n majoriteten kring formuleringarna i kommunikationen.<\/p>\n
Ut\u00f6ver protokollet ska \u00e4ven Waller, Paulson och Barr tala.<\/p>\n
Att r\u00e4ntorna ligger kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er kopplas direkt till inflationen, som fortsatt \u00e4r ett problem. Den senaste KPI-rapporten (konsumentprisindex, ett vanligt inflationsm\u00e5tt) f\u00f6r april visade en seg \u00f6kning p\u00e5 3,7 procent i \u00e5rstakt. Det \u00e4r en tydlig omsv\u00e4ngning j\u00e4mf\u00f6rt med slutet av 2025, d\u00e5 m\u00e5nga r\u00e4knade med att Fed skulle b\u00f6rja s\u00e4nka r\u00e4ntan. Nu tvingas marknaden i st\u00e4llet prisa in m\u00f6jligheten till minst en ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6re juni n\u00e4sta \u00e5r.<\/p>\n
Obligationsmarknadens volatilitetsm\u00e5tt, MOVE-index (ett index som visar f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4nter\u00f6relser via optionspriser), har stigit till niv\u00e5er som senast s\u00e5gs under stressen i regionala banker i b\u00f6rjan av 2025. Det signalerar st\u00f6rre os\u00e4kerhet och st\u00f6rre prissv\u00e4ngningar. Onsdagens 20-\u00e5rsauktion blir ett viktigt test av investerarnas vilja att k\u00f6pa p\u00e5 dessa h\u00f6gre r\u00e4ntor.<\/p>\n
Milj\u00f6n ger medvind f\u00f6r USA-dollarn, eftersom h\u00f6gre r\u00e4ntor kan locka utl\u00e4ndskt kapital. Dollarn kan forts\u00e4tta st\u00e4rkas, s\u00e4rskilt mot valutor d\u00e4r centralbanken \u00e4r mer duvaktig (mer ben\u00e4gen att h\u00e5lla r\u00e4ntan l\u00e5g eller s\u00e4nka), som Japan.<\/p>\n
F\u00f6r aktier \u00e4r varaktigt h\u00f6ga r\u00e4ntor s\u00e4rskilt negativt f\u00f6r teknik- och tillv\u00e4xtbolag, d\u00e4r v\u00e4rderingarna bygger p\u00e5 vinster l\u00e4ngre fram i tiden. Feds protokoll i veckan bevakas noga, eftersom tecken p\u00e5 en mer h\u00f6kaktig intern diskussion kan pressa dessa r\u00e4ntek\u00e4nsliga aktier igen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA-r\u00e4ntorna rusar i bear steepening: 30-\u00e5ringen \u00f6ver 5% f\u00f6r fj\u00e4rde dagen, h\u00f6gsta sedan 2007. Marknaden prisar ny Fed-h\u00f6jning 2026\u201327. Fokus: 20-\u00e5rsauktionen, TIC-data, Fed-protokoll och MOVE-stress.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52663","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52663","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52663"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52663\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52663"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52663"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52663"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}