BoE:s MPC-ledamot (BoE:s r\u00e4ntekommitt\u00e9) Megan Greene sade p\u00e5 m\u00e5ndagen att s\u00e5 kallade andrahandseffekter av energipriskocken kanske inte syns f\u00f6rr\u00e4n om ett \u00e5r. Hon pekade ocks\u00e5 p\u00e5 lager (varulager) som en faktor bakom att v\u00e4rldsekonomin klarade Iran-kriget b\u00e4ttre \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n
Greene sade att negativa utbudschocker (n\u00e4r utbudet minskar, till exempel p\u00e5 grund av dyrare energi, och priserna pressas upp) inte ska ignoreras. Efter kommentaren steg GBP\/USD 0,23% f\u00f6r dagen och handlades till 1,3353 vid rapporttillf\u00e4llet.<\/p>\n
Om man ser tillbaka p\u00e5 kommentarer fr\u00e5n 2025 \u00e4r varningen att andrahandseffekter av energipriskocken skulle kunna dr\u00f6ja ett \u00e5r nu central. V\u00e4rldsekonomins tidiga motst\u00e5ndskraft efter Iran-kriget fick st\u00f6d av lager, men de buffertarna har sedan minskat. Den kvarvarande effekten av negativa utbudschocker kan inte bortses fr\u00e5n.<\/p>\n
De v\u00e4ntade inflationsdrivande effekterna syns nu i den senaste statistiken. Brittisk k\u00e4rn-KPI (inflation rensad f\u00f6r mer sv\u00e4ngiga priser, ofta energi och livsmedel) har legat kvar \u00f6ver 3,5% under f\u00f6rsta kvartalet 2026 och aprils l\u00f6ne\u00f6kningstakt kom in ov\u00e4ntat starkt p\u00e5 5,2%. Det tyder p\u00e5 att fjol\u00e5rets energiprisuppg\u00e5ng nu har satt sig i hur f\u00f6retag s\u00e4tter priser.<\/p>\n
Denna uth\u00e5lliga inflation g\u00f6r att Bank of England beh\u00f6ver h\u00e5lla en h\u00f6kaktig linje (prioritera att pressa ned inflation \u00e4ven om r\u00e4ntan blir h\u00f6gre), i motsats till marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om r\u00e4ntes\u00e4nkningar senare i \u00e5r. Marknaden kan underskatta risken att brittiska r\u00e4ntor blir h\u00f6gre l\u00e4ngre \u00e4n i USA eller euroomr\u00e5det. D\u00e4rf\u00f6r kan handlare \u00f6verv\u00e4ga att positionera sig f\u00f6r en brantare brittisk r\u00e4ntekurva (att korta r\u00e4ntor faller mindre \u00e4n l\u00e4ngre r\u00e4ntor) via SONIA-terminer (terminskontrakt kopplade till den brittiska o\/n-r\u00e4ntan SONIA), allts\u00e5 en strategi som bygger p\u00e5 att f\u00f6rv\u00e4ntningar om snabba r\u00e4ntes\u00e4nkningar kan beh\u00f6va backas.<\/p>\n
F\u00f6r valutamarknaden g\u00f6r den h\u00e4r skillnaden i penningpolitik pundet mer intressant. Med GBP\/USD n\u00e4ra 1,2850 kan k\u00f6p av k\u00f6poptioner (call options, r\u00e4tten men inte skyldigheten att k\u00f6pa till ett best\u00e4mt pris) i paret ge m\u00f6jlighet att tj\u00e4na p\u00e5 ett uppst\u00e4ll i pundet samtidigt som nedsidan begr\u00e4nsas. En mer h\u00f6kaktig BoE, j\u00e4mf\u00f6rt med en mer duvaktig Federal Reserve (mer ben\u00e4gen att s\u00e4nka r\u00e4ntan), st\u00e4rker argumentet f\u00f6r ett starkare pund de kommande m\u00e5naderna.<\/p>\n
Vi b\u00f6r h\u00e5lla fast vid k\u00e4rnpunkten fr\u00e5n i fjol: utbudssidan ska inte avf\u00e4rdas. En historisk parallell \u00e4r 1970-talet, d\u00e5 energichocker ledde till en l\u00e5ng period med inflation som beslutsfattare f\u00f6rst underskattade. Det talar f\u00f6r att dagens inflationstryck kan bli mer l\u00e5ngvarigt \u00e4n m\u00e5nga r\u00e4knar med.<\/p>\n
\u00d6ppna ett livekonto hos VT Markets<\/a>\u00a0och\u00a0b\u00f6rja handla<\/a>\u00a0nu. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" BoE-ledamoten Greene varnar: energichockens andrahandseffekter kan sl\u00e5 om ett \u00e5r. Lager d\u00e4mpade Iran-kriget men bufferten minskar. Ih\u00e5llande k\u00e4rninflation, starka l\u00f6ner: h\u00f6gre brittiska r\u00e4ntor l\u00e4ngre, st\u00f6der GBP.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52631","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52631","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52631"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52631\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52631"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52631"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52631"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}