Christine Lagarde talade i samband med G7-l\u00e4ndernas finansministerm\u00f6te i Paris och h\u00e4nvisade till sin roll n\u00e4r hon fick fr\u00e5gor om en global utf\u00f6rs\u00e4ljning p\u00e5 obligationsmarknaden. EU-kommission\u00e4ren Valdis Dombrovskis sade att G7-l\u00e4nderna kommer att diskutera krigen i Ukraina och Iran, och han upprepade behovet av att snart \u00f6ppna Hormuzsundet.<\/p>\n
Efter Lagardes kommentarer r\u00f6rde sig euron inte n\u00e4mnv\u00e4rt direkt. EUR\/USD \u00e5terh\u00e4mtade tidigare nedg\u00e5ngar och var svagt h\u00f6gre n\u00e4ra 1,1633, medan USA:s dollarindex (DXY, ett m\u00e5tt p\u00e5 dollarns styrka mot en korg av stora valutor) f\u00f6ll tillbaka n\u00e5got.<\/p>\n
Europeiska centralbanken (ECB), med s\u00e4te i Frankfurt, s\u00e4tter styrr\u00e4ntor och ansvarar f\u00f6r penningpolitiken (hur r\u00e4ntor och likviditet anv\u00e4nds f\u00f6r att p\u00e5verka ekonomin) i euroomr\u00e5det. Huvudm\u00e5let \u00e4r prisstabilitet, vilket inneb\u00e4r att inflationen (\u00f6kningstakten i priser) ska ligga runt 2 procent. Det styrs fr\u00e4mst genom att h\u00f6ja eller s\u00e4nka r\u00e4ntan.<\/p>\n
Beslut om penningpolitiken fattas av ECB-r\u00e5det vid \u00e5tta m\u00f6ten per \u00e5r. R\u00e5det best\u00e5r av cheferna f\u00f6r de nationella centralbankerna samt sex permanenta ledam\u00f6ter, d\u00e4ribland ECB:s ordf\u00f6rande.<\/p>\n
Kvantitativa l\u00e4ttnader (QE, n\u00e4r centralbanken skapar nya euro och k\u00f6per tillg\u00e5ngar) inneb\u00e4r att ECB skapar euro f\u00f6r att k\u00f6pa tillg\u00e5ngar, oftast stats- eller f\u00f6retagsobligationer. Syftet \u00e4r att pressa ned l\u00e5ngr\u00e4ntor och stimulera ekonomin, och det brukar f\u00f6rsvaga euron. Det anv\u00e4ndes 2009\u201311, 2015 och under covidpandemin.<\/p>\n
Kvantitativ \u00e5tstramning (QT, motsatsen till QE) inneb\u00e4r att QE rullas tillbaka genom att obligationsk\u00f6p avslutas och att ECB inte \u00e5terinvesterar n\u00e4r obligationer f\u00f6rfaller. Det minskar m\u00e4ngden likviditet i systemet och brukar st\u00f6dja euron.<\/p>\n
ECB-chefen Lagardes senaste uttalande att hon \u201dalltid \u00e4r orolig\u201d b\u00f6r ses som en signal om vaksamhet, inte panik. Med Eurostats snabbsiffror som visar att inflationen ligger kvar p\u00e5 2,7 procent, klart \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2 procent, \u00e4r det rimligt att hon uttrycker oro. Det tyder p\u00e5 att ECB kan h\u00e5lla en stram penningpolitik (h\u00f6ga r\u00e4ntor som bromsar efterfr\u00e5gan) l\u00e4ngre \u00e4n vissa r\u00e4knat med.<\/p>\n
De geopolitiska sp\u00e4nningarna, s\u00e4rskilt kring Hormuzsundet, \u00f6kar riskerna. Brent-olja i terminskontrakt (futures, avtal om k\u00f6p eller f\u00f6rs\u00e4ljning vid ett senare datum till ett best\u00e4mt pris) har redan stigit \u00f6ver 95 dollar per fat, vilket driver inflation som ECB inte kan p\u00e5verka direkt med r\u00e4ntan. Det g\u00f6r jobbet sv\u00e5rare: att motverka energidriven inflation med h\u00f6gre r\u00e4nta kan samtidigt sl\u00e5 mot tillv\u00e4xten.<\/p>\n
Euron h\u00e5ller sig n\u00e4ra 1,1633, men det verkar fr\u00e4mst bero p\u00e5 en svagare dollar \u00e4n p\u00e5 egen eurostyrka. ECB:s nuvarande styrr\u00e4nta p\u00e5 4,25 procent ger visst st\u00f6d, men den globala obligationsutf\u00f6rs\u00e4ljningen \u2014 som har lyft tyska tio\u00e5rsr\u00e4ntor \u00f6ver 3,1 procent \u2014 signalerar tydlig marknadsstress. Motkrafterna, en mer \u00e5tstramande ECB samtidigt som geopolitisk oro och tillv\u00e4xtoro \u00f6kar, skapar en milj\u00f6 d\u00e4r sv\u00e4ngningar kan bli stora.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Lagarde tonar ned obligationsstress, men varnar: inflationen kvar p\u00e5 2,7% kan tvinga ECB h\u00e5lla r\u00e4ntan stram. Hormuzoro lyfter oljan \u00f6ver 95 dollar, pressar euron\u2014driven mest av svagare dollar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52623","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52623","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52623"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52623\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52623"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52623"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52623"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}