TD Securities analytiker s\u00e4ger att premi\u00e4rminister Keir Starmer sannolikt ers\u00e4tts senast i slutet av september, och att en partiledart\u00e4vling i Labour v\u00e4ntas inledas i slutet av juni. Namn som kopplas till racet \u00e4r Andy Burnham, Wes Streeting, Angela Rayner och Ed Miliband.<\/p>\n
De r\u00e4knar med att Labour r\u00f6r sig \u00e5t v\u00e4nster \u00f6ver tid. Det kan inneb\u00e4ra h\u00f6gre offentliga utgifter och h\u00f6gre skatter, men att n\u00e5gon form av partiets budgetregler \u00e4nd\u00e5 beh\u00e5lls (regler f\u00f6r hur mycket staten f\u00e5r l\u00e5na och hur snabbt skulden ska stabiliseras).<\/p>\n
De till\u00e4gger att uppl\u00e5ningen kan \u00f6ka om f\u00f6rsvarsutgifter undantas fr\u00e5n reglerna. De v\u00e4ntar ocks\u00e5 att finansminister Rachel Reeves ers\u00e4tts n\u00e4r Starmer l\u00e4mnar.<\/p>\n
De noterar att Labour i dag har en majoritet p\u00e5 165 mandat, vilket g\u00f6r partiet tryggt i parlamentet. Det g\u00f6r enligt dem ett tidigt nyval mindre sannolikt.<\/p>\n
De v\u00e4ntar sig inget val f\u00f6re 2028 som tidigast. Val 2026 eller 2027 bed\u00f6ms som osannolikt, och 2028 skulle bero p\u00e5 opinionsl\u00e4get.<\/p>\n
V\u00e5r uppfattning fr\u00e5n i fjol, att premi\u00e4rminister Starmer skulle ers\u00e4ttas, \u00e4r nu den verklighet vi m\u00e5ste f\u00f6rh\u00e5lla oss till. Skiftet i ledarskap till premi\u00e4rminister Rayner i slutet av 2025 har b\u00f6rjat f\u00f6ra Labour \u00e5t v\u00e4nster, som vi v\u00e4ntade oss. Det har skapat en ny karta \u00f6ver politisk os\u00e4kerhet f\u00f6r brittiska tillg\u00e5ngar.<\/p>\n
Obligationsmarknaden har reagerat f\u00f6rst p\u00e5 den nya regeringens ton om finanspolitiken (hur staten anv\u00e4nder skatter och utgifter). Sedan ledarskiftet har r\u00e4ntan p\u00e5 brittiska tio\u00e5riga statsobligationer, s\u00e5 kallade gilts (brittiska statsobligationer), stigit fr\u00e5n runt 3,9 procent till \u00f6ver 4,4 procent, av oro f\u00f6r h\u00f6gre utgifter och st\u00f6rre uppl\u00e5ning. Vi ser det som en direkt f\u00f6ljd av att marknaden v\u00e4ntar sig en mjukare linje kring budgetreglerna \u00e4n under den tidigare finansministern.<\/p>\n
Den politiska omsv\u00e4ngningen har ocks\u00e5 tyngt pundet. V\u00e4xelkursen GBP\/USD har fallit fr\u00e5n \u00f6ver 1,29 i mitten av 2025 till omkring 1,23 n\u00e4r internationella investerare prisar in en h\u00f6gre brittisk riskpremie (extra ers\u00e4ttning investerare kr\u00e4ver f\u00f6r att ta risk i brittiska tillg\u00e5ngar). Utsikter om h\u00f6gre skatter och en mer aktiv stat forts\u00e4tter att motverka valutan.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng, som aktier, r\u00e4ntor eller valutor) \u00e4r huvudbudskapet den fortsatta uppg\u00e5ngen i implicit volatilitet (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade framtida sv\u00e4ngningar, avl\u00e4st ur optionspriser). Volatiliteten i valutaoptioner p\u00e5 pundet har stigit n\u00e4ra 25 procent sedan i h\u00f6stas, och volatiliteten i FTSE 100 (stora b\u00f6rsbolag i London) \u00e4r ocks\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd, vilket speglar os\u00e4kerhet om framtida bolagsskatter och skatt p\u00e5 kapitalvinster. Det tyder p\u00e5 att risks\u00e4kring (hedging, att minska risk med motpositioner) och positioner som gynnas av st\u00f6rre kursr\u00f6relser fortsatt kan vara relevanta.<\/p>\n
Med en ny premi\u00e4rminister som har en stor majoritet i parlamentet h\u00e5ller vi fast vid att ett tidigt nyval f\u00f6re 2028 \u00e4r mycket osannolikt. Det inneb\u00e4r att handlare b\u00f6r r\u00e4kna med att den h\u00e4r milj\u00f6n av kvarst\u00e5ende politisk os\u00e4kerhet best\u00e5r. Vi b\u00f6r inte r\u00e4kna med att den politiska lugn som r\u00e5dde i b\u00f6rjan av 2025 kommer tillbaka inom den n\u00e4rmaste tiden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Chockprognos: Starmer kan petas redan i september och Labour g\u00e5r v\u00e4nsterut. Marknaden prisar in h\u00f6gre utgifter, mjukare budgetregler och ny finansminister: gilts upp, pundet ned, volatiliteten stiger.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52560","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52560","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52560"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52560\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52560"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52560"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52560"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}