BNP-tillv\u00e4xtprognoserna f\u00f6r euroomr\u00e5det 2026 har sedan konfliktens b\u00f6rjan s\u00e4nkts fr\u00e5n 1,2 % till 0,8 %. \u00c4ven prognoserna f\u00f6r USA:s tillv\u00e4xt 2026 har s\u00e4nkts med 0,4 procentenheter, fr\u00e5n 2,5 % till 2,1 %.<\/p>\n
ECB v\u00e4ntas h\u00f6ja styrr\u00e4ntan minst en g\u00e5ng som svar p\u00e5 h\u00f6gre inflation. Centralbanker globalt kan bromsa eller pausa r\u00e4nteh\u00f6jningar om tillv\u00e4xten f\u00f6rsvagas. (Styrr\u00e4nta = centralbankens viktigaste r\u00e4nta som p\u00e5verkar marknadsr\u00e4ntor och l\u00e5n. Inflation = pris\u00f6kningstakt i ekonomin.)<\/p>\n
Under samma period handlades Dollarindex (DXY) i intervallet 96\u2013101. EUR\/USD r\u00f6rde sig mellan 1,14 och 1,21. (Dollarindex\/DXY = ett index som m\u00e4ter dollarns v\u00e4rde mot en korg av stora valutor. EUR\/USD = v\u00e4xelkursen mellan euro och dollar.)<\/p>\n
Bloombergs konsensus (sammanv\u00e4gd prognos fr\u00e5n m\u00e5nga analytiker) f\u00f6r slutet av 2026 \u00e4r 96,7 f\u00f6r DXY, 1,20 f\u00f6r EUR\/USD och 1,35 f\u00f6r GBP\/USD. Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rales prognoser f\u00f6r slutet av 2026 \u00e4r 98,6 f\u00f6r DXY, 1,16 f\u00f6r EUR\/USD och 1,32 f\u00f6r GBP\/USD. (GBP\/USD = v\u00e4xelkursen mellan brittiskt pund och dollar.)<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att euroomr\u00e5dets tillv\u00e4xtutsikter f\u00f6r 2026 har skurits ned tydligare \u00e4n i USA, till 0,8 %. Nya siffror pekar i samma riktning: prelimin\u00e4ra BNP-siffror f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet fr\u00e5n Eurostat visar bara 0,1 % tillv\u00e4xt, och tyska IFO:s f\u00f6retagsklimatindex f\u00f6r april 2026 f\u00f6ll till den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 12 m\u00e5nader. (Prelimin\u00e4ra siffror = tidiga uppskattningar som kan revideras. F\u00f6retagsklimatindex = enk\u00e4tm\u00e5tt p\u00e5 hur f\u00f6retag ser p\u00e5 l\u00e4get.)<\/p>\n
ECB signalerar minst en ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6r att pressa ned inflationen, men vi tror att den linjen f\u00f6rsvagas n\u00e4r ekonomin tappar fart. Med KPI-inflationen (inflation m\u00e4tt som konsumentpris\u00f6kning) som nu visar tecken p\u00e5 att falla fr\u00e5n topparna 2025 minskar behovet av fler h\u00f6jningar. Det kan inneb\u00e4ra att marknaden r\u00e4knar med f\u00f6r mycket \u00e5tstramning fr\u00e5n ECB. (KPI = konsumentprisindex. \u00c5tstramning = h\u00f6gre r\u00e4ntor och\/eller minskade stimulanser.)<\/p>\n
Vi r\u00e4knar med EUR\/USD p\u00e5 1,16 vid \u00e5rets slut, under marknadens konsensus p\u00e5 1,20. Det talar f\u00f6r att ta position f\u00f6r en svagare euro via s\u00e4ljoptioner (put-optioner) med l\u00f6senpris runt 1,17 eller 1,16 och l\u00f6ptid mot sensommaren. Att s\u00e4lja en \u201dcall-spread\u201d ovanf\u00f6r 1,20 kan ocks\u00e5 vara ett s\u00e4tt att tj\u00e4na p\u00e5 en begr\u00e4nsad uppg\u00e5ng. (Option = avtal som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett best\u00e4mt pris. Put-option = r\u00e4tt att s\u00e4lja, gynnas n\u00e4r kursen faller. L\u00f6senpris = den niv\u00e5 d\u00e4r optionen kan utnyttjas. L\u00f6ptid = tidsperioden tills optionen f\u00f6rfaller. Call-spread = kombination av k\u00f6p och s\u00e4lj av k\u00f6poptioner f\u00f6r att begr\u00e4nsa risk, ofta f\u00f6r att spela p\u00e5 liten uppsida. \u201dOut-of-the-money\u201d = optionen ligger p\u00e5 en niv\u00e5 som \u00e4nnu inte ger vinst om den utnyttjas, exempelvis en k\u00f6poption med l\u00f6senpris \u00f6ver dagens kurs.)<\/p>\n
Vi minns 2025 d\u00e5 DXY i stort handlades sidledes i intervallet 96\u2013101. Den v\u00e4xande skillnaden i tillv\u00e4xt mellan USA och Europa kan driva dollarn mot den \u00f6vre delen av intervallet. V\u00e5r prognos att DXY n\u00e5r 98,6 vid \u00e5rets slut bygger p\u00e5 en syn om st\u00e4rkt dollar. (Sidledes = r\u00f6r sig inom ett spann utan tydlig trend.)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Tillv\u00e4xtklyftan vidgas \u2013 och valutan kan bli n\u00e4sta sm\u00e4ll. Eurozonens BNP-prognos 2026 kapas till 0,8% och ECB:s h\u00f6jningslinje mjuknar. EUR\/USD v\u00e4ntas mot 1,16; DXY 98,6.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52557","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52557","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52557"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52557\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52557"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52557"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52557"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}