Japans prelimin\u00e4ra BNP f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet, samt handels- och inflationssiffror f\u00f6r april, v\u00e4ntas i veckan. BNP v\u00e4ntas uppg\u00e5 till 1,8 procent (j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende kvartal, uppr\u00e4knat till \u00e5rstakt), upp fr\u00e5n 1,3 procent kvartalet innan. Det talar f\u00f6r att prognosen om 0,5 procent BNP-tillv\u00e4xt f\u00f6r hel\u00e5ret ligger fast.<\/p>\n
Exporten har h\u00e5llit sig stark och industriproduktionen \u00f6kade under f\u00f6rsta kvartalet, med st\u00f6d av efterfr\u00e5gan p\u00e5 AI (artificiell intelligens, allts\u00e5 datorprogram som kan analysera och skapa inneh\u00e5ll) och h\u00f6gre export av halvledare (chip, komponenter som anv\u00e4nds i n\u00e4stan all elektronik). F\u00f6retagens investeringar \u00f6kade ocks\u00e5, drivet av satsningar kopplade till AI och halvledare.<\/p>\n
Konsumtionen ser svagare ut. Detaljhandeln \u00f6kade under f\u00f6rsta kvartalet, inklusive utgifter fr\u00e5n utl\u00e4ndska bes\u00f6kare, men Bank of Japans konsumtionsindex (ett m\u00e5tt p\u00e5 hush\u00e5llens faktiska k\u00f6pfrekvens\/aktivitet) pekar p\u00e5 l\u00e5ngsammare inhemsk hush\u00e5llskonsumtion.<\/p>\n
Aprils handelsdata v\u00e4ntas visa att Japan \u00e5terg\u00e5r till handelsunderskott (importen st\u00f6rre \u00e4n exporten) n\u00e4r exporttillv\u00e4xten bromsar och importen stiger. H\u00f6gre oljepriser kopplas till en svagare handelsbalans och tynger yenen. Effekten av valutast\u00f6djande ingripanden (n\u00e4r myndigheter k\u00f6per\/s\u00e4ljer valuta f\u00f6r att p\u00e5verka kursen) v\u00e4ntas bli kortvarig om inte oljepriserna faller.<\/p>\n
KPI (konsumentprisindex, ett standardm\u00e5tt p\u00e5 inflation) f\u00f6r april v\u00e4ntas ligga kvar p\u00e5 1,5 procent i \u00e5rstakt, st\u00f6ttat av statliga energisubventioner. Med inflation p\u00e5 1,5 procent bed\u00f6ms en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of Japan vara osannolik i juni. I st\u00e4llet v\u00e4ntas en h\u00f6jning med 25 r\u00e4ntepunkter (0,25 procentenheter) i juli.<\/p>\n
F\u00f6r yenen ser den enklaste riktningen ut att vara fortsatt f\u00f6rsvagning, s\u00e4rskilt mot dollarn. Handelsbalansen glider tillbaka mot underskott n\u00e4r oljepriserna \u2013 WTI-olja handlas nu \u00f6ver 85 dollar per fat \u2013 h\u00f6jer importkostnaderna. N\u00e4r Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad g\u00f6r den stora r\u00e4nteskillnaden (skillnaden i avkastning mellan l\u00e4nder) det attraktivt att s\u00e4lja yen i en s\u00e5 kallad \u201dcarry trade\u201d (l\u00e5na i l\u00e5g r\u00e4nta och placera i h\u00f6g r\u00e4nta). Det har nyligen lyft USD\/JPY \u00f6ver 161,50.<\/p>\n
M\u00f6nstret har synts tidigare under 2024: upprepade myndighetsingripanden gav bara tillf\u00e4lliga lyft f\u00f6r yenen innan den underliggande trenden tog \u00f6ver igen. D\u00e4rf\u00f6r kan en snabb yenf\u00f6rst\u00e4rkning driven av varningar eller \u00e5tg\u00e4rder de kommande veckorna ses som ett tillf\u00e4lle att s\u00e4lja. Att anv\u00e4nda k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/JPY (en r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa till en viss kurs) med l\u00f6ptid efter BoJ-m\u00f6tet i juni kan vara ett s\u00e4tt att positionera sig.<\/p>\n
Milj\u00f6n \u00e4r ocks\u00e5 positiv f\u00f6r japanska aktier, s\u00e4rskilt Nikkei 225. En svagare yen h\u00f6jer direkt v\u00e4rdet av stora exportbolags vinster fr\u00e5n utlandet, och starka investeringar i AI och halvledare ger medvind. N\u00e4r Nikkei h\u00e5llit sig \u00f6ver 41 000 kan terminskontrakt p\u00e5 index (standardiserade kontrakt f\u00f6r att k\u00f6pa\/s\u00e4lja index i framtiden) vara ett direkt s\u00e4tt att ta del av uppg\u00e5ngen.<\/p>\n
Den st\u00f6rsta risken \u00e4r fortsatt pl\u00f6tsliga valutingrepp fr\u00e5n finansdepartementet, vilket kan skapa mycket stora r\u00f6relser p\u00e5 kort sikt. Det talar f\u00f6r strategier med begr\u00e4nsad risk, som en \u201dbull call spread\u201d i USD\/JPY (k\u00f6pa en k\u00f6poption och s\u00e4lja en annan med h\u00f6gre l\u00f6senpris f\u00f6r att s\u00e4tta ett tak p\u00e5 b\u00e5de vinst och f\u00f6rlust), snarare \u00e4n att h\u00e5lla terminer rakt av. Det g\u00f6r att man kan tj\u00e4na p\u00e5 v\u00e4ntad yensvaghet men begr\u00e4nsa f\u00f6rlusten om politiken \u00e4ndras ov\u00e4ntat eller om myndigheterna ingriper.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Japan i fokus: BNP v\u00e4ntas stiga till 1,8% och st\u00f6dja hel\u00e5rsprognosen, men svag konsumtion och dyrare olja kan pressa till handelsunderskott. Inflationen 1,5% talar f\u00f6r BoJ-h\u00f6jning i juli; svag yen gynnar Nikkei.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52553","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52553","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52553"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52553\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52553"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52553"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52553"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}