Turkiets budgetsaldo f\u00f6rs\u00e4mrades i april. Den gick fr\u00e5n -229,9 miljarder i f\u00f6reg\u00e5ende period till -338,7 miljarder.<\/p>\n
Det inneb\u00e4r ett st\u00f6rre budgetunderskott i april. Ingen ytterligare uppdelning av siffrorna gavs i uppdateringen.<\/p>\n
Det v\u00e4xande budgetunderskottet till -338,7 miljarder TRY (turkiska lira) \u00e4r en tydligt negativ signal f\u00f6r liran. Den h\u00e4r finanspolitiska f\u00f6rsvagningen v\u00e4cker oro f\u00f6r regeringens f\u00f6rm\u00e5ga att h\u00e5lla nere utgifterna och finansiera sina \u00e5taganden. Vi ser starka sk\u00e4l att positionera sig f\u00f6r fortsatt f\u00f6rsvagning i liran mot dollarn de kommande veckorna.<\/p>\n
Handlare kan titta p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (optioner som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris) p\u00e5 USD\/TRY f\u00f6r att f\u00e5 uppsida med begr\u00e4nsad risk. Den implicita volatiliteten (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida kursr\u00f6relser, inbakad i optionspriset) i liraoptioner stiger och prisar nu in st\u00f6rre \u00e4n normalt r\u00f6relser inf\u00f6r n\u00e4sta centralbanksm\u00f6te. Det g\u00f6r direkta positioner eller enkla spreadar (en optionsstrategi d\u00e4r man kombinerar k\u00f6p och f\u00f6rs\u00e4ljning av optioner f\u00f6r att styra risk och kostnad) intressanta.<\/p>\n
Den h\u00e4r niv\u00e5n av underskottsfinansiering l\u00e4r tvinga fram mer emission av statsobligationer, vilket kan pressa upp r\u00e4ntorna. Turkiets fem\u00e5riga CDS (kreditf\u00f6rs\u00e4kringar mot betalningsinst\u00e4llelse, d\u00e4r h\u00f6gre niv\u00e5 betyder att marknaden ser h\u00f6gre risk) har redan stigit till 340 baspunkter (1 baspunkt = 0,01 procentenheter) i veckan, vilket visar att marknaden prisar in h\u00f6gre risk. Att anv\u00e4nda r\u00e4nteswappar (avtal d\u00e4r parter byter r\u00e4ntebetalningar, ofta fast mot r\u00f6rlig r\u00e4nta) f\u00f6r att ta position f\u00f6r h\u00f6gre r\u00e4ntor framst\u00e5r som en rimlig strategi.<\/p>\n
Vi s\u00e5g liknande tryck efter valet 2025, d\u00e5 l\u00f6ften om finanspolitisk disciplin var sv\u00e5ra att h\u00e5lla. Med inflationen fortfarande n\u00e4ra 45 procent enligt senaste data s\u00e4tter budgetgapet centralbanken i ett sv\u00e5rt l\u00e4ge. Det g\u00f6r att de i praktiken kan beh\u00f6va \u00f6verv\u00e4ga en ny r\u00e4nteh\u00f6jning, trots att styrr\u00e4ntan (centralbankens viktigaste r\u00e4nta) legat still p\u00e5 50 procent i flera m\u00e5nader.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Turkiets budgetunderskott f\u00f6rdjupades i april till -338,7 md TRY fr\u00e5n -229,9 \u2013 en tydlig varningsflagga f\u00f6r liran. H\u00f6gre CDS och obligationsutbud kan lyfta r\u00e4ntor; marknaden sneglar p\u00e5 USD\/TRY-optioner och swappar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52518","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t