USA h\u00f6ll en auktion av 4\u2011veckors statsskuldv\u00e4xlar med en r\u00e4nta p\u00e5 3,605 procent.<\/p>\n
Den f\u00f6reg\u00e5ende auktionen f\u00f6r 4\u2011veckors v\u00e4xlar gav 3,61 procent, vilket \u00e4r 0,005 procentenheter h\u00f6gre \u00e4n det senaste utfallet.<\/p>\n
Det lilla fallet i r\u00e4ntan signalerar att marknaden r\u00e4knar med att de korta r\u00e4ntorna ligger kvar ungef\u00e4r d\u00e4r de \u00e4r. Vi tolkar det som att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) sannolikt l\u00e5ter styrr\u00e4ntan vara of\u00f6r\u00e4ndrad vid n\u00e4sta m\u00f6te. Det st\u00e4rker v\u00e5r bild att perioden med r\u00e4ntef\u00f6r\u00e4ndringar som pr\u00e4glade 2025 \u00e4r \u00f6ver \u2013 \u00e5tminstone f\u00f6r tillf\u00e4llet.<\/p>\n
Mot den bakgrunden tittar vi p\u00e5 strategier som kan tj\u00e4na p\u00e5 l\u00e5g r\u00e4nter\u00f6relse i de allra kortaste l\u00f6ptiderna. Ett alternativ \u00e4r att s\u00e4lja en \u201dstrangle\u201d (en optionsstrategi d\u00e4r man s\u00e4ljer b\u00e5de en k\u00f6poption och en s\u00e4ljoption med olika l\u00f6senpriser) i September\u2011terminer p\u00e5 SOFR (en kort amerikansk marknadsr\u00e4nta som ofta anv\u00e4nds som referens). Tanken \u00e4r att f\u00e5 in premie (ers\u00e4ttningen man f\u00e5r n\u00e4r man s\u00e4ljer optioner), eftersom vi inte v\u00e4ntar oss n\u00e5gon stor r\u00f6relse ut ur nuvarande intervall. Det \u00e4r en positionering f\u00f6r att marknadens f\u00f6rv\u00e4ntan om stabil penningpolitik st\u00e5r sig \u00f6ver sommaren.<\/p>\n
Vi ser ocks\u00e5 l\u00e4get som gynnsamt f\u00f6r en fortsatt brantare avkastningskurva. En avkastningskurva visar r\u00e4ntor f\u00f6r olika l\u00f6ptider, och en \u201dbrantning\u201d inneb\u00e4r att skillnaden mellan l\u00e4ngre och kortare r\u00e4ntor \u00f6kar. Historiskt, efter att Fed avslutat en period med r\u00e4ntes\u00e4nkningar som 2025, tenderar skillnaden mellan 2\u2011\u00e5riga och 10\u2011\u00e5riga amerikanska statsr\u00e4ntor att \u00f6ka n\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 l\u00e5ngsiktig tillv\u00e4xt gradvis f\u00f6rb\u00e4ttras. Att anv\u00e4nda terminskontrakt (standardiserade avtal om k\u00f6p\/f\u00f6rs\u00e4ljning fram\u00e5t i tiden) f\u00f6r att ta position f\u00f6r en brantare kurva \u00e4r fortsatt en k\u00e4rnstrategi de kommande veckorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s 4\u2011veckorsv\u00e4xel landade p\u00e5 3,605% \u2013 marginellt ned fr\u00e5n 3,61%. Det st\u00e4rker bilden av stillast\u00e5ende Fed-r\u00e4nta, gynnar SOFR-strangle f\u00f6r premie och positionering f\u00f6r brantare 2\u201310-\u00e5rskurva med terminer.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52467","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52467","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52467"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52467\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52467"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52467"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52467"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}