TD Securities strateger r\u00e4knar nu med att USA-dollarn (USD) kommer att handlas inom ett intervall p\u00e5 kort sikt. De kopplar detta till att den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) avvaktar med r\u00e4ntef\u00f6r\u00e4ndringar, samtidigt som dollarn f\u00e5r st\u00f6d av stark amerikansk statistik, stigande aktier och hur marknaden redan \u00e4r positionerad.<\/p>\n
De st\u00e5r fast vid prognosen om en svagare dollar under 2026. Sk\u00e4len \u00e4r bland annat ned\u00e5trisker kopplade till utvecklingen kring Iran samt att globala r\u00e4ntor n\u00e4rmar sig USA:s niv\u00e5er.<\/p>\n
De pekar ut niv\u00e5n 98,00 p\u00e5 DXY-index (dollarindex som m\u00e4ter dollarn mot en korg av stora valutor) som en viktig referenspunkt kopplad till att Hormuzsundet \u00f6ppnas igen. De v\u00e4ntar sig att dollarn ska handlas varaktigt under 98,00 n\u00e4r en l\u00f6sning g\u00f6r att sundet gradvis kan \u00f6ppnas igen.<\/p>\n
I analysen lyfts ocks\u00e5 att amerikansk arbetsmarknadsstatistik visar fortsatt styrka och att USA-b\u00f6rsen gick b\u00e4ttre \u00e4n resten av v\u00e4rlden i april. De till\u00e4gger att Fed v\u00e4ntas vara mindre \u201dh\u00f6kaktig\u201d \u00e4n andra centralbanker i v\u00e4rlden i 2026-scenariot, vilket betyder att Fed i j\u00e4mf\u00f6relse v\u00e4ntas vara mindre ben\u00e4gen att h\u00f6ja r\u00e4ntan eller h\u00e5lla den h\u00f6g under l\u00e5ng tid.<\/p>\n
Ser man tillbaka p\u00e5 analysen fr\u00e5n 2025 var bilden att dollarn skulle fastna i ett intervall innan den faller senare under 2026. Det har i stort sett st\u00e4mt. Siffrorna f\u00f6r april 2026 f\u00f6r \u201dnon-farm payrolls\u201d (m\u00e5natlig amerikansk jobbrapport som visar hur m\u00e5nga jobb som skapats utanf\u00f6r jordbrukssektorn) visade en motst\u00e5ndskraftig arbetsmarknad med 195\u202f000 nya jobb. Denna underliggande ekonomiska styrka forts\u00e4tter att hindra en tydlig och snabb nedg\u00e5ng i dollarn just nu.<\/p>\n
Det geopolitiska l\u00e4get kring Iran, som n\u00e4mndes i fjol, forts\u00e4tter att ge st\u00f6d \u00e5t dollarn. Trots vissa diplomatiska framsteg ligger DXY-index fortsatt envist \u00f6ver den viktiga niv\u00e5n 98,00 och handlas nu runt 101,20. Det tyder p\u00e5 att marknaden fortfarande \u201dpriss\u00e4tter in\u201d en geopolitisk riskpremie, det vill s\u00e4ga att dollarn h\u00e5lls uppe av att investerare betalar f\u00f6r extra trygghet i en os\u00e4ker omv\u00e4rld.<\/p>\n
Samtidigt \u00e4r prognosen om att globala r\u00e4ntor n\u00e4rmar sig USA:s niv\u00e5er nu tydligt p\u00e5 v\u00e4g att bli verklighet. Med inflationen i eurozonen i april 2026 kvar p\u00e5 2,8 procent har Europeiska centralbanken (ECB) blivit mer \u201dh\u00f6kaktig\u201d, vilket betyder att ECB i h\u00f6gre grad signalerar eller genomf\u00f6r stramare penningpolitik, och d\u00e4rmed minskar gapet mot Fed. Det \u00e4r den viktigaste motvinden f\u00f6r dollarn enligt den tidigare bed\u00f6mningen.<\/p>\n
F\u00f6r den som handlar derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, som valuta, index eller r\u00e4nta) inneb\u00e4r det att dollarn visserligen r\u00f6r sig sidledes nu, men att trycket ned\u00e5t \u00f6kar. Att s\u00e4lja kortsiktig volatilitet (att ta position f\u00f6r att prisr\u00f6relserna blir sm\u00e5) genom s\u00e5 kallade iron condors eller strangles (optionsstrategier som tj\u00e4nar p\u00e5 att priset h\u00e5ller sig inom ett visst intervall) i dollarpar kan vara en m\u00f6jlig strategi de n\u00e4rmaste veckorna. Uppl\u00e4gget g\u00e5r ut p\u00e5 att tj\u00e4na p\u00e5 att dollarn ligger kvar i ett f\u00f6rh\u00e5llandevis f\u00f6ruts\u00e4gbart spann, samtidigt som man f\u00e5r in en optionspremie (ers\u00e4ttningen man f\u00e5r eller betalar n\u00e4r man s\u00e4ljer eller k\u00f6per optioner).<\/p>\n
L\u00e4ngre fram b\u00f6r man b\u00f6rja positionera sig f\u00f6r en svagare dollar under andra halv\u00e5ret. Att k\u00f6pa \u201dout-of-the-money\u201d s\u00e4ljoptioner (putoptioner som ligger en bit under dagens niv\u00e5 och d\u00e4rf\u00f6r \u00e4r billigare, men kr\u00e4ver en nedg\u00e5ng f\u00f6r att ge vinst) p\u00e5 DXY med f\u00f6rfall i september eller december 2026 kan ge en relativt l\u00e5g kostnad f\u00f6r att f\u00e5 exponering mot en fallande dollar. Det liknar l\u00e4get 2017, n\u00e4r dollarn efter en period av stabilitet f\u00f6ll i takt med att tillv\u00e4xten och \u00e5tstramningen i penningpolitiken tog fart p\u00e5 andra h\u00e5ll i v\u00e4rlden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn kan bli fast i ett kortsiktigt intervall n\u00e4r Fed avvaktar, men geopolitik h\u00e5ller DXY \u00f6ver 98. TD v\u00e4ntar \u00e4nd\u00e5 svagare USD 2026 n\u00e4r globala r\u00e4ntor n\u00e4rmar sig.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52458","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52458","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52458"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52458\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52458"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52458"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52458"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}