Het amerikanska inflationsutfall lyfte dollarn och r\u00e4ntorna p\u00e5 amerikanska statsobligationer. Producentprisindex (PPI, ett m\u00e5tt p\u00e5 prisutvecklingen i producentledet) steg i april med 1,4 procent j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re och 6,0 procent j\u00e4mf\u00f6rt med samma m\u00e5nad \u00e5ret innan, efter en ov\u00e4ntat h\u00f6g \u00f6kning i konsumentprisindex (CPI, ett m\u00e5tt p\u00e5 prisutvecklingen f\u00f6r hush\u00e5llens varukorg). Pris\u00f6kningarna var breda och g\u00e4llde b\u00e5de varor och tj\u00e4nster.<\/p>\n
Trots h\u00f6gre r\u00e4ntor var uppg\u00e5ngen i DXY (dollarindex, som m\u00e4ter dollarns v\u00e4rde mot en korg av andra stora valutor) begr\u00e4nsad. Det tyder p\u00e5 att marknaden redan har r\u00e4knat in en stor del av inflationsrisken. N\u00e4sta datapunkter blir bland annat nya ans\u00f6kningar om arbetsl\u00f6shetsers\u00e4ttning (\u201dinitial jobless claims\u201d, en veckosiffra som visar hur arbetsmarknaden utvecklas), import- och exportprisindex (priser i utrikeshandeln) samt detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning (\u201dretail sales\u201d, ett m\u00e5tt p\u00e5 konsumtionen i butik).<\/p>\n
Dollarn kan h\u00e5lla emot vid nedg\u00e5ngar, men f\u00f6r en tydligare uppg\u00e5ng kan det kr\u00e4vas starkare USA-statistik, tydligare s\u00e5 kallade andrarundeeffekter (n\u00e4r h\u00f6gre priser b\u00f6rjar driva upp l\u00f6ner och andra kostnader och d\u00e4rmed f\u00f6rl\u00e4nger inflationen), mer tydliga signaler fr\u00e5n Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) om stramare politik, eller att riskviljan faller mer. Att oljepriset ligger kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er lyfts fram som en faktor som kan h\u00e5lla uppe inflationstrycket.<\/p>\n
DXY s\u00e5gs senast kring 98,50. Motst\u00e5nd (niv\u00e5er d\u00e4r uppg\u00e5ng ofta bromsar) finns vid 98,70 och 99,00, medan st\u00f6d (niv\u00e5er d\u00e4r fall ofta bromsar) ligger n\u00e4ra 98,10 samt 97,50\/60.<\/p>\n
N\u00e4r b\u00e5de konsument- och producentpriser kom in h\u00f6gt i april bed\u00f6ms dollarindex ha ett tydligt golv. Aprils CPI p\u00e5 0,6 procent j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re och att den tio\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan steg till 4,75 procent st\u00e4rker bilden av att inflationstrycket best\u00e5r. Det g\u00f6r att Fed f\u00f6rblir h\u00f6kaktig, det vill s\u00e4ga mer inriktad p\u00e5 att bek\u00e4mpa inflation med h\u00f6gre r\u00e4ntor, vilket minskar sannolikheten f\u00f6r en st\u00f6rre dollarf\u00f6rsvagning p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Eftersom mycket av inflationsrisken redan verkar vara inprisad har dollarn sv\u00e5rt att ta sig \u00f6ver motst\u00e5ndet vid 99,00. Det talar f\u00f6r en sidledes marknad de kommande veckorna, snarare \u00e4n kraftiga r\u00f6relser i en riktning. F\u00f6r handel med derivat (finansiella kontrakt som f\u00e5r sitt v\u00e4rde fr\u00e5n en underliggande tillg\u00e5ng, som index) kan det gynna strategier som bygger p\u00e5 att s\u00e4lja volatilitet, allts\u00e5 att tj\u00e4na p\u00e5 att sv\u00e4ngningarna blir mindre.<\/p>\n
Nedg\u00e5ngar mot st\u00f6den vid 98,10 eller 97,50 kan ses som l\u00e4gen att ta en f\u00f6rsiktigt positiv position. En m\u00f6jlighet \u00e4r att k\u00f6pa en \u201dcall spread\u201d (en optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per en k\u00f6poption och samtidigt s\u00e4ljer en annan k\u00f6poption p\u00e5 en h\u00f6gre niv\u00e5, f\u00f6r att begr\u00e4nsa kostnad och risk) f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en rekyl upp utan att beh\u00f6va ett stort utbrott. Risken blir d\u00e5 tydligt avgr\u00e4nsad om st\u00f6det inte h\u00e5ller.<\/p>\n
Samtidigt g\u00f6r dollarns sv\u00e5righet att bygga vidare p\u00e5 uppg\u00e5ngar, s\u00e4rskilt n\u00e4r detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen i april missade f\u00f6rv\u00e4ntningarna med en \u00f6kning p\u00e5 0,2 procent, att omr\u00e5det 98,70\u201399,00 kan ses som en niv\u00e5 f\u00f6r mer negativa positioner. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner eller en \u201dput spread\u201d (en optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per en s\u00e4ljoption och samtidigt s\u00e4ljer en annan p\u00e5 en l\u00e4gre niv\u00e5, f\u00f6r att s\u00e4nka kostnad och avgr\u00e4nsa risk) n\u00e4r DXY n\u00e4rmar sig taket kan ge m\u00f6jlighet att tj\u00e4na p\u00e5 en r\u00f6relse tillbaka ned inom intervallet. Detta utg\u00e5r fr\u00e5n att motst\u00e5ndet forts\u00e4tter att stoppa dollarn p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Inflationschock i USA lyfte r\u00e4ntor men dollarn fastnar. PPI +1,4% m\/m och 6,0% y\/y ger DXY-golv runt 98,10, men motst\u00e5nd 99,00 h\u00e5ller \u2013 v\u00e4ntas sidledes; optionsstrategier gynnas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52426","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52426","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52426"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52426\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52426"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52426"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52426"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}