BoJ-ledamoten Kazuyuki Masu sade att en energichock, utl\u00f6st av krig kopplat till Iran, kan sl\u00e5 h\u00e5rdare mot Japans ekonomi \u00e4n oljekrisen 1973 och att risken beh\u00f6ver f\u00f6ljas noga.<\/p>\n
Han sade att Japans inflation p\u00e5verkas av h\u00f6gre personalkostnader, h\u00f6gre distributionskostnader (transport och logistik) samt effekter av en svag yen.<\/p>\n
Han sade att matpriser, sett \u00f6ver l\u00e4ngre tid, \u00e4r en viktig drivkraft f\u00f6r den framtida inflationen.<\/p>\n
Han sade att Japan inte l\u00e4ngre befinner sig i en period med fallande priser (deflation) och att negativa realr\u00e4ntor (n\u00e4r r\u00e4ntan efter inflation \u00e4r under noll) b\u00f6r hanteras s\u00e5 snart som m\u00f6jligt.<\/p>\n
Han sade att n\u00e4r styrr\u00e4ntan ligger n\u00e4ra en uppskattad neutral niv\u00e5 (en r\u00e4nteniv\u00e5 som varken bromsar eller stimulerar ekonomin) b\u00f6r BoJ analysera priser, syssels\u00e4ttning och finansiella f\u00f6rh\u00e5llanden mer noggrant innan n\u00e4sta steg tas.<\/p>\n
Vid publicering var USD\/JPY ned 0,02 procent f\u00f6r dagen till 157,85.<\/p>\n
En m\u00f6jlig energichock fr\u00e5n Iran-konflikten kan bli mer allvarlig f\u00f6r Japan \u00e4n krisen 1973. WTI-olja (amerikansk referensolja) har redan stigit \u00f6ver 125 dollar per fat under kvartalet. 1973 ledde chocken till recession (ekonomisk nedg\u00e5ng) i Japan samtidigt som inflationen steg \u00f6ver 20 procent. Risken f\u00f6r stagflation (stigande priser samtidigt som tillv\u00e4xten stannar av) \u00e4r nu huvudfr\u00e5gan de kommande veckorna.<\/p>\n
Bank of Japan st\u00e5r under h\u00e5rd press att agera n\u00e4r inflationen blir mer varaktig. Japans k\u00e4rn-KPI (konsumentprisindex rensat fr\u00e5n vissa mer volatila priser) f\u00f6r april 2026 l\u00e5g nyligen p\u00e5 3,1 procent, den 25:e m\u00e5naden i rad \u00f6ver BoJ:s m\u00e5l p\u00e5 2 procent. Det st\u00e4rker bilden att negativa realr\u00e4ntor kan beh\u00f6va m\u00f6tas med en stramare penningpolitik (h\u00f6gre r\u00e4ntor eller mindre stimulanser).<\/p>\n
F\u00f6r valutahandlare framst\u00e5r en svag yen kring 158 per dollar som sv\u00e5r att f\u00f6rsvara om BoJ tvingas agera tydligt. Optionsstrategier som tj\u00e4nar p\u00e5 en starkare yen kan \u00f6verv\u00e4gas, som att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 JPY (r\u00e4tt att k\u00f6pa yen till ett visst pris) eller anv\u00e4nda put-spread p\u00e5 USD\/JPY (en kombination av s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att dra nytta av en nedg\u00e5ng i valutaparet med begr\u00e4nsad risk). Med motstridiga signaler kan det ocks\u00e5 vara rimligt att k\u00f6pa volatilitet (positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 st\u00f6rre kursr\u00f6relser) i valutamarknaden.<\/p>\n
Hotet om stagflation \u00e4r en motvind f\u00f6r japanska aktier, eftersom h\u00f6gre energikostnader pressar f\u00f6retagens vinstmarginaler. Tillsammans med risken f\u00f6r h\u00f6gre r\u00e4ntor fr\u00e5n BoJ ger det en negativ bild f\u00f6r Nikkei 225-index. S\u00e4ljoptioner p\u00e5 index (puts, som \u00f6kar i v\u00e4rde om index faller) kan vara ett s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng.<\/p>\n
Samtidigt beh\u00f6ver man v\u00e4ga att styrr\u00e4ntan kan ligga n\u00e4ra neutral niv\u00e5, vilket kan begr\u00e4nsa hur mycket BoJ kan h\u00f6ja utan att skada ekonomin. BoJ:s ov\u00e4ntade policyjustering i slutet av 2025 visar att banken kan agera snabbt, men ocks\u00e5 att v\u00e4gen fram\u00e5t inte alltid \u00e4r tydlig. Os\u00e4kerheten mellan behovet att d\u00e4mpa inflation och risken f\u00f6r recession \u00e4r ett sk\u00e4l att hantera derivatpositioner (kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng) med f\u00f6rsiktighet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Iran-kriget kan utl\u00f6sa energichock som sl\u00e5r h\u00e5rdare \u00e4n 1973, varnar BoJ:s Masu. Inflation drivs av l\u00f6ner, logistik och svag yen. K\u00e4rn-KPI 3,1% \u00f6kar r\u00e4ntepress; stagflationsrisk hotar Nikkei.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52403","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52403","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52403"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52403\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52403"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52403"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52403"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}