Bank of Englands penningpolitiska kommitt\u00e9 (MPC) r\u00f6stade f\u00f6r att h\u00f6ja styrr\u00e4ntan (Bank Rate) i linje med prognoserna och beh\u00f6ll fokus p\u00e5 att f\u00e5 tillbaka inflationen till m\u00e5let. Beslutet l\u00e4mnade policyl\u00e4get \u00e5tstramande, med v\u00e4gledning som fortsatte att utg\u00e5 fr\u00e5n utsikterna f\u00f6r prispress och bredare ekonomiska f\u00f6rh\u00e5llanden. Marknaden hade i stort sett f\u00f6rutsett steget och r\u00f6stsplittringen understr\u00f6k den p\u00e5g\u00e5ende diskussionen i kommitt\u00e9n om hur snabbt ytterligare \u00e5tstramning b\u00f6r ske.<\/p>\n
I samband med h\u00f6jningen upprepade BoE sitt \u00e5tagande att f\u00f6lja sitt etablerade ramverk f\u00f6r penningpolitiska beslut, d\u00e4r kommande steg knyts till inkommande data om inflation, l\u00f6ner och aktivitet. Splittringen i MPC speglade olika bed\u00f6mningar av hur uth\u00e5llig den inhemska inflationen \u00e4r och vilka risker som finns f\u00f6r tillv\u00e4xten, samtidigt som sj\u00e4lva beslutet l\u00e5g i linje med centralbankens senaste s\u00e4tt att balansera prisstabilitet mot ekonomiskt momentum.<\/p>\n
Bank of Englands r\u00e4nteh\u00f6jning var fullt ut v\u00e4ntad av marknaden. Det inneb\u00e4r att den initiala prisr\u00f6relsen i pundet och gilts sannolikt redan har skett under dagarna inf\u00f6r dagens besked. Vi ser att implicita volatiliteten i GBP-optioner faller n\u00e4r eventrisken nu har passerat.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att h\u00f6jningen var n\u00f6dv\u00e4ndig eftersom brittisk KPI-inflation fortsatt visar sig seg, med en envist h\u00f6g niv\u00e5 p\u00e5 3,8% i den senaste avl\u00e4sningen. Med l\u00f6ne\u00f6kningstakten fortfarande h\u00f6g, 5,5%, hade banken i praktiken sm\u00e5 alternativ annat \u00e4n att h\u00e5lla fast vid en restriktiv h\u00e5llning. Datan st\u00f6djer tesen att politiken f\u00f6rblir stram under \u00f6versk\u00e5dlig tid.<\/p>\n
R\u00f6stutfallet 7\u20132 \u00e4r den viktigaste detaljen f\u00f6r oss fram\u00e5t. \u00c4ven om majoriteten fortsatt \u00e4r h\u00f6kaktig, signalerar de tv\u00e5 avvikande r\u00f6sterna f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat att kommitt\u00e9n n\u00e4rmar sig r\u00e4ntetoppen. Det tyder p\u00e5 att slutet p\u00e5 h\u00f6jningscykeln kan vara bara ett eller tv\u00e5 m\u00f6ten bort.<\/p>\n
Vi tittar p\u00e5 terminskurvan i SONIA f\u00f6r positionering. De n\u00e4rmaste kontrakten b\u00f6r f\u00f6rbli f\u00f6rankrade av dagens h\u00f6jning, men vi ser v\u00e4rde i kontrakt med l\u00f6ptider sex till nio m\u00e5nader. Dessa l\u00e4ngre terminer kan fortfarande inte fullt ut prisa in potentialen f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar i b\u00f6rjan av 2027.<\/p>\n
F\u00f6r pundet \u00e4r dynamiken nu \u201ds\u00e4lj p\u00e5 faktum\u201d, d\u00e5 avsaknaden av en mer aggressiv fram\u00e5triktad guidning tar bort en katalysator f\u00f6r ytterligare styrka. Historiskt tenderar GBP\/USD ofta att stanna av efter en inprisad h\u00f6jning, vilket s\u00e5gs flera g\u00e5nger under cykeln 2022\u20132023. Vi \u00f6verv\u00e4ger att s\u00e4lja korta k\u00f6poptioner i GBP\/USD f\u00f6r att dra nytta av ett potentiellt tak p\u00e5 uppsidan.<\/p>\n
P\u00e5 aktiesidan inneb\u00e4r en fortsatt milj\u00f6 med h\u00f6ga r\u00e4ntor en motvind f\u00f6r FTSE 100. Ett starkt pund missgynnar indexets stora internationella vinstmaskiner, och h\u00f6gre l\u00e5nekostnader tynger inhemska bolag. Vi beh\u00e5ller en f\u00f6rsiktig till negativ syn p\u00e5 FTSE-terminer kommande veckor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
BoE h\u00f6jde r\u00e4ntan enligt v\u00e4ntat men splittringen 7\u20132 v\u00e4cker fr\u00e5gan: \u00e4r r\u00e4ntetoppen n\u00e4ra? Inflationen \u00e4r seg och l\u00f6nerna h\u00f6ga. Pundet riskerar \u201ds\u00e4lj p\u00e5 faktum\u201d, FTSE pressas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50895,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52241","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52241","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52241"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52241\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50895"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52241"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52241"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52241"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}