USD\/JPY sj\u00f6nk n\u00e5got efter fyra raka uppg\u00e5ngsdagar och handlades kring 160,60 i den asiatiska handeln p\u00e5 torsdagen efter att ha nosat p\u00e5 160,80 f\u00f6reg\u00e5ende dag \u2013 den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan juli 2024. Japanska myndigheter upprepade att de \u00e4r redo att agera mot valutarr\u00f6relser \u201dn\u00e4r som helst\u201d, samtidigt som marknaden v\u00e4gde takten i yenens f\u00f6rsvagning och m\u00f6jliga effekter p\u00e5 ekonomin.<\/p>\n
Valutaparet tappade n\u00e4r dollarn mjuknade i ett l\u00e4ge med minskad riskaversion efter att BBC rapporterat om ett prelimin\u00e4rt samf\u00f6rst\u00e5ndsavtal mellan USA:s president Donald Trump och Irans president Masoud Pezeshkian, med syfte att avsluta USA\u2013Israels krig mot Iran. Ytterligare dollarf\u00f6rsvagning d\u00e4mpades dock av utsikter om stramare Fed-politik: Feds Summary of Economic Projections f\u00f6r juni visade att h\u00e4lften av FOMC-ledam\u00f6terna fortfarande r\u00e4knar med minst en r\u00e4nteh\u00f6jning 2026. P\u00e5 l\u00e4ngre sikt forts\u00e4tter yendynamiken att styras av Bank of Japans politik och r\u00e4ntegapet mellan USA och Japan, format av extremt expansiva BoJ-inst\u00e4llningar 2013\u20132024, en omsv\u00e4ngning 2024 mot gradvis normalisering samt r\u00f6relser i differensen mellan 10-\u00e5rsr\u00e4ntorna.<\/p>\n
Med USD\/JPY n\u00e4ra 161,00-niv\u00e5n \u00e4r vi i h\u00f6gsta beredskap f\u00f6r direkt intervention fr\u00e5n japanska myndigheter. Ser vi tillbaka p\u00e5 interventionerna 2022 \u00e4r ett pl\u00f6tsligt fall p\u00e5 3\u20135 yen en fullt realistisk m\u00f6jlighet om finansdepartementet v\u00e4ljer att agera. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 USD\/JPY \u00e4r d\u00e4rf\u00f6r en rimlig strategi f\u00f6r att antingen hedga mot, eller tj\u00e4na p\u00e5, en skarp rekyl de kommande dagarna.<\/p>\n
Den nuvarande oron skapar betydande os\u00e4kerhet i marknaden, vilket syns i stigande optionspriser. Den implicita volatiliteten f\u00f6r USD\/JPY p\u00e5 en m\u00e5nads sikt har kl\u00e4ttrat \u00f6ver 11%, en niv\u00e5 som signalerar att handlare positionerar sig f\u00f6r en st\u00f6rre prisr\u00f6relse. Vi bed\u00f6mer att strategier som gynnas av volatilitet, s\u00e5som att k\u00f6pa straddles, \u00e4r f\u00f6rsiktiga val eftersom de kan tj\u00e4na p\u00e5 en stor r\u00f6relse oavsett om paret forts\u00e4tter upp eller faller kraftigt vid en intervention.<\/p>\n
Trots interventionsrisken f\u00e5r vi inte gl\u00f6mma den starka underliggande trend som drivs av r\u00e4ntepolitiken. Skillnaden mellan den amerikanska 10-\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan, som nu ligger runt 4,25%, och den japanska 10-\u00e5rsr\u00e4ntan p\u00e5 1,0%, \u00e4r fortsatt enorm. Detta fundamentala gap g\u00f6r det fortsatt mer attraktivt att h\u00e5lla dollar \u00e4n yen.<\/p>\n
De senaste uppgifterna om en USA\u2013Iran-\u00f6verenskommelse har gett en tillf\u00e4llig dipp, men vi ser detta som en m\u00f6jlighet. Med tanke p\u00e5 att Fed funds-terminer fortfarande prisar in cirka 40% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rets slut, l\u00e4r dollarns fundamentala styrka best\u00e5. Vi skulle anv\u00e4nda eventuell politiskt driven svaghet f\u00f6r att \u00f6verv\u00e4ga strategier som att s\u00e4lja out-of-the-money-puts, och positionera oss f\u00f6r att upptrenden s\u00e5 sm\u00e5ningom \u00e5terupptas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Yenvarning: USD\/JPY backade till 160,60 efter topp kring 160,80. Japanska myndigheter flaggar intervention. Dollar tyngs av minskad riskaversion men Fed-h\u00f6kighet st\u00f6djer. H\u00f6g volatilitet gynnar optionsstrategier.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50857,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52206","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52206","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52206"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52206\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50857"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52206"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52206"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52206"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}