Dow Jones Industrial Average (DJIA) satte ett tredje rekord i rad tidigt p\u00e5 onsdagen innan index v\u00e4nde ned efter att Fed l\u00e4mnade politiken of\u00f6r\u00e4ndrad men kombinerade beslutet med mer h\u00f6kaktiga prognoser. Indexet f\u00f6ll till en dagsl\u00e4gsta niv\u00e5 kring 51\u202f800, cirka 480 punkter under dagens topp, och stabiliserades d\u00e4refter p\u00e5 en marginellt l\u00e4gre niv\u00e5. FOMC l\u00e4mnade m\u00e5lintervallet of\u00f6r\u00e4ndrat p\u00e5 3,50\u20133,75 procent genom en enh\u00e4llig omr\u00f6stning 12\u20130, j\u00e4mf\u00f6rt med 8\u20134 i april. Kommitt\u00e9n tog bort sin l\u00e4ttnadsbias och upprepade \u00e5tagandet om prisstabilitet, samtidigt som den uppgraderade synen p\u00e5 jobb\u00f6kningen och pekade p\u00e5 stark produktivitet och investeringar.<\/p>\n
SEP drev ompriss\u00e4ttningen: medianprognosen f\u00f6r federal funds 2026 h\u00f6jdes till omkring 3,8 procent fr\u00e5n 3,4 procent i mars, medan medianprognosen f\u00f6r PCE-inflationen 2026 h\u00f6jdes till 3,6 procent fr\u00e5n 2,7 procent. Som reaktion steg tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan i USA med cirka 11 punkter till runt 4,16 procent. Warsh meddelade fem arbetsgrupper f\u00f6r att se \u00f6ver Fed:s verksamhet, inklusive balansr\u00e4kningen, och sade att f\u00f6r\u00e4ndringar i kommunikationsramverket och SEP kan komma f\u00f6re \u00e5rets slut. R\u00e4ntek\u00e4nsliga segment f\u00f6rsvagades, d\u00e4r Nasdaq Composite och Russell 2000 var ned n\u00e4ra 1 procent som mest, samtidigt som detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen steg 0,9 procent i maj. Viktiga niv\u00e5er som n\u00e4mndes var motst\u00e5nd vid 52\u202f000 och 52\u202f300, med st\u00f6d vid 51\u202f800 och d\u00e4refter 51\u202f500.<\/p>\n
Fed:s h\u00f6kaktiga omsv\u00e4ngning signalerar h\u00f6gre volatilitet fram\u00f6ver. Vi ser att CBOE Volatility Index (VIX) redan har hoppat \u00f6ver 30 procent till \u00f6ver 17, en tydlig signal om \u00f6kande marknadsoro. V\u00e5r omedelbara \u00e5tg\u00e4rd \u00e4r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 breda aktieindex som SPX och DIA f\u00f6r att hedga mot ett fortsatt fall fr\u00e5n dessa niv\u00e5er.<\/p>\n
Det misslyckade utbrottet \u00f6ver 52\u202f300 \u00e4r en tydlig negativ signal och skapar ett starkt tak f\u00f6r marknaden p\u00e5 kort sikt. Vi etablerar bear call-spreadar med l\u00f6senpriser \u00f6ver 52\u202f000-niv\u00e5n f\u00f6r att dra nytta av det nya motst\u00e5ndet. Strategin tj\u00e4nar p\u00e5 b\u00e5de en nedg\u00e5ng i Dow och en sidledes konsolidering n\u00e4r marknaden sm\u00e4lter Fed:s nya linje.<\/p>\n
Vi positionerar om bort fr\u00e5n de r\u00e4ntek\u00e4nsliga tillv\u00e4xtsektorer som har lett marknaden i m\u00e5nader. Fl\u00f6desdata visar redan att teknikfokuserade fonder haft utfl\u00f6den p\u00e5 \u00f6ver 2 miljarder dollar denna vecka, en trend vi v\u00e4ntar oss ska accelerera. Vi k\u00f6per s\u00e4ljoptioner p\u00e5 Nasdaq 100 och roterar in i k\u00f6poptioner p\u00e5 finanssektor-ETF:er, som brukar gynnas av en \u201ch\u00f6gre l\u00e4ngre\u201d-r\u00e4ntemilj\u00f6.<\/p>\n
Den snabba uppg\u00e5ngen i tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan till 4,16 procent \u00e4r marknadens mest direkta reaktion. Vi r\u00e4knar med fortsatt upp\u00e5ttryck p\u00e5 de korta r\u00e4ntorna och granskar m\u00f6jligheter att blanka terminskontrakt p\u00e5 tv\u00e5\u00e5riga amerikanska statsobligationer. Historiskt leder s\u00e5dana aggressiva Fed-omsv\u00e4ngningar till en flackare r\u00e4ntekurva, vilket vi ser nu n\u00e4r spreaden mellan 10 och 2 \u00e5r har minskat med 5 punkter.<\/p>\n
Sm\u00e5bolagens press, med ett kraftigt fall i Russell 2000, antyder att bredare konjunkturoro tar f\u00e4ste eftersom dessa bolag \u00e4r mer k\u00e4nsliga f\u00f6r stigande l\u00e5nekostnader. Put\/call-kvoten p\u00e5 aktier har stigit till 0,78, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 tv\u00e5 m\u00e5nader, vilket visar att handlare snabbt k\u00f6per nedsidesskydd. Det bekr\u00e4ftar v\u00e5r defensiva bias och talar f\u00f6r att beh\u00e5lla dessa skyddande positioner under de kommande veckorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rekordgl\u00e4djen sprack: Dow v\u00e4nde ned efter Fed-besked och h\u00f6kaktiga prognoser. Tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan rusade, VIX steg och tillv\u00e4xt pressades. Motst\u00e5nd 52\u202f300, st\u00f6d 51\u202f800. Marknaden skiftar defensivt.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50910,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52182","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52182","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52182"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52182\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50910"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52182"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52182"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52182"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}