Tillv\u00e4xten i USA:s detaljhandel accelererade i \u00e5rstakt i maj och steg till 6,9% fr\u00e5n tidigare 4,9%. Utvecklingen pekar p\u00e5 ett starkare momentum i hush\u00e5llens konsumtion under m\u00e5naden.<\/p>\n
Majutfallet inneb\u00e4r en \u00f6kning med 2,0 procentenheter j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende takt och f\u00f6rl\u00e4nger uppg\u00e5ngen i den \u00e5rliga detaljhandelsaktiviteten. Marknaden kommer att v\u00e4ga in om den h\u00f6gre takten spiller \u00f6ver p\u00e5 bredare efterfr\u00e5gef\u00f6ruts\u00e4ttningar och prisdynamik i kommande statistik.<\/p>\n
Det ov\u00e4ntade uppsvinget i detaljhandelns \u00e5rstakt i maj fr\u00e5n 4,9% till 6,9% visar att konsumenten \u00e4r betydligt starkare \u00e4n v\u00e4ntat. Den robusta konsumtionen, i kombination med den senaste KPI-rapporten f\u00f6r maj som visade att k\u00e4rninflationen fortsatt \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd p\u00e5 3,8%, s\u00e4tter Federal Reserve under tydlig press. Vi bed\u00f6mer att marknaden nu underv\u00e4rderar sannolikheten f\u00f6r en mer h\u00f6kaktig h\u00e5llning fr\u00e5n centralbanken.<\/p>\n
Mot den bakgrunden ser vi m\u00f6jligheter i r\u00e4ntederivat. CME:s FedWatch Tool indikerar nu 75% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning vid m\u00f6tet i juli, en kraftig \u00f6kning fr\u00e5n 40% f\u00f6r bara en vecka sedan. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga positionering f\u00f6r h\u00f6gre r\u00e4ntor, exempelvis genom korta positioner i SOFR-terminer med leverans i september.<\/p>\n
Denna vy skapar os\u00e4kerhet f\u00f6r aktier, vilket talar f\u00f6r h\u00f6gre volatilitet. VIX har redan stigit till \u00f6ver 18, och vi v\u00e4ntar oss att indexet f\u00f6rblir f\u00f6rh\u00f6jt n\u00e4r marknaden sm\u00e4lter utsikten till stramare penningpolitik. Vi tittar p\u00e5 att k\u00f6pa skydd eller volatilitet, exempelvis via k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX eller s\u00e5 kallade collars p\u00e5 breda b\u00f6rshandlade indexfonder som SPY.<\/p>\n
Sektorspecifika aff\u00e4rer framst\u00e5r ocks\u00e5 som attraktiva. Stark konsumtion gynnar direkt aktier inom s\u00e4llank\u00f6psvaror, och vi \u00f6verv\u00e4ger k\u00f6poptioner p\u00e5 detaljhandels-ETF:er som XRT. Samtidigt l\u00e4r r\u00e4ntek\u00e4nsliga tillv\u00e4xtsektorer som teknik m\u00f6ta motvind, vilket g\u00f6r s\u00e4ljoptioner p\u00e5 ETF:er som QQQ till en intressant hedge eller spekulativ position.<\/p>\n
\u00c4ven USA-dollarn b\u00f6r st\u00e4rkas av h\u00f6gre r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar. Dollarindex (DXY) har redan brutit \u00f6ver 106-niv\u00e5n f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen sedan mars. Vi bed\u00f6mer att trenden kan forts\u00e4tta och ser p\u00e5 l\u00e5nga positioner i DXY-terminer eller k\u00f6poptioner.<\/p>\n
Vi p\u00e5minns om marknadsklimatet 2022, n\u00e4r ih\u00e5llande ekonomisk styrka tvingade fram en betydligt mer aggressiv Fed-respons \u00e4n vad marknaden initialt hade prisat in. Den perioden pr\u00e4glades av omfattande ompriss\u00e4ttning \u00f6ver tillg\u00e5ngsslag. Den aktuella statistiken antyder att en liknande dynamik kan vara p\u00e5 v\u00e4g att ta form, och vi b\u00f6r positionera oss d\u00e4refter.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s detaljhandel rusar: \u00e5rstakten steg till 6,9% i maj. Stark konsument och k\u00e4rn-KPI 3,8% \u00f6kar Fed-trycket, lyfter r\u00e4nteh\u00f6jningsodds, dollar och volatilitet \u2013 ompriss\u00e4ttning v\u00e4ntar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50875,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52152","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52152","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52152"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52152\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50875"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52152"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52152"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52152"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}