USA:s detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning steg 0,9 procent i maj j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, vilket var h\u00f6gre \u00e4n prognosen p\u00e5 0,5 procent. Utfallet tyder p\u00e5 en snabbare tillv\u00e4xt i hush\u00e5llens konsumtion under perioden \u00e4n vad marknaden hade r\u00e4knat med.<\/p>\n
M\u00e4tt som m\u00e5nadstakt l\u00e5g noteringen p\u00e5 0,9 procent 0,4 procentenheter \u00f6ver konsensusestimatet p\u00e5 0,5 procent. Statistiken adderar till den senaste raden av amerikanska aktivitetsdata f\u00f6r maj, d\u00e4r detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen ofta anv\u00e4nds som en snabb indikator p\u00e5 hush\u00e5llens efterfr\u00e5gan.<\/p>\n
Den starka siffran f\u00f6r detaljhandeln i maj, p\u00e5 0,9 procent, visar att konsumenten \u00e4r betydligt mer motst\u00e5ndskraftig \u00e4n v\u00e4ntat. Vi bed\u00f6mer att detta g\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning fr\u00e5n Federal Reserve i sommar h\u00f6gst osannolik. Den robusta konsumtionen, i kombination med den senaste jobbrapporten som visade \u00f6ver 270 000 nya jobb, signalerar att ekonomin fortsatt g\u00e5r p\u00e5 h\u00f6gvarv.<\/p>\n
D\u00e4rf\u00f6r tittar vi p\u00e5 positioner som bygger p\u00e5 att r\u00e4ntorna f\u00f6rblir h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Det inneb\u00e4r att \u00f6verv\u00e4ga korta positioner i terminskontrakt p\u00e5 amerikanska statsobligationer eller att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 r\u00e4nteterminer mot slutet av \u00e5ret, d\u00e5 marknaden kan beh\u00f6va prisa bort f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Den senaste KPI-statistiken, d\u00e4r k\u00e4rninflationen fortsatt ligger kring 3,4 procent, st\u00f6djer bilden av att Fed \u00e4nnu inte \u00e4r klart.<\/p>\n
F\u00f6r aktieindex skapar detta en knepig situation d\u00e4r en stark ekonomi st\u00f6ttar vinsterna, men h\u00f6ga r\u00e4ntor pressar v\u00e4rderingarna. Vi ser att denna os\u00e4kerhet kan \u00f6ka ryckigheten i marknaden, vilket g\u00f6r k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX till en attraktiv hedge de kommande veckorna. Milj\u00f6n p\u00e5minner om perioden 2022\u20132023, d\u00e5 ov\u00e4ntat stark ekonomisk utveckling h\u00f6ll volatiliteten f\u00f6rh\u00f6jd trots en stigande b\u00f6rs.<\/p>\n
Inom aktiemarknaden f\u00f6redrar vi k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er inom s\u00e4llank\u00f6psvaror, eftersom de gynnas direkt av den starka konsumtionstrenden. Samtidigt \u00e4r vi f\u00f6rsiktiga med r\u00e4ntek\u00e4nsliga sektorer som kraftf\u00f6rs\u00f6rjning och fastigheter, d\u00e4r s\u00e4ljoptioner kan ge nedsideskydd. Dessa sektorer tenderar historiskt att underprestera n\u00e4r marknaden tror att centralbanken f\u00f6rblir h\u00f6kaktig.<\/p>\n
F\u00f6rv\u00e4ntningar om en mer offensiv Fed b\u00f6r ocks\u00e5 ge medvind f\u00f6r den amerikanska dollarn. Vi tittar p\u00e5 l\u00e5nga positioner i dollarindexterminer eller k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er som f\u00f6ljer dollarn. Synen st\u00e4rks ytterligare av tecken p\u00e5 fortsatt ekonomisk svaghet i Europa, d\u00e4r ECB redan har inlett en egen l\u00e4ttnadscykel.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s detaljhandel \u00f6verraskar: +0,9% i maj mot v\u00e4ntade 0,5%. Det st\u00e4rker bilden av en motst\u00e5ndskraftig konsument, minskar sommarens Fed-s\u00e4nkningschans och talar f\u00f6r h\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre, mer volatilitet och starkare dollar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50879,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52147","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52147","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52147"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52147\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50879"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52147"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52147"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52147"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}