Brittiska producentpriser steg med 4 % i \u00e5rstakt i maj enligt icke s\u00e4songsrensade siffror, i linje med marknadens prognos. Utfallet pekar p\u00e5 fortsatt stabila kostnadstryck vid fabriksgrinden.<\/p>\n
Att utfallet landade p\u00e5 4 % som v\u00e4ntat tyder p\u00e5 att pristrycket i produktionskedjan var of\u00f6r\u00e4ndrat i maj j\u00e4mf\u00f6rt med vad ekonomer hade r\u00e4knat med.<\/p>\n
Den senaste siffran f\u00f6r det brittiska producentprisindexet i maj, som kom in som v\u00e4ntat p\u00e5 4 %, bekr\u00e4ftar att inflationstrycket inte klingar av. Niv\u00e5n \u00e4r dubbelt s\u00e5 h\u00f6g som Bank of Englands m\u00e5l, vilket indikerar att kostnaderna f\u00f6r tillverkningsindustrin f\u00f6rblir envist h\u00f6ga. F\u00f6r oss inneb\u00e4r det i praktiken att en r\u00e4ntes\u00e4nkning i sommar \u00e4r borta fr\u00e5n bordet.<\/p>\n
Vi ser denna datapunkt som en tydlig signal att positionera f\u00f6r en mer h\u00f6kaktig Bank of England de kommande veckorna. Marknaden har prisat in en m\u00f6jlig r\u00e4ntes\u00e4nkning senare i \u00e5r, men en fabriksgrindsinflation p\u00e5 4 % g\u00f6r det allt mer optimistiskt. Ser man tillbaka p\u00e5 perioden 2022\u20132024 blev det tydligt hur seg inflationen tvingade centralbanken att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid \u00e4n m\u00e5nga hade v\u00e4ntat.<\/p>\n
P\u00e5 derivatmarknaden inneb\u00e4r detta att vi b\u00f6r justera r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna. Vi tittar p\u00e5 att s\u00e4lja SONIA-terminer med leverans sent 2026, eftersom marknaden beh\u00f6ver prisa bort kvarvarande duvaktighet. Att betala fast r\u00e4nta i korta r\u00e4nteswappar \u00e4r en annan strategi vi \u00f6verv\u00e4ger f\u00f6r att positionera f\u00f6r varaktigt h\u00f6gre r\u00e4ntor.<\/p>\n
F\u00f6r valutahandlare b\u00f6r denna uth\u00e5lliga inflation ge st\u00f6d \u00e5t pundet. En centralbank som tvingas f\u00f6rbli h\u00f6kaktig l\u00e4r h\u00e5lla sterling starkt mot valutor d\u00e4r r\u00e4ntes\u00e4nkningar \u00e4r mer s\u00e4kra, s\u00e5som euron. Vi anser att k\u00f6p av korta k\u00f6poptioner p\u00e5 GBP\/EUR \u00e4r ett taktiskt s\u00e4tt att spela p\u00e5 denna tilltagande policydifferens.<\/p>\n
Milj\u00f6n \u00e4r mindre gynnsam f\u00f6r brittiska aktier, d\u00e5 h\u00f6gre uppl\u00e5ningskostnader kan pressa bolagens vinster. Vi r\u00e4knar med att r\u00e4ntek\u00e4nsliga sektorer som utilities och fastigheter kan komma att underprestera. F\u00f6r att hantera risken tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 FTSE 250, som \u00e4r mer exponerat mot den inhemska brittiska ekonomin \u00e4n det mer internationellt inriktade FTSE 100.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Brittiska producentpriser steg 4% i maj, helt i linje med prognos \u2013 men signalen \u00e4r tydlig: kostnadstrycket biter sig fast. Det pressar bort sommars\u00e4nkning, st\u00e4rker pundet och tynger r\u00e4ntk\u00e4nsliga aktier.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50867,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52114","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52114","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52114"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52114\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50867"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52114"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52114"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52114"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}