Japans justerade handelsbalans f\u00f6r varor gick in i underskott i maj och f\u00f6ll till \u00a5-90,4 mdkr fr\u00e5n ett \u00f6verskott p\u00e5 \u00a5236,4 mdkr f\u00f6reg\u00e5ende period. Skiftet inneb\u00e4r en v\u00e4ndning i den externa varupositionen efter april m\u00e5nads positiva saldo.<\/p>\n
Majutfallet pekar p\u00e5 ett svagare nettoutfall f\u00f6r handeln under m\u00e5naden, d\u00e4r balansen sv\u00e4ngde fr\u00e5n \u00f6verskott till underskott. Justerat innebar f\u00f6rs\u00e4mringen att m\u00e5ttet gick fr\u00e5n \u00a5236,4 mdkr till \u00a5-90,4 mdkr.<\/p>\n
Den ov\u00e4ntade sv\u00e4ngen till ett handelsunderskott p\u00e5 \u00a590,4 mdkr \u00e4r en tydligt negativ signal f\u00f6r japanska yenen. Vi bed\u00f6mer att datapunkten bekr\u00e4ftar den redan r\u00e5dande ned\u00e5ttrenden i valutan. Handlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 \u00f6kat ned\u00e5ttryck p\u00e5 JPY, s\u00e4rskilt mot amerikanska dollarn, under de kommande veckorna.<\/p>\n
Denna fundamentala svaghet sp\u00e4r p\u00e5 effekten fr\u00e5n r\u00e4ntedifferenserna, d\u00e4r amerikanska Federal Reserve h\u00e5ller r\u00e4ntorna of\u00f6r\u00e4ndrade samtidigt som Bank of Japan tvekar. Vi ser detta som ett tillf\u00e4lle att bygga eller \u00f6ka l\u00e5nga USD\/JPY-positioner via optioner eller terminskontrakt. Data online visar att USD\/JPY redan handlas n\u00e4ra 165, och denna nyhet kan bli katalysatorn f\u00f6r att testa h\u00f6gre niv\u00e5er.<\/p>\n
F\u00f6r aktiederivat \u00e4r en svagare yen normalt en medvind f\u00f6r intj\u00e4ningen hos Japans stora export\u00f6rer, vilket g\u00f6r Nikkei 225 intressant. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa Nikkei 225-terminer, i f\u00f6rv\u00e4ntan om att valutaeffekten tills vidare v\u00e4ger tyngre \u00e4n oron f\u00f6r avtagande global efterfr\u00e5gan. Strategin bygger p\u00e5 antagandet att yenfallet ger en nettof\u00f6rdel f\u00f6r japanska bolags resultat.<\/p>\n
En genomg\u00e5ng av aktuell global statistik visar att energipriserna \u00e4r en nyckelfaktor bakom underskottet, d\u00e4r WTI-oljan ligger kvar stabilt kring 88 dollar per fat. Detta p\u00e5minner om dynamiken 2022, d\u00e5 h\u00f6ga kostnader f\u00f6r energiimport i kombination med en svag yen drev Japans handelsbalans till ett rekordstort underskott. Det tyder p\u00e5 att problemet \u00e4r strukturellt och inte snabbt kan \u00e5tg\u00e4rdas.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att utfallet kommer att f\u00e5 Bank of Japan att forts\u00e4tta agera f\u00f6rsiktigt, vilket g\u00f6r en betydande r\u00e4nteh\u00f6jning mindre sannolik p\u00e5 kort sikt. Centralbanken l\u00e4r i f\u00f6rsta hand f\u00f6redra verbal intervention framf\u00f6r faktiska \u00e5tstramningar f\u00f6r att st\u00f6dja yenen. Denna \u00e5terh\u00e5llsamhet i politiken ger en stabil bakgrund f\u00f6r v\u00e5r syn om fortsatt yenf\u00f6rsvagning.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Japans handelsbalans tv\u00e4rv\u00e4nder: maj ger underskott p\u00e5 \u00a590,4 mdkr efter april\u00f6verskott \u00a5236,4. Signalen pressar yenen och kan lyfta USD\/JPY samt Nikkei, medan BOJ v\u00e4ntas f\u00f6rbli f\u00f6rsiktig.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51004,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52101","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52101","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52101"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52101\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51004"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52101"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52101"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52101"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}