Japans import \u00f6kade med 12,5% i \u00e5rstakt i maj, marginellt under marknadens prognos p\u00e5 12,8%. Underskottet p\u00e5 tre tiondelar av en procentenhet signalerar en n\u00e5got svagare takt i den inkommande efterfr\u00e5gan \u00e4n v\u00e4ntat, samtidigt som importtillv\u00e4xten fortsatt \u00e4r tydligt positiv.<\/p>\n
I de publicerade siffrorna var skillnaden mellan utfall och prognos begr\u00e4nsad och f\u00f6r\u00e4ndrar inte i n\u00e5gon st\u00f6rre utstr\u00e4ckning den \u00f6vergripande bilden f\u00f6r handelsfl\u00f6dena. Vidare riktning kommer att bero p\u00e5 hur exporten och handelsbalansen utvecklas i takt med inhemsk efterfr\u00e5gan och valutr\u00f6relser.<\/p>\n
Vi tittar p\u00e5 importdatan f\u00f6r maj. En \u00e5rstakt p\u00e5 12,5% pekar p\u00e5 robust inhemsk efterfr\u00e5gan, men den lilla missen mot 12,8%-prognosen \u00e4r central. Det ger Bank of Japan (BoJ) ytterligare argument f\u00f6r att avvakta med en mer tydlig \u00e5tstramning under de kommande veckorna. En f\u00f6rsiktig BoJ f\u00f6rst\u00e4rker den viktigaste drivkraften p\u00e5 valutamarknaden: r\u00e4ntedifferenser.<\/p>\n
Policyskillnaden mellan USA:s Federal Reserve, som h\u00e5ller r\u00e4ntan \u00f6ver 3%, och BoJ, som ligger n\u00e4ra noll, forts\u00e4tter att tala f\u00f6r en svagare yen. Den h\u00e4r datapunkten f\u00f6r\u00e4ndrar inte den ber\u00e4ttelsen, vilket g\u00f6r yenfinansierade carry trades fortsatt attraktiva. Vi ser detta som ett sk\u00e4l att \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/JPY, med sikte p\u00e5 en r\u00f6relse tillbaka mot 160-niv\u00e5n som setts under tidigare perioder av BoJ-inaktivitet.<\/p>\n
En svagare yen \u00e4r en direkt medvind f\u00f6r Japans exporttunga Nikkei 225-index, eftersom den bl\u00e5ser upp v\u00e4rdet av utl\u00e4ndska vinster n\u00e4r de r\u00e4knas om. Historiskt har perioder av yendepreciering, som 2023\u20132024, korrelerat med stark Nikkei-utveckling. Vi kommer att vilja \u00f6ka exponeringen via Nikkei 225-terminer eller genom att strukturera hausseartade k\u00f6poptionsspreadar f\u00f6r att dra nytta av sambandet.<\/p>\n
Den h\u00e4r importsiffran \u00e4r ingen marknadschock, s\u00e5 vi r\u00e4knar inte med n\u00e5gon st\u00f6rre uppg\u00e5ng i implicita volatiliteten enbart p\u00e5 grund av den. V\u00e5r positionering handlar mer om att rida p\u00e5 den befintliga trenden, som den h\u00e4r datan tyst f\u00f6rst\u00e4rker. Vi kommer att anv\u00e4nda stop-loss p\u00e5 terminer och optionernas definierade risk f\u00f6r att hantera positionen genom eventuella centralbanksbesked.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Japans import steg 12,5% i maj, strax under prognos: svag miss som ger BoJ sk\u00e4l att avvakta. R\u00e4ntedifferenser talar f\u00f6r svagare yen, carry trades, USD\/JPY mot 160 och medvind f\u00f6r Nikkei.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50992,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52097","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52097","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52097"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52097\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50992"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52097"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52097"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52097"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}