Guld steg 0,81% p\u00e5 tisdagen, med XAU\/USD kring 4.344 dollar efter att ha noterat dagens l\u00e4gsta p\u00e5 4.306 dollar, i takt med att en vapenvila mellan USA och Iran \u2013 som v\u00e4ntas undertecknas p\u00e5 fredag \u2013 sammanf\u00f6ll med ett tv\u00e5 dagar l\u00e5ngt oljeprisfall som d\u00e4mpade inflationstrycket och tyngde dollarn. Federal Reserve inledde ett tv\u00e5dagarsm\u00f6te som v\u00e4ntas l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad och publicera sin sammanst\u00e4llning av r\u00e4nteprognoser (Summary of Economic Projections), innan den nye ordf\u00f6randen Kevin Warsh h\u00e5ller sin f\u00f6rsta presskonferens efter r\u00e4ntebeskedet. Penningmarknaden satte en 80-procentig sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat l\u00e4ge mot 20% f\u00f6r en h\u00f6jning, enligt Prime Terminal, medan mjukare USA-statistik bidrog till st\u00e4mningsl\u00e4get efter att ADP:s fyraveckorssnitt visade en syssels\u00e4ttnings\u00f6kning p\u00e5 25,5K, ned fr\u00e5n 29K tidigare.<\/p>\n
Fallande r\u00e4ntor gav ytterligare st\u00f6d \u00e5t \u00e4delmetallen, d\u00e4r den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan sj\u00f6nk n\u00e4ra 5 punkter till 4,484% och dollarindex backade 0,12% till 99,54. P\u00e5 annat h\u00e5ll l\u00e4mnade RBA r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad men signalerade ytterligare \u00e5tstramning om inflationen tar fart, och BoJ h\u00f6jde r\u00e4ntan med 25 punkter till 1% utan att ange en tydlig bana, efter att guvern\u00f6r Kazuo Ueda lagts in p\u00e5 sjukhus. Tekniskt ses motst\u00e5nd kring 4.400 dollar n\u00e4ra 20-dagars SMA, d\u00e4refter 200-dagars SMA vid 4.458 dollar, 4.500 dollar och 50-dagars SMA vid 4.571 dollar; st\u00f6d finns vid 4.300 dollar, d\u00e4refter 4.250 dollar, 4.200 dollar och 4.023 dollar.<\/p>\n
Det senaste fallet i oljepriserna, efter USA\u2013Iran-\u00f6verenskommelsen, \u00e4r en betydande h\u00e4ndelse f\u00f6r oss. Det har d\u00e4mpat inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna, vilket g\u00f6r det mindre sannolikt att Federal Reserve h\u00f6jer r\u00e4ntan p\u00e5 kort sikt. F\u00f6ljaktligen blir milj\u00f6n allt mer gynnsam f\u00f6r tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning, som guld.<\/p>\n
Vi fokuserar nu p\u00e5 Federal Reserves m\u00f6te, i synnerhet nye ordf\u00f6randen Kevin Warshs f\u00f6rsta presskonferens. Marknaden priss\u00e4tter en duvaktig h\u00e5llning, men ov\u00e4ntat h\u00f6kaktiga formuleringar kan utl\u00f6sa en snabb omsv\u00e4ngning. Vi beh\u00f6ver vara positionerade f\u00f6r huvudscenariot, men samtidigt f\u00f6rberedda p\u00e5 en \u00f6verraskning.<\/p>\n
Ny statistik st\u00f6der v\u00e5r bild av att inflationen h\u00e5ller p\u00e5 att avta, d\u00e4r den senaste KPI-rapporten visade en nedv\u00e4xling till en \u00e5rstakt p\u00e5 2,8%. Detta, tillsammans med att WTI-oljan har fallit fr\u00e5n \u00f6ver 85 dollar till under 78 dollar per fat den senaste m\u00e5naden, st\u00e4rker argumenten f\u00f6r att Fed pausar. CME FedWatch Tool speglar detta och visar att handlare f\u00f6r n\u00e4rvarande priss\u00e4tter mindre \u00e4n 25% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning vid n\u00e4sta m\u00f6te.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av en potentiell uppsida i guld tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls). Strategin g\u00f6r att vi kan gynnas om guld bryter igenom sitt nyckelmotst\u00e5nd n\u00e4ra 4.400 dollar, samtidigt som v\u00e5r maximala risk \u00e4r tydligt avgr\u00e4nsad. Vi \u00f6verv\u00e4ger optioner med l\u00f6ptid i slutet av juli eller i augusti f\u00f6r att ge tid f\u00f6r trenden att utvecklas efter Fed-m\u00f6tet.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste vi hantera riskerna f\u00f6r en penningpolitisk \u00f6verraskning, s\u00e4rskilt n\u00e4r andra centralbanker som BoJ har blivit mer h\u00f6kaktiga. F\u00f6r att hedgea mot en ov\u00e4ntat stram ton fr\u00e5n Fed kan vi k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 obligations-ETF:er. En h\u00f6kaktig \u00f6verraskning skulle sannolikt f\u00e5 amerikanska statsr\u00e4ntor att stiga och obligationspriser att falla, vilket skulle g\u00f6ra dessa puts l\u00f6nsamma och kompensera en del av eventuella f\u00f6rluster i v\u00e5ra prim\u00e4ra guldpositioner.<\/p>\n
Den tekniska bilden visar en tydlig stridslinje vid 4.400-dollar-niv\u00e5n, som sammanfaller med 20-dagars glidande medelv\u00e4rde. En tydlig etablering \u00f6ver omr\u00e5det kan trigga ytterligare k\u00f6p och f\u00f6ra guldet mot n\u00e4sta motst\u00e5nd vid 200-dagars glidande medelv\u00e4rde runt 4.458 dollar. V\u00e5r strategi \u00e4r byggd kring detta potentiella utbrott.<\/p>\n
De kommande veckorna kommer vi att f\u00f6lja USA-data noga, s\u00e4rskilt kommande siffror f\u00f6r detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning och nya arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar. Svaghet i dessa rapporter skulle ytterligare bef\u00e4sta bilden av att Fed ligger still, vilket ger fortsatt st\u00f6d f\u00f6r h\u00f6gre guldpriser. Alla tecken p\u00e5 f\u00f6rnyad ekonomisk styrka kan snabbt skifta detta sentiment.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guld lyfter n\u00e4r vapenvila USA\u2013Iran och fallande oljepris pressar inflation och dollar. Marknaden ser Fed-paus inf\u00f6r Warshs debut. Nyckeln: brott \u00f6ver 4.400 dollar kan \u00f6ppna f\u00f6r n\u00e4sta rally.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50883,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52086","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52086","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52086"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52086\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50883"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52086"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52086"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52086"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}