SpaceX-volatilitet och marknadsrisker<\/p>\n
Givet den extrema rusningen i SpaceX ser vi att den implicita volatiliteten nu toppar 150 %, en niv\u00e5 som p\u00e5minner om IT-bubblan. Det g\u00f6r det dyrt att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (protective puts), men det kan \u00e4nd\u00e5 vara en n\u00f6dv\u00e4ndig strategi f\u00f6r att hedga mot en kraftig rekyl fr\u00e5n v\u00e4rderingen p\u00e5 150 g\u00e5nger oms\u00e4ttningen. Risken f\u00f6r en korrigering \u00e4r h\u00f6g, eftersom tidiga venture capital-investerare sannolikt anv\u00e4nder denna prisniv\u00e5 f\u00f6r att l\u00e4mna sina positioner.<\/p>\n
Samtidigt signalerar f\u00f6rv\u00e4rvet av Curser en aggressiv tillv\u00e4xtstrategi, vilket kan driva ytterligare uppsida. F\u00f6r traders g\u00f6r detta f\u00f6rs\u00e4ljning av s\u00e4ljoptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money puts) till ett attraktivt s\u00e4tt att inkassera den h\u00f6ga premien och dra nytta av den f\u00f6rh\u00f6jda r\u00e4dslan. Data visar att put\/call-kvoten i SpaceX har stigit till 1,2, men det \u00e4r fortfarande m\u00e5ttligt f\u00f6r en s\u00e5 snabb uppg\u00e5ng, vilket indikerar att m\u00e5nga \u00e4nnu inte \u00e4r positionerade f\u00f6r en kollaps.<\/p>\n
Vi anser att den senaste paraboliska uppg\u00e5ngen i guld till 5 400 dollar per uns under f\u00f6rsta kvartalet, f\u00f6ljt av en ih\u00e5llande nedg\u00e5ng, \u00e4r ett f\u00e4rskt varnande exempel. M\u00f6nstret antyder att det som stiger s\u00e5 snabbt ocks\u00e5 kan falla lika snabbt, vilket g\u00f6r strategier som g\u00e5r l\u00e5ng volatilitet \u2013 som straddles eller strangles \u2013 potentiellt l\u00f6nsamma. Vi s\u00e5g en liknande historia med teknikfavoriter i slutet av 2021, d\u00e4r m\u00e5nga f\u00f6ll med \u00f6ver 70 % \u00e5ret d\u00e4rp\u00e5.<\/p>\n
Bredare marknadsrotation och sektorutveckling<\/p>\n
Den bredare marknaden visar en tydlig rotation bort fr\u00e5n teknik, d\u00e4r Nasdaq 100 faller \u00f6ver 1 % medan Dow Jones utvecklas b\u00e4ttre. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 halvledar-ETF:er, d\u00e5 namn som Nvidia och Broadcom leder nedg\u00e5ngarna. Samtidigt kan vi titta p\u00e5 k\u00f6poptioner p\u00e5 industri- eller finanssektor-ETF:er, som gynnas av detta kapitalfl\u00f6de.<\/p>\n
Fallet i Brentolja under 80 dollar per fat, drivet av ett trov\u00e4rdigt fredsavtal, har i grunden f\u00f6r\u00e4ndrat utsikterna f\u00f6r energimarknaderna. Terminsmarknaden har f\u00f6rdjupat sin contango, d\u00e4r n\u00e4rmaste m\u00e5nadskontrakt handlas med en betydande rabatt mot senare m\u00e5nader, vilket signalerar ett omedelbart \u00f6verskott. Det talar f\u00f6r att ligga kvar i korta positioner i oljeterminer eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 stora energibolag, som nu \u00e4r den n\u00e4st s\u00e4mst presterande sektorn.<\/p>\n
Slutligen, n\u00e4r obligationsr\u00e4ntorna faller inf\u00f6r morgondagens m\u00f6te i Federal Open Market Committee, prisar marknaden in en mindre aggressiv penningpolitik. CME FedWatch Tool visar nu 90 % sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta, en kraftig \u00f6kning j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rra veckan. Denna milj\u00f6 gynnar cykliska aktier framf\u00f6r teknik och antyder att volatiliteten kan lugna sig i icke-tekniksektorer efter beskedet.<\/p>\n
SpaceX steg ytterligare 9 % p\u00e5 tisdagen, vilket tar uppg\u00e5ngen sedan f\u00f6rra veckan till 40 % och lyfter b\u00f6rsv\u00e4rdet till 2,78 biljoner dollar. Det placerar bolaget \u00f6ver Amazon och cirka 200 miljarder dollar under Microsoft, vilket g\u00f6r det till v\u00e4rldens fj\u00e4rde h\u00f6gst v\u00e4rderade bolag. Aktien handlas till mer \u00e4n 150 g\u00e5nger oms\u00e4ttningen. Separat har bolaget b\u00f6rjat anv\u00e4nda de 85 miljarder dollar som togs in i b\u00f6rsnoteringen, bland annat via k\u00f6pet av Curser, ett drag kopplat till AI-genererad kodning och bolagets kapacitet att finansiera fler strategiska f\u00f6rv\u00e4rv.<\/p>\n
Rallyt har avvikit fr\u00e5n den bredare amerikanska teknikr\u00f6relsen, d\u00e4r Nasdaq 100 f\u00f6ll mer \u00e4n 1 % n\u00e4r Intel, Marvell, SanDisk, Broadcom och Nvidia ledde nedg\u00e5ngarna. Guld lyftes fram som en f\u00e4rsk referenspunkt: efter att ha n\u00e5tt 5 400 dollar per uns under Q1 \u00e4r det ned 6 % den senaste m\u00e5naden, samtidigt som SpaceX v\u00e4rdering nu \u00f6verstiger mer \u00e4n dubbelt v\u00e4rdet av USA:s guldreserver i Fort Knox, uppskattade till 1,25\u20131,3 biljoner dollar. P\u00e5 r\u00e5varusidan handlades Brentolja under 80 dollar per fat efter att en \u00f6verenskommelse om att avsluta kriget beskrevs som trov\u00e4rdig; president Trump sade att detaljer skulle g\u00e5 till kongressen senare i veckan och att Hormuzsundet \u00e4r \u00f6ppet. Dow Jones gick b\u00e4ttre \u00e4n Nasdaq, energi var den n\u00e4st svagaste sektorn efter teknik, och obligationsr\u00e4ntorna f\u00f6ll inf\u00f6r onsdagens FOMC-m\u00f6te.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
SpaceX rusar men varningsklockorna ringer: implicita volan 150% och v\u00e4rdering 150x oms\u00e4ttning g\u00f6r skydd dyrt. Rotation bort fr\u00e5n tech, oljan under 80 och fallande r\u00e4ntor styr riskaptiten.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50951,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52084","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52084","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52084"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52084\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50951"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52084"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52084"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52084"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}