USA:s exportprisindex steg med 1,3 procent i maj j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, vilket var \u00f6ver prognosen p\u00e5 1,2 procent. Utfallet indikerar att exportpriserna \u00f6kade n\u00e5got mer \u00e4n v\u00e4ntat under m\u00e5naden.<\/p>\n
P\u00e5 m\u00e5nadsbasis uppgick avvikelsen mellan faktiskt utfall och prognos till 0,1 procentenheter. Det placerar maj m\u00e5nads exportprisinflation p\u00e5 1,3 procent MoM j\u00e4mf\u00f6rt med konsensusestimatet p\u00e5 1,2 procent.<\/p>\n
Vi ser den h\u00e4r h\u00f6gre exportprisstatistiken som ett tydligt tecken p\u00e5 att inflationen f\u00f6rblir seg. Rapporten g\u00e5r emot bilden av att inflationstrycket gradvis h\u00f6ll p\u00e5 att klinga av inf\u00f6r \u00e5rets andra h\u00e4lft. Den senaste siffran, som kommer i sp\u00e5ren av maj m\u00e5nads KPI som visade en \u00e5rstakt p\u00e5 3,1 procent, f\u00f6rsv\u00e5rar Federal Reserves v\u00e4g fram\u00e5t.<\/p>\n
Fokus flyttas omedelbart till r\u00e4ntederivat, i synnerhet optioner p\u00e5 SOFR- och Fed Funds-terminer. Marknaden hade prisat in en n\u00e4ra 70-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning i september, men den h\u00e4r statistiken kan sannolikt skjuta fram tidslinjen till december eller till och med in i 2027. Vi justerar positioner f\u00f6r att spegla en l\u00e4gre sannolikhet f\u00f6r n\u00e5gon r\u00e4ntes\u00e4nkning f\u00f6re fj\u00e4rde kvartalet.<\/p>\n
F\u00f6r aktieindex \u00f6kar nyheten nedsiderisken eftersom utsikten om \u201dh\u00f6gre r\u00e4ntor under l\u00e4ngre tid\u201d tynger v\u00e4rderingarna. Vi ser en uppg\u00e5ng i VIX fr\u00e5n de senaste bottnarna kring 14, vilket talar f\u00f6r att skyddande putk\u00f6p i S&P 500 och Nasdaq-100 \u00e4r motiverat. Volatilitet blir sannolikt huvudtemat de kommande veckorna.<\/p>\n
Utsikten om en mer h\u00f6kaktig Fed \u00e4r omedelbart positiv f\u00f6r USA-dollarn. Dollarindex (DXY), som har konsoliderat runt 106-niv\u00e5n, ser nu ut att kunna utmana \u00e5rets hittills h\u00f6gsta niv\u00e5er. Vi ser l\u00e5nga dollarpositioner mot valutor med mer duvaktiga centralbanker som ett effektivt s\u00e4tt att handla p\u00e5 denna divergens.<\/p>\n
Styrkan i exportpriserna speglar ocks\u00e5 den senaste uppg\u00e5ngen i underliggande r\u00e5varukostnader, d\u00e4r WTI-oljan \u00e5ter kl\u00e4ttrade \u00f6ver 90 dollar per fat f\u00f6rra veckan. Det talar f\u00f6r fortsatt styrka i energisektorn och relaterade derivat. Samtidigt b\u00f6r handlare vara f\u00f6rsiktiga, eftersom en markant starkare USA-dollar p\u00e5 sikt kan bli en motvind f\u00f6r r\u00e5varupriser.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s exportpriser steg 1,3% i maj, \u00f6ver prognos. Signalen: seg inflation och mer h\u00f6kaktig Fed. Marknaden kan skjuta r\u00e4ntes\u00e4nkning fr\u00e5n september mot december. Dollarn st\u00e4rks, aktier pressas, volatilitet upp.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50869,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52052","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52052","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52052"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52052\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50869"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52052"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52052"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52052"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}