USD\/JPY sj\u00f6nk marginellt under tisdagens Europahandel och handlades n\u00e4ra 160,25 n\u00e4r yenen gick starkare efter Bank of Japans r\u00e4ntebesked. BoJ h\u00f6jde r\u00e4ntan med 25 punkter till 1 procent och signalerade fortsatt \u00e5tstramning, med inflationen v\u00e4ntad att ligga kvar \u00f6ver m\u00e5let. I bakgrunden var USA-dollarn positionerad f\u00f6r \u00f6kad volatilitet inf\u00f6r Federal Reserves besked p\u00e5 onsdag; Fed v\u00e4ntas l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,50\u20133,75 procent f\u00f6r fj\u00e4rde m\u00f6tet i rad, med fokus p\u00e5 kommentarer fr\u00e5n ordf\u00f6rande Kevin Warsh.<\/p>\n
Tekniskt sv\u00e4vade paret runt 160,34 och beh\u00f6ll en kortsiktigt positiv ton s\u00e5 l\u00e4nge det h\u00f6ll sig \u00f6ver 20-dagars EMA vid 159,77. RSI l\u00e5g p\u00e5 60,42, fortsatt positiv men under \u00f6verk\u00f6pta niv\u00e5er. St\u00f6d finns vid 20-dagars EMA p\u00e5 159,77, medan en dagsst\u00e4ngning under niv\u00e5n skulle \u00f6ppna f\u00f6r en r\u00f6relse mot botten fr\u00e5n 20 maj vid 158,60; p\u00e5 uppsidan skulle ett brott \u00f6ver toppen fr\u00e5n 30 april vid 160,73 s\u00e4tta 161,00 i sikte.<\/p>\n
N\u00e4r Bank of Japan nu h\u00f6jer r\u00e4ntan till 1 procent och signalerar fler h\u00f6jningar har den fundamentala bilden f\u00f6r yenen f\u00f6r\u00e4ndrats. Vi bed\u00f6mer att den l\u00e5ngvariga policydifferensen som gynnat dollarn h\u00e5ller p\u00e5 att minska, vilket skapar nya m\u00f6jligheter. Skiftet antyder att yenen har f\u00e5tt en ny styrka som kan begr\u00e4nsa ytterligare mer betydande uppg\u00e5ngar i USD\/JPY.<\/p>\n
Det kommande Fed-m\u00f6tet inneb\u00e4r betydande h\u00e4ndelserisk och vi r\u00e4knar med ett volatilitetslyft. Implicit volatilitet p\u00e5 optionsmarknaden, som f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger runt 9,5 procent f\u00f6r enm\u00e5naderskontrakt, l\u00e4r stiga inf\u00f6r ordf\u00f6rande Warshs besked. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa optioner, exempelvis straddlar, f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 en stor prisr\u00f6relse i endera riktningen utan att beh\u00f6va ta st\u00e4llning om utfallet.<\/p>\n
Givet BoJ:s h\u00f6kaktiga h\u00e5llning ser vi v\u00e4rde i att positionera f\u00f6r potentiell yenstyrka, vilket inneb\u00e4r en nedg\u00e5ng i USD\/JPY. Vi tittar p\u00e5 20-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 159,77 som en central pivotniv\u00e5. Ett tydligt brott under denna niv\u00e5 kan utl\u00f6sa en snabb avveckling av l\u00e5nga positioner, vilket g\u00f6r s\u00e4ljoptioner eller s\u00e4ljoptionsspreadar till en attraktiv strategi f\u00f6r att sikta mot 158,60.<\/p>\n
Samtidigt kvarst\u00e5r den kortsiktiga trenden upp\u00e5t och momentum kan b\u00e4ra paret h\u00f6gre, s\u00e4rskilt om Fed l\u00e5ter ov\u00e4ntat duvaktig. Ett brott \u00f6ver den senaste toppen vid 160,73 skulle \u00f6ppna f\u00f6r den psykologiska niv\u00e5n 161,00. I detta scenario skulle vi anv\u00e4nda k\u00f6poptioner f\u00f6r att f\u00e5nga uppsidan samtidigt som risken avgr\u00e4nsas strikt.<\/p>\n
Avvecklingen av carry trades \u00e4r nu en stor risk f\u00f6r dem som ligger l\u00e5nga USD\/JPY. Historiskt, n\u00e4r BoJ har skiftat bort fr\u00e5n expansiv penningpolitik, som i tidigare cykler, kan avvecklingen g\u00e5 snabbt och kraftfullt, i linje med tidigare flash crash-h\u00e4ndelser. En japansk r\u00e4nta p\u00e5 1 procent minskar markant attraktiviteten i att l\u00e5na yen f\u00f6r att k\u00f6pa dollar.<\/p>\n
V\u00e5r strategi f\u00f6r de kommande veckorna \u00e4r d\u00e4rf\u00f6r att anv\u00e4nda optioner f\u00f6r att hantera den f\u00f6rh\u00f6jda os\u00e4kerheten. Vi ser en uppbyggnad av \u00f6ppet intresse f\u00f6r b\u00e5de s\u00e4lj- och k\u00f6poptioner runt l\u00f6sen 160,00, vilket tyder p\u00e5 att marknaden f\u00f6rbereder sig p\u00e5 ett utbrott. Vi rekommenderar att handlare anv\u00e4nder strategier som risk reversals eller strangles f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en r\u00f6relse samtidigt som kapital skyddas mot ett pl\u00f6tsligt sentimentskifte.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Yenen tar revansch: USD\/JPY ned mot 160,25 efter BoJ-h\u00f6jning till 1% och h\u00f6kaktiga signaler. Fed-besked v\u00e4ntas \u00f6ka volatiliteten. Pivot 159,77; under mot 158,60, \u00f6ver 160,73 mot 161,00.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51074,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52029","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52029","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52029"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52029\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51074"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52029"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52029"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52029"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}