Reserve Bank of Australia (RBA) l\u00e4mnade styrr\u00e4ntan, Official Cash Rate, of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 4,35 procent efter junim\u00f6tet. Beslutet var enh\u00e4lligt och kom efter tre raka h\u00f6jningar med 25 punkter tidigare under \u00e5ret. RBA-chefen Michele Bullock sade att inflationen fortfarande \u00e4r f\u00f6r h\u00f6g och att efterfr\u00e5gan m\u00e5ste d\u00e4mpas f\u00f6r att pristrycket ska avta, samtidigt som hon betonade att direktionen inte \u00f6verv\u00e4gde en r\u00e4nteh\u00f6jning vid detta m\u00f6te. Hon upprepade att ytterligare \u00e5tstramning fortsatt kan bli aktuell vid behov och sade att banken inte prognostiserar n\u00e5gon ekonomisk nedg\u00e5ng detta kvartal. RBA tillade att de kortsiktiga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna har l\u00e4ttat men fortsatt ligger \u00f6ver tidigare niv\u00e5er, och pekade p\u00e5 fortsatt os\u00e4kerhet kring inhemsk aktivitet och inflation, med stramare finansiella f\u00f6rh\u00e5llanden efter de senaste h\u00f6jningarna och inflation som v\u00e4ntas f\u00f6rbli f\u00f6rh\u00f6jd en tid fram\u00f6ver.<\/p>\n
Marknadsreaktionen var d\u00e4mpad men negativ f\u00f6r valutan, med AUD\/USD ned 0,27 procent f\u00f6r dagen till 0,7155 efter beskedet. Nya data visar att BNP v\u00e4xte 0,3 procent kvartal \u00f6ver kvartal under f\u00f6rsta kvartalet, j\u00e4mf\u00f6rt med en prognos p\u00e5 0,5 procent, och att \u00e5rstakten landade p\u00e5 2,5 procent mot v\u00e4ntade 2,7 procent. Arbetsl\u00f6sheten ligger p\u00e5 4,5 procent, samtidigt som KPI m\u00e5nadsvis steg 0,4 procent i april efter 1,1 procent i mars och \u00e5rsinflationen bromsade till 4,2 procent fr\u00e5n 4,6 procent. Bullock sade att oljepriserna ligger i linje med basprognoserna och pekade p\u00e5 fortsatt global problematik p\u00e5 utbudssidan, \u00e4ven om uppgifter om ett fredsavtal i Mellan\u00f6stern beskrevs som v\u00e4lkomna.<\/p>\n
Reserve Bank of Australia har l\u00e4mnat r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 4,35 procent, men vi ser en tydlig varningssignal om att kampen mot inflationen inte \u00e4r \u00f6ver. Direktionen \u00e4r fortsatt bekymrad \u00f6ver pristrycket och har uttryckligen h\u00e5llit d\u00f6rren \u00f6ppen f\u00f6r ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar. Det skapar en ansp\u00e4nd milj\u00f6 d\u00e4r kommande makrodata blir avg\u00f6rande.<\/p>\n
Inflationen visar sig seglivad, d\u00e4r den senaste m\u00e5natliga KPI-indikatorn f\u00f6r maj visade en mindre uppg\u00e5ng till 3,8 procent, driven av tj\u00e4nster och energikostnader. \u00c4ven om niv\u00e5n \u00e4r ned fr\u00e5n topparna i fjol ligger den fortfarande klart \u00f6ver RBA:s m\u00e5lintervall p\u00e5 2\u20133 procent. Vi bed\u00f6mer att marknaden i nul\u00e4get underskattar risken f\u00f6r minst ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rets slut.<\/p>\n
Denna databeroende h\u00e5llning talar f\u00f6r att volatiliteten i den australiska dollarn sannolikt \u00f6kar under de kommande veckorna. Vi ser RBA:s linje som en \u201ch\u00f6korienterad paus\u201d, vilket inneb\u00e4r att man \u00e4r redo att agera vid tecken p\u00e5 att inflationen tar fart igen. D\u00e4rf\u00f6r framst\u00e5r positionering f\u00f6r potentiell AUD-styrka via optioner som motiverad.<\/p>\n
Mer konkret tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner i AUD\/USD f\u00f6r att dra nytta av en m\u00f6jlig uppg\u00e5ng i samband med n\u00e4sta kvartalsvisa KPI-publicering. Under \u00e5tstramningscykeln 2022\u20132023 st\u00e4rktes AUD ofta kraftigt n\u00e4r RBA \u00f6verraskade en marknad som lutade \u00e5t ett mer duvaktigt scenario. Vi ser paralleller till att en liknande dynamik h\u00e5ller p\u00e5 att byggas upp igen.<\/p>\n
Arbetsmarknaden ger ocks\u00e5 RBA utrymme att f\u00f6rbli h\u00f6kaktig. Den senaste rapporten f\u00f6r maj visade att arbetsl\u00f6sheten l\u00e5g kvar p\u00e5 4,0 procent samtidigt som syssels\u00e4ttningstillv\u00e4xten var stabil, vilket tyder p\u00e5 att ekonomin sannolikt kan hantera h\u00f6gre r\u00e4ntor vid behov. Den styrkan motverkar bilden av en ekonomi som snabbt tappar fart.<\/p>\n
Givet os\u00e4kerheten rekommenderar vi \u00e4ven anv\u00e4ndning av optioner f\u00f6r att avgr\u00e4nsa risken. Att k\u00f6pa billiga, out-of-the-money s\u00e4ljoptioner kan fungera som skydd mot en pl\u00f6tslig konjunkturf\u00f6rsvagning som skulle tvinga RBA att sv\u00e4nga. Det skapar en strategi som gynnas av en h\u00f6kaktig \u00f6verraskning, samtidigt som den skyddar mot en negativ tillv\u00e4xtchock.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
RBA pausade p\u00e5 4,35% efter tre h\u00f6jningar \u2013 men varnar f\u00f6r seglivad inflation och \u00f6ppnar f\u00f6r mer \u00e5tstramning. AUD backade, BNP missade prognos. Marknaden kan underskatta ny h\u00f6jning.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50853,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52025","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52025","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52025"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52025\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50853"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52025"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52025"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52025"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}