USD\/CHF steg n\u00e5got i asiatisk handel till omkring 0,7950 efter mindre nedg\u00e5ngar, medan USA-dollarn h\u00f6ll sig stabil n\u00e4r marknaderna f\u00f6rblev f\u00f6rsiktiga kring Irans ol\u00f6sta k\u00e4rnprogram. Varken Washington eller Teheran har publicerat n\u00e5gon officiell avtalstext, och stora rederier skjuter upp omdirigeringar genom Hormuzsundet i v\u00e4ntan p\u00e5 klarhet. Donald Trump sade att ett samf\u00f6rst\u00e5ndsavtal hade undertecknats f\u00f6r att avsluta konflikten och \u00e5ter\u00f6ppna det blockerade sundet, medan Irans nyhetsbyr\u00e5 Mehr rapporterade att utkastet inneb\u00e4r en \u00e5ter\u00f6ppning inom 30 dagar under iranska arrangemang.<\/p>\n
Fokus ligger ocks\u00e5 p\u00e5 Federal Reserve, som v\u00e4ntas l\u00e4mna styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,50\u20133,75 procent p\u00e5 onsdag, samtidigt som h\u00f6ga energipriser spiller \u00f6ver p\u00e5 den amerikanska inflationsoron; handlare f\u00f6ljer presskonferensen f\u00f6r v\u00e4gledning under nye ordf\u00f6randen Kevin Warsh. Fallande oljepriser har d\u00e4mpat inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna, och penningmarknaden prisar in inga ytterligare r\u00e4ntef\u00f6r\u00e4ndringar fr\u00e5n Schweiziska nationalbanken under resten av \u00e5ret. Schweiziska producent- och importpriser f\u00f6ll 1,8 procent i \u00e5rstakt i maj, j\u00e4mf\u00f6rt med en nedg\u00e5ng p\u00e5 2,0 procent i april, medan index sj\u00f6nk 0,4 procent i m\u00e5nadstakt mot prognoser om en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,4 procent, vilket v\u00e4nde april m\u00e5nads \u00f6kning p\u00e5 0,8 procent.<\/p>\n
Vi ser att USA-dollarn beh\u00e5ller sin styrka samtidigt som handlare f\u00f6rblir f\u00f6rsiktiga kring Irans k\u00e4rnavtal. Full transparens kring \u00f6verenskommelsen om Hormuzsundet beh\u00f6vs innan riskaptiten \u00e5terv\u00e4nder, vilket g\u00f6r att s\u00e4kra-hamn-fl\u00f6den forts\u00e4tter att styras mot USD. Det g\u00f6r att vi lutar \u00e5t en positiv syn p\u00e5 USD\/CHF p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
V\u00e5rt fokus ligger nu p\u00e5 Federal Reserves m\u00f6te i morgon, d\u00e4r nye ordf\u00f6randen Kevin Warshs f\u00f6rsta presskonferens blir avg\u00f6rande. \u00c4ven om marknaden redan prisar in of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta kan varje h\u00f6kaktig signal om inflationen lyfta dollarn. Historiskt har ett nytt Fed-ordf\u00f6randes f\u00f6rsta framtr\u00e4dande \u00f6kat den implicita volatiliteten i st\u00f6rre valutapar med \u00f6ver 20 procent, vilket talar f\u00f6r att optionsstrategier kan vara v\u00e4l l\u00e4mpade.<\/p>\n
P\u00e5 andra sidan tyngs schweizerfrancen av deflationistiska krafter, d\u00e4r de senaste producentpriserna f\u00f6ll 1,8 procent i \u00e5rstakt. Schweiziska nationalbanken bed\u00f6ms nu i breda kretsar ligga stilla under resten av 2026, vilket tar bort en viktig st\u00f6dpelare f\u00f6r francen. Denna penningpolitiska divergens mellan SNB och en potentiellt vaksam Fed st\u00e4rker v\u00e5r syn.<\/p>\n
Mot bakgrund av detta anser vi att k\u00f6p av USD\/CHF-k\u00f6poptioner med l\u00f6ptider p\u00e5 de kommande tre till fyra veckorna erbjuder en attraktiv risk\/avkastningsprofil. Dessa instrument skulle f\u00e5nga uppsidan vid antingen en h\u00f6kaktig Fed-\u00f6verraskning eller ett sammanbrott i Iranf\u00f6rhandlingarna. Liknande geopolitiska upptrappningar i Hormuzsundet, som tankerincidenterna 2019, ledde till oljeprisuppg\u00e5ngar p\u00e5 upp till 15 procent inom n\u00e5gra dagar, vilket skulle elda p\u00e5 amerikansk inflationsoro och st\u00f6dja dollarn.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste vi ocks\u00e5 f\u00f6rbereda oss f\u00f6r en snabb omsv\u00e4ngning om Hormuz-avtalet bekr\u00e4ftas fullt ut och d\u00e4mpar marknadssp\u00e4nningarna. Denna bin\u00e4ra risk g\u00f6r volatilitetsbaserade strategier, som en l\u00e5ng straddle i USD\/CHF inf\u00f6r Fed-beskedet, till ett intressant alternativ. En s\u00e5dan position skulle gynnas av en stor kursr\u00f6relse i endera riktningen och ge skydd mot en pl\u00f6tslig duvaktig omsv\u00e4ngning fr\u00e5n den nya Fed-ledningen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/CHF tickar upp mot 0,7950 n\u00e4r Hormuz-os\u00e4kerhet h\u00e5ller riskaptiten i schack. Fed v\u00e4ntas ligga still men Warsh kan l\u00e5ta h\u00f6kaktig. Deflation och pausad SNB pressar CHF; optioner\/volatilitet lockar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50881,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52021","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52021","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52021"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52021\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50881"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52021"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52021"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52021"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}