Sydkoreas penningm\u00e4ngdstillv\u00e4xt accelererade i april, d\u00e5 \u00e5rstakten steg till 8,1% fr\u00e5n 7,2% m\u00e5naden innan. Siffrorna pekar p\u00e5 en snabbare likviditetsexpansion under perioden.<\/p>\n
Utfallet ger en \u00f6vergripande bild av penningm\u00e4ngdens momentum i april och visar en tydlig uppv\u00e4xling fr\u00e5n mars. Ingen ytterligare nedbrytning ingick i de tillg\u00e4ngliga siffrorna.<\/p>\n
Aprildatan visar ett tydligt hopp i penningm\u00e4ngdstillv\u00e4xten till 8,1%, vilket indikerar en markant \u00f6kning av likviditeten i den sydkoreanska ekonomin. Vi ser denna expansion som en tydlig ledande indikator p\u00e5 \u00f6kande inflationstryck under de kommande m\u00e5naderna. Det tyder p\u00e5 att kontanternas k\u00f6pkraft urholkas n\u00e4r mer pengar cirkulerar.<\/p>\n
Denna bed\u00f6mning st\u00e4rks av det senaste KPI-utfallet f\u00f6r maj, som visade att inflationen \u00f6kade till 3,5% och d\u00e4rmed forts\u00e4tter ligga klart \u00f6ver Bank of Koreas m\u00e5l p\u00e5 2%. Centralbanksf\u00f6retr\u00e4dare har d\u00e4rf\u00f6r intagit en mer h\u00f6kaktig ton i senaste offentliga uttalanden och betonat fokus p\u00e5 prisstabilitet. Marknaden priss\u00e4tter nu en h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r en penningpolitisk respons.<\/p>\n
Mot denna bakgrund r\u00e4knar vi med potentiell svaghet i den koreanska wonen mot USA-dollarn. V\u00e4xelkursen USD\/KRW har redan stigit till en sexm\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 1 380 i b\u00f6rjan av juni. Vi bed\u00f6mer att k\u00f6p av k\u00f6poptioner (call) p\u00e5 valutaparet USD\/KRW \u00e4r en rimlig strategi f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r ytterligare valutaf\u00f6rsvagning.<\/p>\n
Vi f\u00f6rv\u00e4ntar oss ocks\u00e5 att Bank of Korea senare i \u00e5r signalerar en r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6r att d\u00e4mpa inflationen. Situationen speglar perioden 2021\u20132022, d\u00e5 en liknande M2-expansion f\u00f6regick en aggressiv r\u00e4nteh\u00f6jningscykel. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga strategier som gynnas av stigande korta r\u00e4ntor, exempelvis att g\u00e5 kort i terminskontrakt p\u00e5 Korea Treasury Bond (KTB).<\/p>\n
F\u00f6r aktieindexet KOSPI 200 skapar den h\u00e4r milj\u00f6n betydande os\u00e4kerhet. \u00c4ven om h\u00f6g likviditet initialt kan st\u00f6dja aktiekurser, inneb\u00e4r hotet om penningpolitisk \u00e5tstramning en stor risk. Vi bed\u00f6mer att denna konflikt kommer att driva volatilitet p\u00e5 marknaden, vilket g\u00f6r l\u00e5nga positioner i V-KOSPI-terminer till en intressant aff\u00e4r.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Sydkoreas M2 rusar \u2013 varningsflagga f\u00f6r inflation. \u00c5rstakten steg till 8,1% i april, KPI ligger 3,5%. H\u00f6kaktig BoK kan h\u00f6ja. KRW pressas, r\u00e4ntor upp, KOSPI-volatilitet v\u00e4ntas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50875,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52010","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52010","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52010"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52010\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50875"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52010"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52010"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52010"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}