USD\/JPY sj\u00f6nk till omkring 160,15 i asiatisk handel p\u00e5 tisdagen n\u00e4r yenen st\u00e4rktes efter en \u00f6verenskommelse om att \u00e5ter\u00f6ppna Hormuzsundet. Avtalet avslutar en amerikansk blockad av iranska hamnar och s\u00e4tter ett 60-dagars tidsf\u00f6nster f\u00f6r k\u00e4rnf\u00f6rhandlingar, vilket flyttar efterfr\u00e5gan tillbaka mot den japanska valutan och tynger valutaparet. USA:s president Donald Trump uppgav att Iran g\u00e5tt med p\u00e5 att aldrig skaffa k\u00e4rnvapen, medan dokumentet p\u00e5 amerikansk sida undertecknades av Trump och vicepresident JD Vance och, f\u00f6r Irans del, av parlamentets talman Mohammad Bagher Ghalibaf.<\/p>\n
Fokus skiftar nu till Bank of Japans r\u00e4ntebesked senare p\u00e5 tisdagen, d\u00e4r marknaden v\u00e4ntar sig en h\u00f6jning till den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 31 \u00e5r n\u00e4r beslutsfattarna svarar p\u00e5 pristryck kopplade till energichocken fr\u00e5n Iran-kriget. M\u00f6tet leds av vice riksbankschef Ryozo Himino eftersom guvern\u00f6r Kazuo Ueda ligger p\u00e5 sjukhus med en infekterad levercysta. Vice riksbankschef Shinichi Uchida h\u00e5ller presskonferensen efter m\u00f6tet, och fr\u00e5nvaron markerar f\u00f6rsta g\u00e5ngen en BoJ-guvern\u00f6r missar ett penningpolitiskt m\u00f6te sedan 1998.<\/p>\n
Att USD\/JPY faller till runt 160,15 \u00e4r r\u00f6relsen vi har bevakat, och den drivs av fundamentala faktorer. Den dubbla effekten av en potentiell r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of Japan och en nedtrappning av konflikten i Mellan\u00f6stern ger starkt st\u00f6d f\u00f6r en mer kraftfull yen. Vi ser detta inte som en tillf\u00e4llig dipp utan som b\u00f6rjan p\u00e5 en betydande trendv\u00e4ndning.<\/p>\n
N\u00e4r Bank of Japan v\u00e4ntas h\u00f6ja r\u00e4ntan till den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 \u00f6ver tre decennier monteras den centrala drivkraften bakom yenens svaghet ned. Det h\u00e4r steget minskar aggressivt r\u00e4nteskillnaden mellan USA och Japan som i \u00e5ratal har drivit yenens carry trade. Historiskt har yenen st\u00e4rkts avsev\u00e4rt n\u00e4r BoJ sv\u00e4ngt bort fr\u00e5n en ultral\u00e4tt penningpolitik.<\/p>\n
\u00c5ter\u00f6ppningen av Hormuzsundet ger dessutom en kraftig medvind f\u00f6r yenen genom att pressa ned oljepriserna. Japan importerar \u00f6ver 90% av sin energi, s\u00e5 ett fall i r\u00e5oljepriset fr\u00e5n de senaste topparna kring 78 dollar per fat f\u00f6rb\u00e4ttrar direkt handelsbalansen och d\u00e4mpar inflationen. Det minskar trycket p\u00e5 japanska f\u00f6retag och hush\u00e5ll, vilket st\u00e4rker valutans fundamentala v\u00e4rde.<\/p>\n
Givet denna bild positionerar vi oss f\u00f6r fortsatt nedg\u00e5ng i USD\/JPY med hj\u00e4lp av derivat. Vi rekommenderar att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) med l\u00f6ptid de kommande veckorna f\u00f6r att f\u00e5nga det vi bed\u00f6mer blir en snabb r\u00f6relse ned\u00e5t. Eftersom den implicita volatiliteten nu \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd kan konstruktioner som bear put spreads vara en kapitaleffektiv strategi f\u00f6r att sikta p\u00e5 en r\u00f6relse mot niv\u00e5n 155,00.<\/p>\n
Fram\u00e5t har 160-niv\u00e5n, som utl\u00f6ste myndighetsintervention 2024, nu blivit ett tak som f\u00f6rst\u00e4rks av centralbankspolitiken. V\u00e5r strategi de n\u00e4rmaste veckorna blir att s\u00e4lja p\u00e5 uppstudsar tillbaka mot detta omr\u00e5de. Vi r\u00e4knar med att marknaden b\u00f6rjar testa tidigare st\u00f6dniv\u00e5er, med ett initialt fokus p\u00e5 zonen kring 152,00 som var en viktig stridslinje i fjol.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Yenlyftet kan bli startskottet f\u00f6r en trendv\u00e4ndning: USD\/JPY ned mot 160,15 efter Hormuz-avtal och l\u00e4gre oljerisk. Nu v\u00e4ntar BoJ\u2014trolig 31-\u00e5rsh\u00f6g r\u00e4nteh\u00f6jning kan pressa paret mot 155.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51240,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-52000","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52000","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52000"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52000\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51240"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52000"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52000"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52000"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}