DJIA satte en ny intradagsrekordniv\u00e5 p\u00e5 m\u00e5ndagen och steg omkring 1% efter att ett prelimin\u00e4rt fredsramverk mellan USA och Iran pekade mot att Hormuzsundet \u00e5ter\u00f6ppnas, ett slut p\u00e5 en amerikansk marin blockad samt en 60-dagars f\u00f6rl\u00e4ngning av vapenvilan. R\u00e5olja f\u00f6ll, vilket d\u00e4mpade narrativet om energiledd inflation, men avtalet \u00e4r \u00e4nnu inte undertecknat och \u00e4r planerat att signeras p\u00e5 fredag i Gen\u00e8ve. Irans k\u00e4rnprogram och i vilken ordning sanktionsl\u00e4ttnader ska genomf\u00f6ras sk\u00f6ts upp till senare f\u00f6rhandlingar, efter att tidigare vapenvilesamtal brutit samman; en tv\u00e5 veckor l\u00e5ng vapenvila som tillk\u00e4nnagavs den 8 april drev en l\u00e4ttnadsr\u00f6relse p\u00e5 \u00f6ver 2,5% i amerikanska aktier innan uppf\u00f6ljande diskussioner i Islamabad kollapsade och Washington inf\u00f6rde en blockad.<\/p>\n
Makrostatistik gav sm\u00e5 marknadsreaktioner: Empire State Manufacturing Index f\u00f6ll till 5,7 j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntningar kring 14, medan industriproduktionen i maj \u00f6kade 0,1%, och detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen v\u00e4ntas p\u00e5 onsdag. Fokus skiftar till Fed-beskedet klockan 18:00 GMT, det f\u00f6rsta FOMC-m\u00f6tet under ordf\u00f6rande Kevin Warsh, med presskonferens klockan 18:30 GMT. CME FedWatch indikerar omkring 97% sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat, vilket skulle h\u00e5lla styrr\u00e4ntan p\u00e5 3,50% till 3,75%, men optionsmarknaden priss\u00e4tter cirka 80% sannolikhet f\u00f6r minst en h\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet. Tekniska niv\u00e5er inkluderar motst\u00e5nd n\u00e4ra 51 950 och 52 000, med st\u00f6d runt 50 800, 50-perioders EMA n\u00e4ra 49 850 och 200-perioders EMA omkring 47 900; Stoch RSI ligger n\u00e4ra 49 och v\u00e4nder upp\u00e5t.<\/p>\n
Vi ser en marknad p\u00e5 rekordniv\u00e5er, driven dit av ett prelimin\u00e4rt fredsavtal med Iran. Det h\u00e4r uppl\u00e4gget har kylt ned oljepriser och inflationsoro, vilket \u00e4r exakt vad marknaden velat se. Samtidigt undertecknas avtalet f\u00f6rst p\u00e5 fredag, vilket g\u00f6r att uppg\u00e5ngen vilar p\u00e5 os\u00e4ker grund.<\/p>\n
Vi har sett det h\u00e4r manuset tidigare: stora besked som f\u00f6ljs av besvikelser n\u00e4r detaljerna till slut ska falla p\u00e5 plats. Minns vapenvilan den 8 april som utl\u00f6ste en uppg\u00e5ng innan samtalen br\u00f6t samman, eller handelsavtalen 2025 som visade sig vara mindre omfattande \u00e4n vad som utlovats. Historiken talar f\u00f6r f\u00f6rsiktighet kring huruvida m\u00e5ndagens rally h\u00e5ller.<\/p>\n
Marknadsreaktionen har pressat ned volatiliteten kraftigt, d\u00e4r VIX fallit \u00f6ver 15% till 13,5 \u2013 den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan f\u00f6rsta kvartalet. Det g\u00f6r optioner relativt billiga och skapar ett l\u00e4ge att positionera sig f\u00f6r en potentiell \u00f6verraskning senare i veckan. V\u00e5r bed\u00f6mning \u00e4r att den l\u00e5ga volatiliteten underskattar risken f\u00f6r antingen en mer h\u00f6kaktig Fed eller att signeringen p\u00e5 fredag fallerar.<\/p>\n
Allt fokus riktas nu mot den nya Fed-ordf\u00f6randens f\u00f6rsta m\u00f6te p\u00e5 onsdag. \u00c4ven om ingen r\u00e4ntef\u00f6r\u00e4ndring v\u00e4ntas \u00e4r det tonen och de nya ekonomiska prognoserna som kan flytta marknaden. Den centrala risken \u00e4r om han intar en h\u00f6kaktig h\u00e5llning f\u00f6r att m\u00f6ta den senaste inflationsstatistiken, vilket skulle utmana antagandet om fortsatt \u201dl\u00e4tta pengar\u201d som drivit uppg\u00e5ngen.<\/p>\n
Vi ser det h\u00e4r som ett uppl\u00e4gg f\u00f6r att k\u00f6pa optioner som tj\u00e4nar p\u00e5 stora prisr\u00f6relser, oavsett riktning. Med Dow strax under nyckelniv\u00e5n 52 000 kan en h\u00f6kaktig Fed enkelt trycka ned index mot 50 800. En bekr\u00e4ftat duvaktig ton eller en smidig signering av avtalet kan lika g\u00e4rna driva ett tydligt utbrott till nya rekordniv\u00e5er.<\/p>\n
Vi ser tv\u00e5 tydliga katalysatorer den h\u00e4r veckan, d\u00e4r onsdagens Fed-m\u00f6te blir f\u00f6rsta stresstestet f\u00f6r uppg\u00e5ngen. Eventuella positioner b\u00f6r ta h\u00f6jd f\u00f6r att \u00e4ven om Fed-h\u00e4ndelsen passerar, kvarst\u00e5r rubrikrisken kring fredagens signering i Gen\u00e8ve. Det talar f\u00f6r att beh\u00e5lla ett visst skydd \u00f6ver veckoslutet som en prudent strategi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dow lyfte till ny intradagstopp efter prelimin\u00e4rt USA\u2013Iran-ramverk som kan \u00f6ppna Hormuz och s\u00e4nkte oljan. Men avtalet signeras f\u00f6rst fredag \u2013 och allt avg\u00f6rs av nya Fed-chefens ton.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50908,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51987","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51987","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51987"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51987\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50908"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51987"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51987"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51987"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}