Kanadas s\u00e4songsjusterade bostadsbyggstarter steg till 261,4K i maj, vilket \u00f6vertr\u00e4ffade konsensusprognosen p\u00e5 255,1K. Utfallet pekar p\u00e5 en snabbare takt i bostadsbyggandet \u00e4n v\u00e4ntat under perioden.<\/p>\n
Skillnaden p\u00e5 6,3K mellan faktiskt utfall och prognos indikerar att byggaktiviteten l\u00e5g \u00f6ver marknadens uppskattningar, baserat p\u00e5 den rapporterade \u00e5rstakten. Ingen ytterligare nedbrytning angavs i rubrikdatan.<\/p>\n
De senaste siffrorna \u00f6ver bostadsbyggstarter, som kom in starkare \u00e4n v\u00e4ntat f\u00f6r maj, pekar p\u00e5 fortsatt motst\u00e5ndskraft i den kanadensiska ekonomin. Den ov\u00e4ntade styrkan tyder p\u00e5 att underliggande efterfr\u00e5gan och byggaktivitet \u00e4r robusta, vilket kan bidra till inflationstryck. Som f\u00f6ljd bed\u00f6mer vi att Bank of Canada kommer att vara mer oben\u00e4gen att s\u00e4nka r\u00e4ntan vid sina kommande m\u00f6ten.<\/p>\n
Mot denna bakgrund justerar vi v\u00e5ra positioner i r\u00e4ntederivat f\u00f6r att spegla en mer h\u00f6kaktig centralbank. Marknaden hade prisat in en n\u00e4stan 50-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning till september, men med inflationen kvar p\u00e5 2,8 procent och ekonomin som visar styrka framst\u00e5r detta nu som mindre sannolikt. Vi minskar d\u00e4rf\u00f6r v\u00e5r exponering mot positioner som bygger p\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningar p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Denna f\u00f6r\u00e4ndring i r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna b\u00f6r vara positiv f\u00f6r den kanadensiska dollarn. N\u00e4r r\u00e4ntedifferensen sannolikt r\u00f6r sig till Kanadas f\u00f6rdel v\u00e4ntar vi oss att USD\/CAD, som har handlats kring 1,34, hamnar under ned\u00e5ttryck. Under de kommande veckorna positionerar vi oss f\u00f6r en starkare \u201dloonie\u201d genom att titta p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 CAD.<\/p>\n
Dynamiken p\u00e5minner om det vi s\u00e5g 2022, n\u00e4r uth\u00e5llig ekonomisk styrka upprepade g\u00e5nger sk\u00f6t upp marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om en omsv\u00e4ngning fr\u00e5n centralbanken. D\u00e5 f\u00f6regicks en betydande ompriss\u00e4ttning av hela avkastningskurvan av datapunkter som denna. Vi ser d\u00e4rf\u00f6r ocks\u00e5 v\u00e4rde i att positionera oss f\u00f6r \u00f6kad volatilitet i kanadensiska obligationer, i takt med att marknaden sm\u00e4lter den nya informationen mot tidigare antaganden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kanadas bostadsbyggstarter \u00f6verraskade upp\u00e5t i maj: 261,4K mot v\u00e4ntade 255,1K. Signalen st\u00e4rker tillv\u00e4xt- och inflationsbilden, minskar s\u00e4nkningsoddsen f\u00f6r BoC och kan lyfta CAD, pressa USD\/CAD.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50875,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51963","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51963","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51963"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51963\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50875"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51963"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51963"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51963"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}