ECB-r\u00e5dsmedlemmen Peter Kazimir sade att penningpolitiken fortfarande har mer arbete kvar att g\u00f6ra, och pekade p\u00e5 en energi\u00adchock som sl\u00e5r igenom i ekonomin samt efterlyste vaksamhet och beredskap fr\u00e5n ECB att agera. Han signalerade obehag inf\u00f6r en k\u00e4rninflationsbana \u00f6ver 2%, \u00e4ven vid ytterligare \u00e5tstramning, och antydde en preferens f\u00f6r att frontladda fler \u00e5tg\u00e4rder samtidigt som man f\u00f6rblir flexibel n\u00e4r inkommande data f\u00f6r\u00e4ndras.<\/p>\n
Hans kommentarer kom trots ett fredsramverk mellan USA och Iran, med till\u00e4gget att skadorna i Mellan\u00f6stern inte kan repareras snabbt. Euron reagerade inte omedelbart, \u00e4ven om EUR\/USD senare var 0,37% h\u00f6gre och handlades n\u00e4ra 1,1610 under en positiv marknadssession.<\/p>\n
Det blir allt tydligare att penningpolitiken har mer arbete kvar att g\u00f6ra, vilket talar f\u00f6r att Europeiska centralbanken kan bli mer aggressiv \u00e4n vad som i dagsl\u00e4get \u00e4r inprisat. I och med att den senaste k\u00e4rninflationssiffran f\u00f6r euroomr\u00e5det i maj kom in p\u00e5 envist h\u00f6ga 2,8% positionerar vi oss f\u00f6r h\u00f6gre korta r\u00e4ntor. Det inneb\u00e4r att titta p\u00e5 att betala fast i r\u00e4nteswappar eller s\u00e4lja Euribor-terminer f\u00f6r att ta h\u00f6jd f\u00f6r en mer h\u00f6kaktig ECB.<\/p>\n
Det tycks finnas en preferens f\u00f6r att frontladda det arbete som beh\u00f6ver g\u00f6ras, vilket kan inneb\u00e4ra en st\u00f6rre r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 kort sikt. Den strategin p\u00e5minner om den amerikanska centralbankens agerande 2022, d\u00e5 man anv\u00e4nde stora, tydliga h\u00f6jningar f\u00f6r att f\u00e5 kontroll \u00f6ver skenande inflation. D\u00e4rmed kan marknaden, som har r\u00e4knat med en paus fr\u00e5n ECB:s nuvarande inl\u00e5ningsr\u00e4nta p\u00e5 4,25%, underskatta centralbankens beslutsamhet.<\/p>\n
Trots dessa h\u00f6kaktiga signaler har euron \u00e4nnu inte reagerat tydligt och handlas n\u00e4ra 1,1610. Vi ser detta som en potentiell k\u00f6pm\u00f6jlighet f\u00f6r valutan mot USA-dollarn, eftersom h\u00f6gre r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar b\u00f6r ge st\u00f6d. Vi \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa calloptioner i EUR\/USD f\u00f6r att kunna dra nytta av en m\u00f6jlig uppg\u00e5ng samtidigt som nedsidan begr\u00e4nsas.<\/p>\n
Det nyligen presenterade fredsramverket mellan USA och Iran har inte omedelbart l\u00f6st de underliggande energiprisproblem som driver inflationen. Brentoljan ligger fortfarande kvar runt 95 dollar per fat, en niv\u00e5 som \u00e4r tillr\u00e4ckligt h\u00f6g f\u00f6r att forts\u00e4tta pressa ekonomin. Skadorna p\u00e5 leveranskedjorna i Mellan\u00f6stern kan inte \u00e5tg\u00e4rdas \u00f6ver en natt, vilket inneb\u00e4r att denna energichock kr\u00e4ver fortsatt vaksamhet.<\/p>\n
Denna h\u00f6kaktiga syn g\u00f6r oss f\u00f6rsiktiga kring europeiska aktier, eftersom h\u00f6gre l\u00e5nekostnader kan d\u00e4mpa bolagens vinster och den ekonomiska tillv\u00e4xten. Vi tittar p\u00e5 skyddande s\u00e4ljoptioner p\u00e5 stora index som Euro Stoxx 50. P\u00e5 samma s\u00e4tt kan kreditspreadar vidgas, vilket g\u00f6r att vi ser \u00f6ver exponeringen mot f\u00f6retagsobligationer.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB-h\u00f6k varnar: mer att g\u00f6ra. Kazimir oroas av k\u00e4rninflation \u00f6ver 2% och energichock; vill frontladda men vara flexibel. Marknaden kan felprisa fler h\u00f6jningar\u2014positionera f\u00f6r h\u00f6gre korta r\u00e4ntor, starkare euro, f\u00f6rsiktighet i aktier\/kredit.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50869,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51954","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51954","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51954"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51954\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50869"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51954"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51954"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51954"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}