Turkiets budgetsaldo \u00f6vergick till ett underskott p\u00e5 298,2 miljarder TRY i maj, en f\u00f6rb\u00e4ttring fr\u00e5n ett underskott p\u00e5 338,7 miljarder TRY f\u00f6reg\u00e5ende period. F\u00f6r\u00e4ndringen indikerar ett mindre gap mellan statens int\u00e4kter och utgifter \u00e4n vad som tidigare noterats.<\/p>\n
Det senaste utfallet inneb\u00e4r dock fortsatt minus i de offentliga finanserna, d\u00e4r saldot ligger kvar under noll trots f\u00f6rb\u00e4ttringen m\u00e5nad f\u00f6r m\u00e5nad. Ingen ytterligare uppdelning av int\u00e4kter, utgifter eller finansiering l\u00e4mnades i anslutning till huvudtalen.<\/p>\n
Vi ser f\u00f6rb\u00e4ttringen i Turkiets budgetsaldo som en tydligt positiv signal. Det krympande underskottet, fr\u00e5n -338,7 till -298,2 miljarder TRY, tyder p\u00e5 en \u00e5tstramning i finanspolitiken, vilket b\u00f6r bidra till att minska statens l\u00e5nebehov. Utvecklingen st\u00e4rker ber\u00e4ttelsen om ekonomisk stabilisering som vi har f\u00f6ljt.<\/p>\n
F\u00f6r valutahandlare st\u00e4rker detta argumenten f\u00f6r en mer stabil turkisk lira p\u00e5 kort sikt. Med centralbankens styrr\u00e4nta kvar p\u00e5 35% f\u00f6r att motverka inflationen, som nyligen svalnade till 25,4%, forts\u00e4tter den h\u00f6ga r\u00e4ntedifferensen att g\u00f6ra carry trades attraktiva. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att s\u00e4lja k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/TRY f\u00f6r att dra nytta av f\u00f6rv\u00e4ntad sidledes handel eller en avmattad f\u00f6rsvagning.<\/p>\n
P\u00e5 aktiesidan \u00e4r f\u00f6rb\u00e4ttrade offentliga finanser positivt f\u00f6r Borsa Istanbul. En mer stabil makromilj\u00f6 st\u00f6djer bolagens resultat, s\u00e4rskilt f\u00f6r banker och stora industriexport\u00f6rer som gynnas av \u00f6kad f\u00f6ruts\u00e4gbarhet. Vi bed\u00f6mer att k\u00f6p av k\u00f6poptioner p\u00e5 XU100-index \u00e4r en rimlig strategi, s\u00e4rskilt som BNP-tillv\u00e4xten under f\u00f6rsta kvartalet landade p\u00e5 solida 3,5%.<\/p>\n
Dessa siffror p\u00e5verkar \u00e4ven kreditmarknaden och pekar mot en l\u00e4gre riskprofil f\u00f6r turkisk statsskuld. Turkiets 5-\u00e5riga kreditdefaultswappar (CDS) har redan fallit till 250 punkter fr\u00e5n \u00f6ver 400 i fjol, och den h\u00e4r finanspolitiska f\u00f6rb\u00e4ttringen kan pressa dem ytterligare. Vi ser en m\u00f6jlighet i derivat som gynnas av en fortsatt \u00e5tstramning i kreditspreadar.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste vi forts\u00e4tta fokusera p\u00e5 kommande inflationssiffror som v\u00e4ntas under f\u00f6rsta veckan i juli. Centralbankens \u00e5tagande att h\u00e5lla fast vid en desinflation\u00e4r bana \u00e4r den viktigaste faktorn bakom dessa positiva trender. Eventuella avsteg kan snabbt rulla tillbaka den nuvarande optimismen, och vi kommer d\u00e4rf\u00f6r att s\u00e4kra v\u00e5ra positioner i god tid inf\u00f6r datainh\u00e4mtningen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Turkiets budgetunderskott krymper \u2013 tecken p\u00e5 \u00e5tstramning som kan lugna marknaden. Maj: -298,2 md TRY fr\u00e5n -338,7. St\u00f6d f\u00f6r liran, Borsa Istanbul och tajtare kreditspridar \u2013 men inflationen i juli blir avg\u00f6rande.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50877,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51937","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51937","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51937"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51937\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50877"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51937"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51937"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51937"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}