USA-dollarn gav tillbaka en del av uppg\u00e5ngen efter syssels\u00e4ttningsrapporten, n\u00e4r tal om ett genombrott mellan USA och Iran pressade Brentolja till den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 tre m\u00e5nader. Trots det vilar f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att greenbacken ska mala sig h\u00f6gre p\u00e5 kort sikt p\u00e5 en motst\u00e5ndskraftig amerikansk aktivitet, som beskrivs som stark b\u00e5de i absoluta och relativa termer, vilket motverkar valutamotvinden fr\u00e5n minskade geopolitiska sp\u00e4nningar.<\/p>\n
Fokus skiftar nu mot att Federal Reserve v\u00e4ntas ligga still men med en h\u00f6kaktig inramning, efter att tyngdpunkten i FOMC g\u00e5tt fr\u00e5n en duvaktig h\u00e5llning till en neutral bias i takt med att efterfr\u00e5gan p\u00e5 arbetskraft f\u00f6rb\u00e4ttrats och inflationen st\u00e4rkts. Marknaden f\u00f6ljer om kommunikationen linjerar med Fed funds-terminerna, som indikerar en h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter f\u00f6re \u00e5rsskiftet, samtidigt som dot plot v\u00e4ntas sv\u00e4nga fr\u00e5n att signalera en s\u00e4nkning p\u00e5 25 punkter 2026 till en medianprognos som \u00e4r f\u00f6renlig med en h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter. Separata h\u00e4nvisningar gjordes ocks\u00e5 till att Kevin Warsh-relaterade risker kan p\u00e5verka utsikterna f\u00f6r dollarn.<\/p>\n
Vi positionerar oss f\u00f6r att USA-dollarn ska ticka upp under de kommande veckorna. Den amerikanska ekonomin visar sig motst\u00e5ndskraftig, vilket framg\u00e5r av den senaste jobbrapporten f\u00f6r maj som adderade solida 265\u202f000 jobb och h\u00f6ll arbetsl\u00f6sheten kvar p\u00e5 l\u00e5ga 3,7 %. Denna fundamentala styrka b\u00f6r v\u00e4ga tyngre \u00e4n en tillf\u00e4llig press ned\u00e5t p\u00e5 dollarn fr\u00e5n minskade geopolitiska sp\u00e4nningar som har pressat oljepriset under 75 dollar per fat.<\/p>\n
Federal Reserves h\u00e5llning r\u00f6r sig fr\u00e5n neutral mot h\u00f6kaktig, i stor utstr\u00e4ckning eftersom inflationen inte svalnar s\u00e5 snabbt som man hoppats. Med k\u00e4rn-KPI som ligger kvar p\u00e5 3,5 % i \u00e5rstakt har centralbanken tydliga sk\u00e4l att signalera att r\u00e4ntorna kommer att f\u00f6rbli f\u00f6rh\u00f6jda. Veckans FOMC-m\u00f6te blir avg\u00f6rande, och vi v\u00e4ntar oss en stram ton i kommunikationen.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare talar detta scenariot f\u00f6r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 US Dollar Index (DXY) eller p\u00e5 ETF:er som UUP. Marknaden har redan b\u00f6rjat prisa in h\u00f6kaktigheten, d\u00e4r Fed funds-terminerna f\u00f6r n\u00e4rvarande indikerar \u00f6ver 70 % sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning till m\u00f6tet i december 2026. Vi ser v\u00e4rde i positioner som gynnas av en starkare dollar, s\u00e4rskilt mot euron och yenen.<\/p>\n
Den viktigaste signalen att bevaka blir Feds dot plot, som vi tror kommer att skifta fr\u00e5n att implicera en s\u00e4nkning till att visa en medianprognos om en h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter i \u00e5r. Det h\u00e4r scenariot liknar \u00e5tstramningscykeln 2022, d\u00e4r h\u00f6kaktig fram\u00e5tblickande guidning konsekvent ledde till en starkare dollar. \u00d6verv\u00e4g d\u00e4rf\u00f6r bull call spreads i USD\/JPY f\u00f6r att dra nytta av den v\u00e4ntade r\u00f6relsen samtidigt som risken avgr\u00e4nsas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn tappar efter jobbsiffror och Iranhopp pressar oljan, men USA-styrka h\u00e5ller st\u00f6d. Blicken mot Fed: of\u00f6r\u00e4ndrat men h\u00f6kaktigt, dot plot kan sv\u00e4nga till 25 punkters h\u00f6jning och lyfta greenbacken.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50924,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51935","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51935","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51935"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51935\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50924"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51935"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51935"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51935"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}