Guld h\u00f6ll sig \u00f6ver 4 200 dollar p\u00e5 fredagen och handlades till 4 216 dollar, upp 0,11 procent, n\u00e4r tal om en potentiell USA\u2013Iran-uppg\u00f6relse n\u00e4sta vecka st\u00f6ttade riskaptiten. Marknadens fokus har skiftat till Islamabad Memorandum of Understanding (MOU), med spekulationer om en signering i samband med G7-m\u00f6tet i Gen\u00e8ve, samtidigt som Irans utrikesministerium uppgav att beslutsfattande organ fortfarande granskar dokumentet. Om en uppg\u00f6relse n\u00e5s kan Hormuzsundet \u00f6ppnas igen, vilket skulle pressa energipriserna och d\u00e4mpa inflationsoron hos stora centralbanker.<\/p>\n
R\u00e4ntedynamiken var fortsatt blandad. Australiens centralbank (RBA) och ECB har h\u00f6jt r\u00e4ntorna med 75 respektive 25 punkter i \u00e5r, medan h\u00f6gre amerikanska r\u00e4ntor tyngde guldet, med den tio\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan upp 1,5 punkter till 4,477 procent. Dollarindex (DXY) var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat p\u00e5 99,77, upp 0,06 procent. I USA steg konsumentsentimentet i juni fr\u00e5n 44,8 till 48,9, medan ett\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar sj\u00f6nk fr\u00e5n 4,8 procent till 4,6 procent; fokus riktas nu mot Fedbeskedet, r\u00e4ntebanan (SEP) och detaljhandelsstatistiken. Tekniskt steg guldet 3,50 procent p\u00e5 torsdagen; motst\u00e5nd finns vid 4 250 dollar, d\u00e4refter 4 300 dollar och 200-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) vid 4 450 dollar, medan st\u00f6d finns vid 4 200 dollar, d\u00e4refter 4 150 dollar, 4 023 dollar och 4 000 dollar.<\/p>\n
Givet os\u00e4kerheten kring USA\u2013Iran-avtalet ser vi en betydande tv\u00e5v\u00e4gsrisk i guld. Marknaden \u00e4r kl\u00e4md mellan den positiva utsikten om en duvaktig omsv\u00e4ngning fr\u00e5n centralbankerna och den negativa effekten av att en stor geopolitisk riskpremie f\u00f6rsvinner. Det g\u00f6r enkla riktningsspel riskabla och pekar mot strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 sj\u00e4lva volatiliteten.<\/p>\n
Vi anser att det mest f\u00f6rsiktiga angreppss\u00e4ttet \u00e4r att anv\u00e4nda optioner f\u00f6r att handla p\u00e5 den f\u00f6rv\u00e4ntade prisexplosionen kring nyhetsfl\u00f6det fr\u00e5n G7-m\u00f6tet. Implicit volatilitet i guldoptioner \u00e4r sannolikt f\u00f6rh\u00f6jd, d\u00e4r Gold VIX (GVZ) troligen handlas \u00f6ver sitt historiska snitt p\u00e5 17, vilket signalerar att en stor r\u00f6relse redan \u00e4r inprisad. Genom att anv\u00e4nda straddles eller strangles kan vi tj\u00e4na p\u00e5 ett kraftigt utbrott i b\u00e5da riktningarna utan att beh\u00f6va gissa utg\u00e5ngen av avtalet.<\/p>\n
Om vi tvingas inta en positiv syn skulle den helt bygga p\u00e5 Federal Reserves reaktion. En bekr\u00e4ftad uppg\u00f6relse som d\u00e4mpar inflationen kan utl\u00f6sa en mer duvaktig h\u00e5llning, vilket historiskt har gynnat guld; exempelvis steg guldet \u00f6ver 15 procent i slutet av 2023 p\u00e5 enbart f\u00f6rv\u00e4ntningar om Fed-r\u00e4ntes\u00e4nkningar. I det scenariot skulle vi titta p\u00e5 k\u00f6poptioner eller bull call-spreadar med sikte p\u00e5 motst\u00e5ndet vid 4 300 dollar.<\/p>\n
Omv\u00e4nt \u00e4r en \u201ds\u00e4lj p\u00e5 nyheten\u201d-reaktion ett h\u00f6gst reellt alternativ om avtalet undertecknas. Den geopolitiska oro som drev guldet \u00f6ver 4 200 dollar skulle d\u00e5 avta, p\u00e5 liknande s\u00e4tt som oljepriserna f\u00f6ll markant efter att ramverket f\u00f6r Iranavtalet presenterades 2015. Det talar f\u00f6r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner med m\u00e5l vid st\u00f6dniv\u00e5n n\u00e4ra botten den 11 juni p\u00e5 4 023 dollar.<\/p>\n
Slutligen m\u00e5ste vi f\u00f6lja n\u00e4sta veckas Fed-m\u00f6te noga, det f\u00f6rsta under ordf\u00f6rande Warsh. Hans ton blir avg\u00f6rande f\u00f6r att s\u00e4tta marknadsf\u00f6rv\u00e4ntningarna, oavsett avtalets status. Vi b\u00f6r ocks\u00e5 vara beredda p\u00e5 en m\u00f6jlig \u201dvolatility crush\u201d, d\u00e4r optionspremier faller kraftigt direkt efter Fed-beskedet n\u00e4r os\u00e4kerheten f\u00f6rsvinner.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guld h\u00e5ller 4 200 dollar men USA\u2013Iran-samtal ritar om spelplanen. Avtal kan \u00f6ppna Hormuz, s\u00e4nka energipriser och inflation. Samtidigt pressar USA-r\u00e4ntor. Tv\u00e5v\u00e4gsrisk talar f\u00f6r optionsspel inf\u00f6r Fed.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50904,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51868","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51868","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51868"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51868\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50904"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51868"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51868"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51868"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}