USD\/JPY handlades kring 160,20 p\u00e5 fredagen och h\u00f6ll yenen n\u00e5got pressad inf\u00f6r n\u00e4sta veckas penningpolitiska besked fr\u00e5n Bank of Japan och det f\u00f6rsta Federal Reserve-m\u00f6tet under ordf\u00f6rande Kevin Warsh. F\u00f6rv\u00e4ntningarna om en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n BoJ \u00f6kar, men valutans st\u00f6d kan bero p\u00e5 om tj\u00e4nstem\u00e4nnen \u00e4ven signalerar ytterligare \u00e5tstramning. Fokus riktas ocks\u00e5 mot FOMC-uttalandet, prognoserna och presskonferensen f\u00f6r ledtr\u00e5dar om Fed beh\u00e5ller en h\u00f6kaktig lutning senare i \u00e5r.<\/p>\n
I den kortsiktiga handeln l\u00e5g USD\/JPY p\u00e5 160,21 i fyratimmarsgrafen. Paret h\u00f6ll sig \u00f6ver 100-perioders SMA vid 159,72, samtidigt som det begr\u00e4nsades under 20-perioders SMA n\u00e4ra 160,35, vilket l\u00e4mnar tonen i stort neutral. RSI l\u00e5g runt 49. Motst\u00e5nd samlades vid 160,34, tillsammans med 160,35 och 160,38, medan st\u00f6d s\u00e5gs vid 160,17 och d\u00e4refter 159,96, med 159,72 som en djupare teknisk golvniv\u00e5.<\/p>\n
Vi ser att USD\/JPY handlas n\u00e4ra 160,20, en niv\u00e5 som historiskt har utl\u00f6st kraftiga reaktioner fr\u00e5n myndigheterna. Med tanke p\u00e5 Finansdepartementets interventioner i april och maj 2024 n\u00e4r kursen senast br\u00f6t \u00f6ver 160 \u00e4r vi extra vaksamma p\u00e5 liknande \u00e5tg\u00e4rder de kommande veckorna. Det g\u00f6r det mycket riskfyllt att h\u00e5lla ohedgade l\u00e5nga positioner.<\/p>\n
\u00c4ven om f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of Japan \u00f6kar, bed\u00f6mer vi att marknadsreaktionen helt kommer att avg\u00f6ras av fram\u00e5tblickande guidning. Med Japans k\u00e4rninflation kvar p\u00e5 2,4% kommer en enskild h\u00f6jning utan en tydlig signal om fler sannolikt att uppfattas som ett policyfiasko och kan f\u00f6rsvaga yenen ytterligare. En duvaktig h\u00f6jning kan ov\u00e4ntat driva paret mot 162.<\/p>\n
P\u00e5 andra sidan Stilla havet \u00e4r alla blickar riktade mot Kevin Warshs f\u00f6rsta FOMC-m\u00f6te, och vi v\u00e4ntar oss en mer h\u00f6kaktig ton \u00e4n hos hans f\u00f6retr\u00e4dare. USA:s k\u00e4rn-PCE-inflation \u00e4r fortsatt seg p\u00e5 2,9%, vilket ger honom litet utrymme att signalera n\u00e5gon duvaktig omsv\u00e4ngning och sannolikt h\u00e5ller den amerikanska dollarn st\u00f6dd. Hans kommentarer blir avg\u00f6rande f\u00f6r att s\u00e4tta dollarns riktning f\u00f6r resten av \u00e5ret.<\/p>\n
Den dubbla os\u00e4kerheten fr\u00e5n b\u00e5da centralbankerna skapar ett perfekt uppl\u00e4gg f\u00f6r f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet, snarare \u00e4n en tydlig riktning att handla p\u00e5. Vi r\u00e5der handlare att k\u00f6pa volatilitet via instrument som enveckors straddles, som tj\u00e4nar p\u00e5 en stor kursr\u00f6relse i endera riktningen efter m\u00f6tena. Den implicita enveckorsvolatiliteten i USD\/JPY har redan stigit till 11,8%, vilket speglar marknadens nervositet.<\/p>\n
F\u00f6r dem med en svagt positiv syn p\u00e5 USD\/JPY f\u00f6resl\u00e5r vi k\u00f6poptioner (calls) f\u00f6r att f\u00e5nga en m\u00f6jlig uppg\u00e5ng samtidigt som risken definieras. Att kombinera dessa med billigare, out-of-the-money s\u00e4ljoptioner (puts) kan ge ett skydd mot ett \u00f6verraskande h\u00f6kaktigt BoJ-besked eller en pl\u00f6tslig intervention. Strategin m\u00f6jligg\u00f6r deltagande i en uppg\u00e5ng samtidigt som potentiella f\u00f6rluster begr\u00e4nsas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/JPY klamrar sig fast kring 160 \u2013 en interventionszon. BoJ kan h\u00f6ja men m\u00e5ste signalera fler steg; annars svagare yen. Warshs debut-FOMC v\u00e4ntas h\u00f6kaktig. Volatilitet gynnas: straddles\/calls.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51080,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51860","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51860","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51860"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51860\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51080"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51860"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51860"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51860"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}