De amerikanska konsumenternas fem\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntan sj\u00f6nk till 3,4 procent i juni, ned fr\u00e5n 3,9 procent tidigare. R\u00f6relsen pekar p\u00e5 mjukare l\u00e5ngsiktiga prisf\u00f6rv\u00e4ntningar \u00f6ver unders\u00f6kningshorisonten.<\/p>\n
Den senaste noteringen inneb\u00e4r en nedg\u00e5ng med 0,5 procentenheter fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende siffra. Den f\u00f6ljer den tidigare uppskattningen p\u00e5 3,9 procent och l\u00e4mnar juniniv\u00e5n p\u00e5 3,4 procent f\u00f6r fem\u00e5rsutsikten.<\/p>\n
Vi ser det h\u00e4r tydliga fallet i l\u00e5ngsiktiga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar som ett gr\u00f6nt ljus fr\u00e5n konsumenterna om att prispressen \u00e4ntligen h\u00e5ller p\u00e5 att l\u00e4tta. Det ger Federal Reserve den motivering som kan beh\u00f6vas f\u00f6r att sv\u00e4nga mot en mer duvaktig h\u00e5llning vid de kommande m\u00f6tena. F\u00f6r oss signalerar detta en tydlig f\u00f6rskjutning i marknadens huvudfokus, bort fr\u00e5n inflation och mot tajmingen f\u00f6r framtida r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n
Den h\u00e4r statistiken st\u00f6djer starkt en positiv syn p\u00e5 r\u00e4ntek\u00e4nsliga tillg\u00e5ngar, s\u00e4rskilt teknik- och tillv\u00e4xtaktier. Vi positionerar oss f\u00f6r detta genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner med f\u00f6rfall i augusti och september p\u00e5 Nasdaq 100-ETF:en (QQQ). Den senaste KPI-rapporten f\u00f6r maj, som visade att k\u00e4rninflationen sj\u00f6nk till 3,1 procent, st\u00e4rker v\u00e5r uppfattning om att den disinflation\u00e4ra trenden h\u00e5ller p\u00e5 att bef\u00e4stas.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e4ntemarknaden r\u00e4knar vi med att avkastningarna forts\u00e4tter att falla n\u00e4r marknaden prisar in en mjukare Fed. Vi \u00f6kar l\u00e5nga positioner i terminskontrakt p\u00e5 10-\u00e5riga amerikanska statsobligationer (ZN) och k\u00f6per k\u00f6poptioner p\u00e5 obligations-ETF:er med l\u00e5ng duration. Fed Funds-terminsmarknaden prisar nu in en 65-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning vid septemberm\u00f6tet, en kraftig uppg\u00e5ng fr\u00e5n bara 40 procent f\u00f6rra veckan.<\/p>\n
Den amerikanska dollarn b\u00f6r f\u00f6rsvagas n\u00e4r utsikten till l\u00e4gre r\u00e4ntor minskar dess attraktionskraft relativt andra valutor. Vi initierar negativa positioner via s\u00e4ljoptioner p\u00e5 Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP). Strategin b\u00f6r fungera v\u00e4l mot valutor d\u00e4r centralbanker v\u00e4ntas h\u00e5lla \u00e5tstramat l\u00e4ngre.<\/p>\n
Slutligen v\u00e4ntar vi oss att den samlade marknadsvolatiliteten sjunker n\u00e4r r\u00e4dslan f\u00f6r uth\u00e5llig inflation avtar. Att s\u00e4lja call-spreadar p\u00e5 CBOE Volatility Index (VIX) \u00e4r v\u00e5rt f\u00f6redragna s\u00e4tt att uttrycka denna syn, eftersom den tj\u00e4nar p\u00e5 en lugnare marknadsmilj\u00f6. M\u00f6nstret p\u00e5minner om slutet av 2023, n\u00e4r bekr\u00e4ftelsen av en Fed-sv\u00e4ng fick VIX att successivt falla under niv\u00e5n 13.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna i USA faller: fem\u00e5rssiffran sj\u00f6nk till 3,4% i juni. Det kan \u00f6ppna f\u00f6r en duvaktig Fed, l\u00e4gre r\u00e4ntor, svagare dollar, tech-medvind och d\u00e4mpad VIX-volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50891,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51849","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51849","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51849"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51849\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50891"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51849"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51849"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51849"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}