Sterling har gett tillbaka en del av uppg\u00e5ngen kopplad till ett genombrott mellan USA och Iran, vilket l\u00e4mnar GBP\/USD p\u00e5 en svagare niv\u00e5 n\u00e4r utsikterna f\u00f6r amerikansk tillv\u00e4xt \u00f6vergl\u00e4nser de brittiska. Brittisk statistik har d\u00e4mpat momentum: real BNP f\u00f6ll -0,1% m\/m i april efter +0,3% i mars, den f\u00f6rsta m\u00e5nadsnedg\u00e5ngen sedan augusti 2025, med tj\u00e4nsteproduktionen ned -0,2% m\/m. Industriproduktionen var of\u00f6r\u00e4ndrad och byggandet steg 0,1% m\/m. Marknaden har ocks\u00e5 omprissatt Bank of Englands \u00e5tstramning och trimrat de f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4nteh\u00f6jningarna de kommande 12 m\u00e5naderna till 40 punkter fr\u00e5n 60 punkter dagen innan.<\/p>\n
Fram\u00e5tblickande unders\u00f6kningar \u00e4r svaga. PMI-utfallen antyder att Storbritanniens reala BNP kan krympa -0,2% q\/q under Q2, under BoE:s basprognos p\u00e5 +0,1% q\/q, i takt med att l\u00e4gre energipriser och mjukare globala \u00e5tstramningsf\u00f6rv\u00e4ntningar sl\u00e5r igenom. Politiken \u00e4r ytterligare en riskfaktor, med fokus som riktas mot fyllnadsvalet i Makerfield den 18 juni; opinionsm\u00e4tningar ger Andy Burnham ett f\u00f6rspr\u00e5ng p\u00e5 10 punkter mot Reform UK, vilket \u00f6kar risken f\u00f6r internt tryck p\u00e5 premi\u00e4rminister Keir Starmer och f\u00f6rnyad granskning av Storbritanniens finanspolitiska h\u00e5llning.<\/p>\n
Givet den senaste rekylen i GBP\/USD ser vi ytterligare nedsida f\u00f6r pundet de kommande veckorna. Uppg\u00e5ngen som byggde p\u00e5 USA\u2013Iran-nyheterna f\u00f6refaller vara utt\u00f6md, och underliggande ekonomisk svaghet i Storbritannien blir den dominerande faktorn. V\u00e5rt m\u00e5l f\u00f6r valutaparet \u00e4r 1,3100.<\/p>\n
Divergensen mellan USA:s och Storbritanniens ekonomier \u00f6kar. Nya amerikanska detaljhandelssiffror \u00f6verraskade p\u00e5 uppsidan med +0,5%, medan den senaste brittiska konsumentf\u00f6rtroendeunders\u00f6kningen har fallit till en 12-m\u00e5nadersl\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 -25. Detta st\u00f6djer synen p\u00e5 en starkare dollar mot ett f\u00f6rsvagande pund.<\/p>\n
Avmattningen i brittisk tillv\u00e4xt har tvingat marknaden att s\u00e4nka sina f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Bank of England. Swapmarknaden har prisat bort en full h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter och r\u00e4knar nu med endast 40 punkter \u00e5tstramning under det kommande \u00e5ret. \u00c4ven om fallande energipriser \u00e4r en global faktor signalerar den senaste \u201ddot plot\u201d fr\u00e5n den amerikanska centralbanken Federal Reserve fortfarande en st\u00f6rre beslutsamhet att h\u00e5lla fast vid den inslagna policylinjen.<\/p>\n
Den brittiska politiska scenen adderar ett risklager som vi anser \u00e4r underskattat. Alla blickar \u00e4r riktade mot fyllnadsvalet i Makerfield som h\u00e5lls den 18 juni. M\u00f6jligheten till en seger f\u00f6r Andy Burnham kan skapa betydande politisk os\u00e4kerhet och utmana det nuvarande Labour-ledarskapet.<\/p>\n
Denne politiska risk g\u00f6r sterlingoptioner attraktiva. Implicit volatilitet f\u00f6r ettm\u00e5nadersoptioner i GBP\/USD har redan kl\u00e4ttrat fr\u00e5n 7,5% till 8,2% under den senaste veckan, och vi v\u00e4ntar oss att trenden forts\u00e4tter n\u00e4r fyllnadsvalet n\u00e4rmar sig. Vi anser att k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner (put) i GBP\/USD med l\u00f6sen n\u00e4ra 1,3150 och f\u00f6rfall i b\u00f6rjan av juli \u00e4r ett klokt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en nedg\u00e5ng.<\/p>\n
\u00c4ven om Bank of Englands fokus p\u00e5 inflation b\u00f6r ge ett golv och f\u00f6rhindra ett oordnat fall \u00e4r det osannolikt att det r\u00e4cker f\u00f6r att v\u00e4nda det negativa sentimentet. Den minsta motst\u00e5ndets v\u00e4g f\u00f6r GBP\/USD tycks vara ned\u00e5t.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pundet tappar fart: svag brittisk BNP och mjukare PMI pressar GBP\/USD n\u00e4r USA-data imponerar. Marknaden skalar ned BoE-h\u00f6jningar till 40 punkter. Politiska risker inf\u00f6r Makerfield lyfter volatilitet; m\u00e5l 1,3100.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51044,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51846","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51846","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51846"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51846\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51044"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51846"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51846"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51846"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}