Den indiska rupien st\u00e4rktes mot USA-dollarn p\u00e5 fredagen, d\u00e4r USD\/INR f\u00f6ll till omkring 95,12 efter uppgifter om att USA och Iran ska underteckna ett samf\u00f6rst\u00e5ndsavtal (Memorandum of Understanding) i Gen\u00e8ve p\u00e5 s\u00f6ndag \u2013 en utveckling som sammanf\u00f6ll med l\u00e4gre oljepriser. Under Indiens eftermiddagshandel var MCX-kontraktet p\u00e5 r\u00e5olja med f\u00f6rfall 18 juni ned 3,8% till cirka 8 020, den svagaste niv\u00e5n p\u00e5 mer \u00e4n sju veckor, vilket l\u00e4ttade trycket p\u00e5 oljeimporterande ekonomier. En Bloomberg-rapport uppgav att de tv\u00e5 l\u00e4nderna r\u00f6r sig mot en \u00f6verenskommelse om att \u00e5ter\u00f6ppna Hormuzsundet inf\u00f6r ett G7-m\u00f6te n\u00e4sta vecka, och indiska aktier steg, d\u00e4r Nifty 50 st\u00e4ngde upp 2% till runt 23 623. <\/p>\n
Bloomberg rapporterade ocks\u00e5 att Indien f\u00f6rbereder sig p\u00e5 ett st\u00f6rre \u00e4n v\u00e4ntat budgetunderskott, d\u00e4r tj\u00e4nstem\u00e4n \u00e4r beredda att l\u00e5ta underskottet \u00f6ka med upp till 0,5 procentenheter till 4,8% av BNP j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5let p\u00e5 4,3% som sattes i februari, \u00e4ven om det inte finns n\u00e5gon officiell bekr\u00e4ftelse. Inflationstakten tilltog, d\u00e4r KPI f\u00f6r maj uppgick till 3,93% p\u00e5 \u00e5rsbasis mot 3,48% i april, under prognosen p\u00e5 4%. Utl\u00e4ndska institutionella investerare (FII) var nettos\u00e4ljare varje handelsdag i juni och s\u00e5lde av f\u00f6r 64 641,43 crore rupier. Tekniskt h\u00f6ll spotkursen sig under 20-dagars EMA vid 95,41; motst\u00e5nd ligger n\u00e4ra 95,96, RSI \u00e4r runt 47, medan st\u00f6d ses vid 94,79 och d\u00e4refter 94,03.<\/p>\n
Givet det kraftiga fallet i oljepriser till f\u00f6ljd av det potentiella USA\u2013Iran-avtalet ser vi en tydlig v\u00e4g f\u00f6r den indiska rupien att st\u00e4rkas ytterligare de kommande veckorna. MCX-kontraktet p\u00e5 r\u00e5olja med f\u00f6rfall 18 juni har redan fallit markant, och vi v\u00e4ntar oss att trenden forts\u00e4tter n\u00e4r marknaden prisar in en \u00e5ter\u00f6ppning av Hormuzsundet. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att g\u00e5 kort i r\u00e5oljefutures f\u00f6r att dra nytta av detta ned\u00e5triktade momentum.<\/p>\n
F\u00f6r valutamarknaden \u00e4r detta en tydlig medvind f\u00f6r rupien. Vi etablerar korta positioner i USD\/INR-futures med sikte p\u00e5 den initiala st\u00f6dniv\u00e5n kring 94,79. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 USD\/INR \u00e4r ocks\u00e5 en attraktiv strategi f\u00f6r att begr\u00e4nsa risken samtidigt som man deltar i den v\u00e4ntade apprecieringen av rupien.<\/p>\n
Dennasyn st\u00e4rks av Indiens h\u00f6ga beroende av energiimport, d\u00e4r f\u00e4rsk data visar att landet importerar \u00f6ver 85% av sitt r\u00e5oljebehov. Historiskt har perioder med l\u00e4gre oljepriser, exempelvis efter Irans k\u00e4rnenergiavtal 2015, direkt lett till en starkare rupie och f\u00f6rb\u00e4ttrad makrostabilitet. Denna fundamentala verklighet ger starkt st\u00f6d f\u00f6r v\u00e5ra valutapositioner.<\/p>\n
P\u00e5 aktiemarknaden \u00e4r Nifty 50:s uppg\u00e5ng p\u00e5 2% bara b\u00f6rjan p\u00e5 en potentiell b\u00f6rsrallydriven av l\u00e4gre energikostnader och en starkare valuta. Vi g\u00e5r l\u00e5ng Nifty 50-futures och k\u00f6per k\u00f6poptioner (calls) i stora vinnare som flygbolag samt bolag inom f\u00e4rg och logistik. Det positiva sentimentet b\u00f6r utan st\u00f6rre sv\u00e5righet \u00f6vertrumfa oro kring ett n\u00e5got st\u00f6rre budgetunderskott.<\/p>\n
Den senaste nettos\u00e4ljningen fr\u00e5n utl\u00e4ndska institutionella investerare (FII:er) framst\u00e5r nu som en v\u00e4ndpunkt. Det f\u00f6rb\u00e4ttrade ekonomiska utsiktsl\u00e4get l\u00e4r utl\u00f6sa en tydlig omsv\u00e4ngning och vi v\u00e4ntar oss ett betydande infl\u00f6de av utl\u00e4ndskt kapital tillbaka in i indiska aktier. Vi har tidigare sett FII:er placera miljarder p\u00e5 en enda m\u00e5nad p\u00e5 mindre betydelsefulla nyheter, och denna utveckling \u00e4r en avsev\u00e4rt starkare katalysator.<\/p>\n
Med maj m\u00e5nads KPI-inflation p\u00e5 3,93%, under prognosen p\u00e5 4%, ger l\u00e4gre oljepriser Reserve Bank of India ett betydande andrum. Risken f\u00f6r importerad inflation har nu minskat markant, vilket \u00e5ter aktualiserar potentiella r\u00e4ntes\u00e4nkningar senare i \u00e5r. Detta st\u00e4rker ytterligare det positiva caset f\u00f6r indiska tillg\u00e5ngar.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv f\u00f6rblir USD\/INR begr\u00e4nsad under sitt 20-dagars EMA kring 95,41, vilket f\u00f6rst\u00e4rker v\u00e5r negativa bias. Vi kommer att anv\u00e4nda varje f\u00f6rs\u00f6k till uppg\u00e5ng mot denna niv\u00e5 som ett tillf\u00e4lle att \u00f6ka v\u00e5ra korta positioner. Ett tydligt brott ned under st\u00f6dzonen 94,79 skulle \u00f6ppna f\u00f6r en r\u00f6relse mot maj-l\u00e4gsta vid 94,03.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rupien tar revansch: USD\/INR backar mot 95,12 n\u00e4r USA\u2013Iran n\u00e4rmar sig avtal och oljan rasar. Nifty +2%. Samtidigt \u00f6kar budgetunderskottsrisk och FII s\u00e4ljer, men l\u00e4gre inflation ger RBI andrum.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50881,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51833","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51833","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51833"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51833\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50881"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51833"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51833"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51833"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}