Europeiska centralbanken h\u00f6jde sin inl\u00e5ningsr\u00e4nta med 25 punkter till 2,25 procent, den f\u00f6rsta r\u00e4nteh\u00f6jningen sedan 2023, och president Christine Lagardes tillh\u00f6rande kommunikation hade en tydligt h\u00f6kaktig ton. ECB reviderade ocks\u00e5 upp sin inflationsbana och r\u00e4knar nu med att KPI-inflationen i genomsnitt uppg\u00e5r till 3,0 procent 2026 j\u00e4mf\u00f6rt med 2,6 procent tidigare, samtidigt som k\u00e4rninflationen v\u00e4ntas ligga \u00f6ver 2 procent hela v\u00e4gen till 2028, d\u00e4r en notering p\u00e5 2,2 procent n\u00e4mndes.<\/p>\n
Deutsche Banks europeiska ekonomiteam forts\u00e4tter att r\u00e4kna med ytterligare ett steg i september som skulle lyfta inl\u00e5ningsr\u00e4ntan till 2,50 procent, baserat p\u00e5 prognoser som \u00e4r mjukare \u00e4n ECB:s. Banken bed\u00f6mer ocks\u00e5 att sannolikheten \u00e4r h\u00f6gre f\u00f6r att r\u00e4ntan stiger till 2,75 procent \u00e4n att cykeln skulle avslutas vid 2,25 procent. I bankens kommentar h\u00e4nvisades ocks\u00e5 till utvecklingen i Mellan\u00f6stern som ett separat marknadsfokus.<\/p>\n
Mot bakgrund av Europeiska centralbankens r\u00e4nteh\u00f6jning till 2,25 procent den 11 juni 2026 ser vi en tydligt h\u00f6kaktig riktning fram\u00e5t. ECB:s egna prognoser visar nu att k\u00e4rninflationen h\u00e5ller sig \u00f6ver m\u00e5let p\u00e5 2 procent hela v\u00e4gen till 2028. Det talar f\u00f6r att marknaden b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en h\u00f6gre slutr\u00e4nta \u00e4n man tidigare r\u00e4knat med.<\/p>\n
Vi b\u00f6r justera positioner i korta r\u00e4ntefutures f\u00f6r att spegla \u00e5tminstone ytterligare en h\u00f6jning i september 2026. OIS-marknaden priss\u00e4tter redan en sannolikhet p\u00e5 \u00f6ver 70 procent f\u00f6r att r\u00e4ntan n\u00e5r 2,50 procent till dess. Den bilden st\u00f6ds av Eurostats prelimin\u00e4ra snabbestimat f\u00f6r maj 2026, som visade att KPI-inflationen l\u00e5g kvar p\u00e5 envisa 3,1 procent.<\/p>\n
Denne policydivergens b\u00f6r gynna euron, och vi tittar d\u00e4rf\u00f6r p\u00e5 l\u00e5nga EUR\/USD-positioner via k\u00f6poptioner eller terminer. Under den aggressiva h\u00f6jningscykeln 2022\u20132023 s\u00e5g euron tydliga uppg\u00e5ngar mot valutor d\u00e4r centralbankerna var mindre offensiva. Vi v\u00e4ntar oss ett liknande, men mer d\u00e4mpat, m\u00f6nster under sommaren.<\/p>\n
F\u00f6r aktier inneb\u00e4r h\u00f6gre l\u00e5nekostnader en motvind, vilket g\u00f6r skyddande s\u00e4ljoptioner p\u00e5 index som Euro Stoxx 50 till en rimlig strategi. Konflikten mellan att bek\u00e4mpa inflationen och samtidigt m\u00f6ta mjukare konjunkturdata, som Tysklands senaste nedg\u00e5ng p\u00e5 0,2 procent i industriproduktionen, l\u00e4r \u00f6ka volatiliteten. Vi bed\u00f6mer att terminer och optioner p\u00e5 VSTOXX erbjuder ett bra s\u00e4tt att handla p\u00e5 den f\u00f6rv\u00e4ntade turbulensen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
R\u00e4ntechock i Frankfurt: ECB h\u00f6jer till 2,25% och signalerar mer. Inflationsbanan skruvas upp, k\u00e4rninflationen \u00f6ver 2% till 2028. Deutsche Bank sp\u00e5r 2,50\u20132,75%, eurost\u00f6d, aktiemotvind och \u00f6kad volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50869,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51828","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51828","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51828"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51828\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50869"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51828"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51828"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51828"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}