USA-dollarn l\u00e4ttade p\u00e5 fredagen i takt med att riskaptiten f\u00f6rb\u00e4ttrades. Dollarindex (DXY) l\u00e5g och pendlande kring 99,60 \u2013 n\u00e5gra punkter \u00f6ver en veckas l\u00e4gsta \u2013 och var p\u00e5 v\u00e4g mot en veckonedg\u00e5ng p\u00e5 0,35 %. R\u00f6relsen f\u00f6ljde uppgifter om en m\u00f6jlig fredsuppg\u00f6relse mellan USA och Iran, sedan president Donald Trump sagt att han avbrutit planerna p\u00e5 en tredje dags attacker. Det f\u00f6reslagna avtalet, som fortfarande inv\u00e4ntar Teherans godk\u00e4nnande, skulle f\u00f6rhindra Iran fr\u00e5n att utveckla k\u00e4rnvapen och kan \u00e5ter \u00f6ppna Hormuzsundet, som st\u00e5r f\u00f6r omkring 20 % av v\u00e4rldens r\u00e5oljetillf\u00f6rsel.<\/p>\n
Iran uppgav att inget slutgiltigt beslut har fattats, \u00e4ven om utrikesdepartementets talesperson Esmail Baghaei sade att dokumentet granskas och \u00e4r \u201dn\u00e4rmare att godk\u00e4nnas \u00e4n n\u00e5gonsin tidigare\u201d. DXY hade stigit runt 3 % efter USA\u2013Israels angrepp mot Iran, vilket speglade efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. P\u00e5 statistikfronten gav amerikanska producentpriser blandade signaler: det totala PPI utf\u00f6ll p\u00e5 6,5 % i \u00e5rstakt i maj mot v\u00e4ntade 6,4 %, medan k\u00e4rn-PPI l\u00e5g kvar p\u00e5 4,9 % mot en prognos p\u00e5 5,4 %, vilket d\u00e4mpade f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Federal Reserve. Samtidigt dominerar dollarn fortsatt valutahandeln och st\u00e5r f\u00f6r \u00f6ver 88 % av oms\u00e4ttningen, motsvarande cirka 6,6 biljoner dollar per dag under 2022.<\/p>\n
Givet omsv\u00e4ngningen i marknadssentimentet ser vi hur dollarns \u201dsafe haven\u201d-premie snabbt urholkas. Med en m\u00f6jlig USA\u2013Iran-uppg\u00f6relse i sikte f\u00f6rsvinner det fr\u00e4msta sk\u00e4let till dollarns senaste styrka. Vi b\u00f6r r\u00e4kna med att dollarindex (DXY) forts\u00e4tter ned fr\u00e5n nuvarande 99,60 mot omr\u00e5det 97,50 som syntes innan konflikten trappades upp.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av den f\u00f6rv\u00e4ntade nedg\u00e5ngen tittar vi p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 dollarf\u00f6ljande b\u00f6rshandlade fonder som Invesco DB USD Bullish ETF (UUP). Strategin ger en direkt exponering mot en f\u00f6rsvagning av dollarn med en tydligt definierad risk. Tidslinjen kan vara kort, d\u00e5 geopolitiska nyheter fortsatt styr sentimentet.<\/p>\n
Vidare har vi noterat att den implicita volatiliteten p\u00e5 valutamarknaden b\u00f6rjat falla kraftigt fr\u00e5n de senaste topparna. Cboe Volatility Index (VIX), ett m\u00e5tt p\u00e5 marknadsr\u00e4dsla, har redan sjunkit under 18 fr\u00e5n niv\u00e5er \u00f6ver 25 under de mest sp\u00e4nda perioderna. Vi bed\u00f6mer att f\u00f6rs\u00e4ljning av out-of-the-money call-spreadar p\u00e5 DXY \u00e4r ett attraktivt s\u00e4tt att tj\u00e4na p\u00e5 b\u00e5de en fallande dollar och sjunkande volatilitet.<\/p>\n
Den senaste PPI-statistiken st\u00e4rker v\u00e5r negativa syn p\u00e5 dollarn genom att minska sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve. Terminsmarknaden visar nu att handlare priss\u00e4tter en sannolikhet p\u00e5 under 15 % f\u00f6r en h\u00f6jning vid Feds n\u00e4sta m\u00f6te, en tydlig nedg\u00e5ng fr\u00e5n \u00f6ver 60 % f\u00f6r bara tre veckor sedan. Denna penningpolitiska bild tar bort en viktig st\u00f6dpelare f\u00f6r dollarn.<\/p>\n
D\u00e4rf\u00f6r positionerar vi oss f\u00f6r styrka i valutor som gynnas av ett \u201drisk-on\u201d-klimat och en svagare dollar, s\u00e4rskilt euron. Vi initierar l\u00e5nga positioner via k\u00f6poptioner (calls) i valutaparet EUR\/USD. Ett fall i DXY till 97,50 har historiskt sammanfallit med att EUR\/USD stigit flera cent, vilket ger en betydande uppsida.<\/p>\n
En normalisering av oljetransiteringen genom Hormuzsundet b\u00f6r ocks\u00e5 stabilisera energipriserna, vilket ytterligare bekr\u00e4ftar Feds t\u00e5lmodiga h\u00e5llning kring r\u00e4ntan. Den milj\u00f6n \u00e4r historiskt gynnsam f\u00f6r r\u00e5varukopplade valutor. Vi ser en m\u00f6jlighet i australiska dollarn och \u00f6verv\u00e4ger k\u00f6poptioner i AUD\/USD f\u00f6r att f\u00e5 exponering mot denna sekund\u00e4ra effekt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fredshopp i USA\u2013Iran pressar dollarn: DXY kring 99,60 och p\u00e5 v\u00e4g mot veckofall. Safe haven-premien eroderar n\u00e4r Hormuzrisk avtar, PPI d\u00e4mpar Fed-oro. Strategi: puts p\u00e5 UUP, s\u00e4lj call-spread DXY; k\u00f6p EUR\/USD-calls.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50899,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51824","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51824","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51824"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51824\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50899"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51824"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51824"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51824"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}