Spaniens konsumentprisindex steg med 0,1% i maj j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, i linje med marknadens prognos p\u00e5 0,1%. Utfallet signalerar en m\u00e5ttlig prisuppg\u00e5ng under m\u00e5naden.<\/p>\n
Ingen ytterligare uppdelning eller relaterade m\u00e5tt presenterades tillsammans med rubriksiffran, och rapporten inneh\u00f6ll inga fler statistikuppgifter ut\u00f6ver den m\u00e5natliga KPI-takten f\u00f6r maj.<\/p>\n
Vi ser den spanska inflationssiffran f\u00f6r maj, som kom in exakt som v\u00e4ntat p\u00e5 0,1% m\u00e5nad \u00f6ver m\u00e5nad, som en bekr\u00e4ftelse p\u00e5 ett f\u00f6ruts\u00e4gbart l\u00e5g-inflationsl\u00e4ge. Avsaknaden av \u00f6verraskningar tar bort en viktig katalysator f\u00f6r marknadsvolatilitet p\u00e5 kort sikt. Det tyder p\u00e5 att desinflationstrenden i euroomr\u00e5det fortsatt ligger fast.<\/p>\n
Den h\u00e4r datapunkten st\u00e4rker v\u00e5r syn p\u00e5 Europeiska centralbankens (ECB) policybana. Med euroomr\u00e5dets \u00e5rliga HIKP strax under 2%-m\u00e5let, senast noterat till 1,8%, finns inget tryck p\u00e5 ECB att \u00f6verv\u00e4ga r\u00e4nteh\u00f6jningar. Historiskt agerar ECB f\u00f6rsiktigt n\u00e4r inflationen \u00e4r stabil men under m\u00e5let, vilket g\u00f6r sannolikheten f\u00f6r en h\u00f6kaktig omsv\u00e4ngning de kommande veckorna mycket l\u00e5g.<\/p>\n
F\u00f6r v\u00e5r derivatstrategi talar detta f\u00f6r att s\u00e4lja volatilitet. Euro Stoxx 50 Volatility Index (V2X) \u00e4r f\u00f6r n\u00e4rvarande d\u00e4mpat kring 16, och vi v\u00e4ntar oss att det kan drifta l\u00e4gre n\u00e4r en central inflationsrisk nu \u00e4r ur spel. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att s\u00e4lja out-of-the-money k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner p\u00e5 index f\u00f6r att inkassera premie, d\u00e5 ett st\u00f6rre marknadsutbrott framst\u00e5r som osannolikt.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e4ntesidan st\u00e4rker de spanska siffrorna caset f\u00f6r stabila till l\u00e4gre r\u00e4ntor. Vi kan titta p\u00e5 att \u00f6ka v\u00e5ra positioner i EURIBOR-terminer, som gynnas av att r\u00e4ntorna f\u00f6rblir l\u00e5ga. Marknaden har prisat in en period av stabilitet, och den h\u00e4r inflationsavl\u00e4sningen bekr\u00e4ftar den bilden.<\/p>\n
Denna duvaktiga ECB-syn, i kontrast till en potentiellt mer vaksam Federal Reserve i USA, b\u00f6r ocks\u00e5 tynga EUR\/USD-kursen. Paret har haft sv\u00e5rt att bryta \u00f6ver 1,0900 p\u00e5 sistone, och den h\u00e4r nyheten ger f\u00e5 sk\u00e4l f\u00f6r ett genombrott. Vi kommer att anv\u00e4nda optioner f\u00f6r att positionera oss f\u00f6r ett intervallbundet l\u00e4ge eller en n\u00e5got svagare euro mot dollarn, exempelvis genom att k\u00f6pa korta s\u00e4ljoptioner.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Spaniens KPI steg 0,1% i maj \u2013 helt enligt prognos \u2013 och cementerar eurozonens desinflation. F\u00e4rre inflations\u00f6verraskningar gynnar volatilitetss\u00e4lj, st\u00e4rker bilden av duvaktig ECB och pressar EUR\/USD.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50895,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51811","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51811","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51811"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51811\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50895"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51811"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51811"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51811"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}