WTI stabiliserades kring 85,00 dollar per fat i asiatisk handel p\u00e5 fredagen efter att ha fallit med mer \u00e4n 5,5% dagen innan, sedan uttalanden fr\u00e5n USA:s president Donald Trump eldat p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningarna om ett m\u00f6jligt fredsavtal med Iran s\u00e5 tidigt som i helgen. F\u00f6rskjutningen kom efter hans beslut att skjuta upp planerade milit\u00e4ra angrepp efter tidigare varningar om att USA:s agerande skulle kunna omfatta Irans energiinfrastruktur. Ingen slutlig text har godk\u00e4nts, men Irans semi-officiella nyhetsbyr\u00e5 Fars rapporterade att Teheran sannolikt kommer att acceptera ett avtal som Trump sade skulle \u00e5ter\u00f6ppna sj\u00f6fartsleder genom Hormuzsundet och inneh\u00e5lla \u00e5taganden att avst\u00e5 fr\u00e5n k\u00e4rnvapen.<\/p>\n
Handlare f\u00f6rblev f\u00f6rsiktiga, eftersom ett \u00e5terst\u00e4llande av de globala oljefl\u00f6dena fortfarande skulle kr\u00e4va att man r\u00f6jer sj\u00f6minor, startar om f\u00e4lt som st\u00e5tt stilla och reparerar anl\u00e4ggningar som skadats av dr\u00f6nar- och robotattacker. S\u00e4kerhetsl\u00e4get f\u00f6rblev ocks\u00e5 omtvistat: p\u00e5 onsdagen uppgav USA:s milit\u00e4r p\u00e5 X att kommersiella fartyg passerade s\u00e4kert och f\u00f6rnekade att n\u00e5gra amerikanska krigsfartyg hade tr\u00e4ffats, medan iranska statliga medier h\u00e4vdade att amerikanska fartyg beskjutits med robotar och dr\u00f6nare. Separat visade data fr\u00e5n LSEG och Kpler att ytterligare tre LNG-tankfartyg l\u00e4mnade sundet mot Asien med transpondrarna avst\u00e4ngda, medan Indien rapporterade en fartygsincident utanf\u00f6r Omans hamn Shinas p\u00e5 torsdagen, den tredje denna vecka; indiska raffinaderier uppgav f\u00f6r Reuters att de hade tillr\u00e4ckligt med r\u00e5olja \u00e5tminstone till augusti.<\/p>\n
Givet det kraftiga fallet i WTI till 85,00 dollar ser vi en marknad som reagerar p\u00e5 rubriker snarare \u00e4n verklighet. CBOE:s volatilitetsindex f\u00f6r r\u00e5olja (OVX) har redan stigit \u00f6ver 15% denna vecka, och vi v\u00e4ntar oss att denna nervositet kommer att pr\u00e4gla handeln p\u00e5 kort sikt. Den huvudsakliga sp\u00e4nningen st\u00e5r mellan ett potentiellt diplomatiskt genombrott och det mycket verkliga logistiska kaoset i Hormuzsundet.<\/p>\n
M\u00f6jligheten till en uppg\u00f6relse med Iran \u00e4r tydligt negativ f\u00f6r priserna, och vi m\u00e5ste respektera det utfallet. En \u00e5terkomst av iranskt utbud, som vissa analytiker bed\u00f6mer kan tillf\u00f6ra 1,5 miljoner fat per dag inom sex m\u00e5nader, skulle v\u00e4sentligt f\u00f6r\u00e4ndra de globala balansf\u00f6rh\u00e5llandena, i linje med prisfallet vi s\u00e5g efter att JCPOA-avtalet 2015 annonserades. D\u00e4rf\u00f6r k\u00f6per vi med f\u00f6rsiktighet s\u00e4ljoptioner (puts) utanf\u00f6r pengarna med f\u00f6rfall i juli och augusti f\u00f6r att hedga mot ett pl\u00f6tsligt prisras om ett avtal skulle undertecknas.<\/p>\n
Samtidigt anser vi att de omedelbara upp\u00e5triskerna underskattas. K\u00e4llmaterialet lyfter att minr\u00f6jning, reparation av infrastruktur och normalisering av sj\u00f6farten genom en farled som hanterar \u00f6ver 20 miljoner fat per dag kommer att ta m\u00e5nader, inte dagar. Varje rubrik som antyder att samtalen har k\u00f6rt fast kan utl\u00f6sa en kraftig rekyl upp\u00e5t i priset, vilket g\u00f6r korta k\u00f6poptioner (calls) till ett v\u00e4rdefullt verktyg f\u00f6r att f\u00e5nga en s\u00e5dan uppg\u00e5ng.<\/p>\n
De motstridiga milit\u00e4ra rapporterna fr\u00e5n USA och Iran skapar en klassisk milj\u00f6 f\u00f6r h\u00f6g volatilitet. Vi bed\u00f6mer att b\u00e4sta angreppss\u00e4ttet \u00e4r att handla p\u00e5 os\u00e4kerheten i sig snarare \u00e4n att l\u00e5sa sig vid en tydlig riktning. Det g\u00f6r strategier som l\u00e5nga straddles eller strangles p\u00e5 augustikontrakt s\u00e4rskilt attraktiva, eftersom de tj\u00e4nar p\u00e5 en stor prisr\u00f6relse \u00e5t endera h\u00e5ll utan att man beh\u00f6ver f\u00f6ruts\u00e4ga utfallet av f\u00f6rhandlingarna.<\/p>\n
F\u00f6r handlare med en mer definierad syn erbjuder kreditspreadar ett kostnadseffektivt s\u00e4tt att uttrycka den. Uppgifterna om att LNG-tankfartyg fortsatt undviker transpondrar antyder att akt\u00f6rer i den fysiska marknaden f\u00f6rblir mycket riskaversa, vilket st\u00e4rker argumentet f\u00f6r bear put-spreadar f\u00f6r att f\u00e5nga ytterligare nedsida. Om man i st\u00e4llet bed\u00f6mer att de logistiska hindren \u00e4r den dominerande faktorn kan en bull call-spread dra nytta av en l\u00e4ttnadsrally samtidigt som de potentiella f\u00f6rlusterna begr\u00e4nsas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Oljepriset studsar tillbaka: WTI stabiliseras vid 85 dollar efter Trumps Iran-fredsutsikter. Men Hormuz \u00e4r fortfarande logistiskt minf\u00e4lt. OVX rusar och handlare positionerar via puts, calls och straddles.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50941,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51792","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51792","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51792"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51792\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50941"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51792"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51792"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51792"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}