Guld (XAU\/USD) f\u00f6ll till en sexm\u00e5nadersl\u00e4gsta p\u00e5 torsdagen och raderade \u00e5rets uppg\u00e5ngar n\u00e4r en starkare amerikansk dollar (USD), h\u00f6kaktiga f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserve (Fed) och teknisk f\u00f6rs\u00e4ljning tyngde efterfr\u00e5gan. Metallen n\u00e5dde 4\u202f023 dollar, den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan november 2025, och handlades senast kring 4\u202f080. Guld har fallit cirka 25% sedan USA\u2013Iran-kriget inleddes i slutet av februari och ligger n\u00e4ra 27% under januaritoppen kring 5\u202f600, samtidigt som dollarn har tagit \u00f6ver rollen som marknadens f\u00f6redragna defensiva tillg\u00e5ng.<\/p>\n
Stigande energikostnader har sk\u00e4rpt inflationsoron och f\u00f6rskjutit r\u00e4ntepriss\u00e4ttningen mot risken f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning i \u00e5r, snarare \u00e4n minst tv\u00e5 s\u00e4nkningar som v\u00e4ntades i b\u00f6rjan av 2026. USA-inflationen steg fr\u00e5n 2,4% i januari till 4,2% i maj, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan april 2023, medan producentprisindex (PPI) i maj \u00f6kade 6,5% p\u00e5 \u00e5rsbasis j\u00e4mf\u00f6rt med 5,7% i april och prognoser p\u00e5 6,4%; k\u00e4rn-PPI l\u00e5g kvar p\u00e5 4,9%, under konsensus p\u00e5 5,4%. Tekniskt ligger XAU\/USD under 200-, 50- och 100-dagars glidande medelv\u00e4rden (SMA), med RSI n\u00e4ra 26 och MACD negativ; DXY ligger \u00f6ver 100,00. Motst\u00e5nd finns vid 4\u202f446,50, 4\u202f593,71 och 4\u202f774,23 dollar, med st\u00f6d vid 4\u202f000 och 3\u202f900.<\/p>\n
—<\/p>\n
Givet den nuvarande marknadsdynamiken bed\u00f6mer vi att den dominerande trenden f\u00f6r guld \u00e4r negativ, driven av en h\u00f6kaktig Federal Reserve och en stark amerikansk dollar. V\u00e5r huvudstrategi b\u00f6r vara att positionera f\u00f6r fortsatt nedg\u00e5ng, med fokus p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put) med l\u00f6senpriser under den psykologiska niv\u00e5n 4\u202f000 dollar. Att s\u00e4lja terminskontrakt p\u00e5 guld \u00e4r ocks\u00e5 ett direkt s\u00e4tt att dra nytta av den ned\u00e5triktade momentumet.<\/p>\n
Nya uttalanden fr\u00e5n Fed-ledam\u00f6ter har f\u00f6rst\u00e4rkt denna syn. Fed-guvern\u00f6ren Waller sade f\u00f6rra veckan att centralbanken m\u00e5ste \u201dagera beslutsamt\u201d f\u00f6r att d\u00e4mpa inflationen, vilket marknaden tolkade som en signal om en m\u00f6jlig r\u00e4nteh\u00f6jning i juli. CME FedWatch Tool visar nu en sannolikhet p\u00e5 70% f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter vid n\u00e4sta FOMC-m\u00f6te, en tydlig omsv\u00e4ngning fr\u00e5n de r\u00e4ntes\u00e4nkningsf\u00f6rv\u00e4ntningar vi hade i januari. Denna aggressiva policyh\u00e5llning g\u00f6r icke avkastande tillg\u00e5ngar som guld allt mindre attraktiva.<\/p>\n
Den senaste Commitment of Traders-rapporten (COT) fr\u00e5n CFTC bekr\u00e4ftar detta negativa sentiment bland institutionella akt\u00f6rer. Uppgifterna, som publicerades i fredags, visade att stora spekulanter och hedgefonder har minskat sina netto-l\u00e5nga positioner i guldterminer med \u00f6ver 60% bara den senaste m\u00e5naden. Det \u00e4r det st\u00f6rsta fallet i positiv positionering sedan fj\u00e4rde kvartalet 2024, vilket indikerar att \u201dsmart money\u201d aktivt s\u00e4ljer.<\/p>\n
—<\/p>\n
\u00c4ven om den dagliga RSI-indikatorn \u00e4r i \u00f6vers\u00e5lt territorium runt 26 ser vi detta inte som ett tecken p\u00e5 en v\u00e4ndning, utan som potential f\u00f6r en kortsiktig rekyl. En eventuell uppg\u00e5ng mot 200-dagars glidande medelv\u00e4rde, kring 4\u202f450 dollar, b\u00f6r ses som ett tillf\u00e4lle att initiera nya korta positioner till ett b\u00e4ttre pris. Vi avr\u00e5der fr\u00e5n att f\u00f6rs\u00f6ka \u201df\u00e5nga en fallande kniv\u201d genom att g\u00e5 l\u00e5ng.<\/p>\n
Den eskalerande konflikten i Mellan\u00f6stern, d\u00e4r Brentolja nyligen toppade 135 dollar per fat, skapar betydande marknadsvolatilitet. Den h\u00f6ga implicita volatiliteten p\u00e5 optionsmarknaden g\u00f6r strategier som bear put spread attraktiva. Genom att k\u00f6pa en put med h\u00f6gre l\u00f6sen och s\u00e4lja en med l\u00e4gre l\u00f6sen kan vi definiera risken samtidigt som vi positionerar oss f\u00f6r en fortsatt nedg\u00e5ng i guldpriset.<\/p>\n
Vi kan s\u00f6ka v\u00e4gledning i historien, s\u00e4rskilt i b\u00f6rjan av 1980-talet under Fed-chefen Paul Volcker. Under den perioden slogs skenande inflation till slut ned av aggressiva r\u00e4nteh\u00f6jningar, vilket fick guldpriset att falla kraftigt \u00e4ven n\u00e4r inflationen initialt var h\u00f6g. Dagens milj\u00f6 speglar denna dynamik, d\u00e4r centralbankens \u00e5tg\u00e4rder f\u00f6r att h\u00f6ja priset p\u00e5 pengar \u00e4r en betydligt starkare motvind f\u00f6r guld \u00e4n dess traditionella attraktionskraft som inflationsskydd.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guld rasar till sexm\u00e5nadersl\u00e4gsta och raderar \u00e5rets uppg\u00e5ngar: stark dollar och h\u00f6kaktig Fed pressar XAU\/USD. Inflationsoro \u00f6kar h\u00f6jningsoddsen. Tekniskt \u00f6vers\u00e5lt men trend ned; fokus p\u00e5 puts under 4\u202f000.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51021,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51755","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51755","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51755"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51755\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51021"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51755"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51755"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51755"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}