Europeiska centralbanken h\u00f6jde sina styrr\u00e4ntor med 25 punkter vid junim\u00f6tet och h\u00e4nvisade till att konflikten tynger aktiviteten samt att det finns tecken p\u00e5 att efterfr\u00e5gan p\u00e5 arbetskraft har svalnat ytterligare. ECB uppgav att den inhemska efterfr\u00e5gan \u00e4r svagare \u00e4n vad som prognosticerades i mars, samtidigt som hush\u00e5llen fortsatt beskrivs ha en solid finansiell st\u00e4llning.<\/p>\n
N\u00e4r det g\u00e4ller priserna sade ECB att vissa indikatorer p\u00e5 underliggande inflation har pressats upp av en energichock, \u00e4ven om l\u00f6neindikatorer fortsatt pekar mot avtagande arbetskostnader under 2026. De flesta m\u00e5tt p\u00e5 l\u00e5ngsiktiga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar ligger kvar kring 2 procent, men h\u00f6gre energipriser v\u00e4ntas driva upp inflationen ytterligare och ta den \u00f6ver 2 procent under f\u00f6rsta halv\u00e5ret 2027.<\/p>\n
Vi ser den senaste r\u00e4nteh\u00f6jningen p\u00e5 25 punkter som ett n\u00f6dv\u00e4ndigt steg f\u00f6r att uppr\u00e4tth\u00e5lla trov\u00e4rdigheten gentemot en seglivad inflation, som senast noterades till 2,8 procent i maj. Men med fram\u00e5tblickande signaler som betonar svagare inhemsk efterfr\u00e5gan och en avkylning p\u00e5 arbetsmarknaden bed\u00f6mer vi att slutet p\u00e5 denna h\u00f6jningscykel n\u00e4rmar sig. V\u00e4gen fram\u00e5t f\u00f6r r\u00e4ntorna \u00e4r nu mer datadriven \u00e4n n\u00e5gonsin, s\u00e4rskilt som BNP-tillv\u00e4xten i f\u00f6rsta kvartalet kom in svagt p\u00e5 0,1 procent.<\/p>\n
Denna kombination av en h\u00f6kaktig \u00e5tg\u00e4rd och en duvaktig konjunkturutsikt skapar betydande os\u00e4kerhet f\u00f6r euron. Vi r\u00e4knar med \u00f6kad volatilitet i EUR\/USD de kommande veckorna n\u00e4r marknaden sm\u00e4lter dessa motstridiga signaler. D\u00e4rf\u00f6r tar vi ingen stark riktning i valutaparet, utan k\u00f6per i st\u00e4llet optioner f\u00f6r att positionera oss f\u00f6r en st\u00f6rre \u00e4n v\u00e4ntad prisr\u00f6relse.<\/p>\n
Kombinationen av h\u00f6gre l\u00e5nekostnader och avmattad aktivitet utg\u00f6r en tydlig motvind f\u00f6r europeiska aktier. Nylig data som visar att arbetsl\u00f6sheten i euroomr\u00e5det stigit till 6,4 procent bekr\u00e4ftar bilden av att efterfr\u00e5gan p\u00e5 arbetskraft svalnar, vilket sannolikt kommer att pressa bolagens vinster. Vi utnyttjar detta genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 EURO STOXX 50-index som en hedge mot en eventuell nedg\u00e5ng.<\/p>\n
Den uttryckliga varningen om att en energichock kommer att pressa inflationen \u00f6ver m\u00e5let in i 2027 \u00e4r en viktig signal. Med fortsatt geopolitisk oro som h\u00e5ller Brentterminen f\u00f6r leverans i augusti \u00f6ver 95 dollar per fat \u00e4r denna inflationsdrivare fortsatt h\u00f6gst relevant. Vi tittar p\u00e5 derivat kopplade till inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar och energipriser f\u00f6r att handla p\u00e5 detta uth\u00e5lliga tema.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB h\u00f6jde 25 punkter \u2013 men varnar f\u00f6r svagare efterfr\u00e5gan och svalare arbetsmarknad. Energichock riskerar inflation \u00f6ver 2% till 2027. Euro os\u00e4ker, volatilitet v\u00e4ntas; puts p\u00e5 aktier, inflation\/energi-derivat.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50865,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51741","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51741","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51741"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51741\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50865"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51741"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51741"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51741"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}