De stora valutaparen l\u00e5g stilla i Europa p\u00e5 torsdagen efter volatil handel p\u00e5 onsdagen, och fokus skiftade mot Europeiska centralbankens r\u00e4ntebesked och amerikansk PPI-inflation senare under dagen. Den amerikanska KPI-inflationen steg till 4,2 procent i maj, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 tre \u00e5r, medan k\u00e4rn-KPI \u00f6kade 0,2 procent m\u00e5nad-till-m\u00e5nad, ned fr\u00e5n 0,4 procent i april och under prognosen p\u00e5 0,3 procent. Dollarindex f\u00f6ll inledningsvis men \u00e5terh\u00e4mtade sig senare p\u00e5 efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra hamnar; Wall Street noterade stora nedg\u00e5ngar och indexet slutade marginellt h\u00f6gre, strax \u00f6ver 100,00. Geopolitiska sp\u00e4nningar f\u00f6rblev f\u00f6rh\u00f6jda, med amerikanska angrepp mot flera m\u00e5l i Iran f\u00f6ljt av IRGC-attacker mot amerikanska baser i Kuwait, Bahrain och Jordanien.<\/p>\n
Olja backade efter en uppg\u00e5ng, med WTI n\u00e4ra 88 dollar efter att ha stigit mer \u00e4n 3 procent p\u00e5 onsdagen och d\u00e4refter fallit cirka 2,5 procent under dagen. Amerikanska aktieterminer steg 0,6\u20131 procent samtidigt som dollarindexet r\u00f6rde sig strax under 100,00. ECB v\u00e4ntas h\u00f6ja r\u00e4ntan med 25 punkter, vilket h\u00e5ller EUR\/USD runt 1,1500. Bank of Canada l\u00e4mnade r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 2,25 procent, med USD\/CAD \u00f6ver 1,3950; USD\/JPY l\u00e5g kvar n\u00e4ra 160,50 efter att ha testat 160,60. GBP\/USD h\u00f6ll sig under 1,3400, medan guld f\u00f6ll mer \u00e4n 4 procent, dippade under 4 030 dollar och \u00e5terh\u00e4mtade sig mot 4 100 dollar.<\/p>\n
Vi ser att marknaden f\u00f6rbereder sig p\u00e5 fortsatt turbulens, driven av seglivad amerikansk inflation och geopolitiska upptrappningar i Mellan\u00f6stern. Med CBOE Volatility Index (VIX) som f\u00f6r n\u00e4rvarande handlas runt 25, klart \u00f6ver sitt l\u00e5ngsiktiga snitt, anser vi att det \u00e4r en klok strategi att k\u00f6pa optioner f\u00f6r att s\u00e4kra l\u00e5nga positioner. Den f\u00f6rh\u00f6jda volatiliteten g\u00f6r straddles eller strangles p\u00e5 stora index som S&P 500 attraktiva f\u00f6r att f\u00e5nga kraftiga r\u00f6relser i endera riktningen.<\/p>\n
Den amerikanska dollarn gynnas av sin status som s\u00e4ker hamn, och vi v\u00e4ntar oss att detta forts\u00e4tter. \u00c4ven om maj m\u00e5nads k\u00e4rn-KPI visade en viss avkylning, h\u00e5ller den \u00f6vergripande inflationen p\u00e5 4,2 procent pressen uppe p\u00e5 Federal Reserve att agera f\u00f6rsiktigt. Derivatmarknaden speglar detta, d\u00e4r Fed Fund-terminer nu priss\u00e4tter en sannolikhet under 50 procent f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning f\u00f6re utg\u00e5ngen av tredje kvartalet, vilket b\u00f6r st\u00f6dja att dollarindexet h\u00e5ller sig \u00f6ver niv\u00e5n 100,00.<\/p>\n
Den eskalerande konflikten mellan USA och Iran l\u00e4gger in en betydande riskpremie i r\u00e5oljan, som f\u00f6r n\u00e4rvarande handlas n\u00e4ra 88 dollar per fat. Nya data fr\u00e5n Energy Information Administration som visar en ov\u00e4ntad minskning av de amerikanska r\u00e5oljelagren f\u00f6rst\u00e4rker dessutom farh\u00e5gorna p\u00e5 utbudssidan. Vi tittar p\u00e5 k\u00f6poptioner p\u00e5 WTI eller relaterade ETF:er f\u00f6r att dra nytta av potentiellt ytterligare prisuppg\u00e5ngar, eftersom varje st\u00f6rning av sj\u00f6farten i Hormuzsundet kan skicka priserna kraftigt h\u00f6gre.<\/p>\n
Med ECB p\u00e5 v\u00e4g att h\u00f6ja r\u00e4ntan med 25 punkter ser vi potential f\u00f6r kortsiktig styrka i EUR\/USD, s\u00e4rskilt om president Lagardes presskonferens blir h\u00f6kaktig. Inflationstakten i euroomr\u00e5det \u00e4r fortsatt seglivad, med den senaste snabbestimeringen f\u00f6r maj p\u00e5 2,7 procent, vilket motiverar bankens agerande. Samtidigt skulle vi vara f\u00f6rsiktiga med l\u00e5nga positioner, eftersom dollarns dominerande attraktionskraft som s\u00e4ker hamn kan begr\u00e4nsa en mer betydande uppg\u00e5ng i paret \u00f6ver motst\u00e5ndsniv\u00e5n 1,1550.<\/p>\n
Att USD\/JPY n\u00e4rmar sig 160,60 g\u00f6r att vi \u00e4r p\u00e5 h\u00f6g beredskap f\u00f6r intervention fr\u00e5n japanska myndigheter, liknande det som s\u00e5gs den 30 april. \u00c4ven om r\u00e4ntedifferensen talar f\u00f6r en h\u00f6gre USD\/JPY, \u00e4r risken f\u00f6r en pl\u00f6tslig och kraftig nedg\u00e5ng mycket f\u00f6rh\u00f6jd. Vi anser att k\u00f6p av JPY-call \/ USD-put-optioner \u00e4r det mest effektiva s\u00e4ttet att positionera sig f\u00f6r detta, eftersom det ger en definierad risk och m\u00f6jlighet att tj\u00e4na p\u00e5 en potentiell nedg\u00e5ng p\u00e5 flera yen om finansdepartementet agerar.<\/p>\n
Guldets senaste fall till under 4 030 dollar f\u00f6ljt av en rekyl indikerar extrem nervositet snarare \u00e4n en tydlig riktningstrend. Historiskt \u00e4r geopolitisk risk positiv f\u00f6r guld, men den starka dollarn fungerar som en tydlig motvind. Vi skulle \u00f6verv\u00e4ga att anv\u00e4nda optionscollars f\u00f6r att handla guld, genom att k\u00f6pa en skyddande put och samtidigt s\u00e4lja en call f\u00f6r att finansiera den, vilket definierar ett tydligt handelsintervall i denna os\u00e4kerhet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Valutamarknaden h\u00e5ller andan: ECB-besked och USA:s PPI kan avg\u00f6ra n\u00e4sta drag. Inflation och Mellan\u00f6sternrisk lyfter VIX, st\u00e4rker dollarn, pressar guld och h\u00e5ller oljan n\u00e4ra 88 dollar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50910,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51717","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51717","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51717"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51717\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50910"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51717"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51717"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51717"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}