GBP\/USD steg marginellt till omkring 1,3385 i asiatisk handel p\u00e5 torsdagen och f\u00f6rl\u00e4ngde uppg\u00e5ngen \u00f6ver 1,3350, men vinsterna d\u00e4mpades av fastare f\u00f6rv\u00e4ntningar om att amerikanska r\u00e4ntor kommer att f\u00f6rbli h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Senare riktas fokus mot USA:s producentprisindex (PPI), som kan driva en n\u00e4rtida ompriss\u00e4ttning av r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna och d\u00e4rmed s\u00e4tta tonen f\u00f6r den amerikanska dollarn.<\/p>\n
Nya amerikanska arbetsmarknads- och inflationssiffror har f\u00f6rst\u00e4rkt Federal Reserves h\u00e5llning, d\u00e4r CME FedWatch visar att marknaden priss\u00e4tter en 43,7-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter i december, upp fr\u00e5n cirka 14% f\u00f6r en m\u00e5nad sedan. R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6ljs ocks\u00e5 i ljuset av att ordf\u00f6rande Kevin Warsh tar \u00f6ver rodret, samtidigt som Goldman Sachs r\u00e4knar med att Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad fram till 2026 och inte genomf\u00f6r n\u00e4sta s\u00e4nkning f\u00f6rr\u00e4n 2027. I Storbritannien sade Bank of England-ledamoten Alan Taylor att nuvarande r\u00e4ntor \u00e4r \u00e5tstramande och att han inte ser n\u00e5got behov av att h\u00f6ja, medan guvern\u00f6r Andrew Bailey sade att BoE inte har n\u00e5gon \u201dbr\u00e5dska\u201d att h\u00f6ja; n\u00e4sta fokus \u00e4r m\u00e5natlig BNP-statistik f\u00f6r Storbritannien som publiceras p\u00e5 fredagen.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att den amerikanska dollarn \u00e4r positionerad att st\u00e4rkas mot brittiska pundet under de kommande veckorna. Den fr\u00e4msta drivkraften \u00e4r den v\u00e4xande skillnaden i policy mellan den amerikanska centralbanken Federal Reserve, som lutar \u00e5t att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6ga, och Bank of England, som tycks tveka inf\u00f6r ytterligare \u00e5tstramning. Denna divergens skapar en tydlig v\u00e4g f\u00f6r potentiell nedsida i GBP\/USD fr\u00e5n nuvarande niv\u00e5 kring 1,3385.<\/p>\n
Argumenten f\u00f6r en starkare dollar st\u00f6ds av f\u00e4rsk data som visar en motst\u00e5ndskraftig amerikansk ekonomi. Exempelvis \u00f6kade antalet sysselsatta utanf\u00f6r jordbrukssektorn i den senaste NFP-rapporten f\u00f6r maj med robusta 272\u202f000 jobb, klart \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntningarna och ett tecken p\u00e5 att arbetsmarknaden fortsatt \u00e4r stram. Med k\u00e4rninflationen fortfarande kring 3,4% i \u00e5rstakt, v\u00e4l \u00f6ver Feds m\u00e5l, ser vi en h\u00f6g sannolikhet att centralbanken beh\u00e5ller sin linje om \u201dh\u00f6gre under l\u00e4ngre tid\u201d \u00e5tminstone till \u00e5rets slut.<\/p>\n
I motsats till detta ger den brittiska ekonomin en mjukare bild, vilket motiverar Bank of Englands f\u00f6rsiktiga ton. Inflationen i Storbritannien har d\u00e4mpats till 2,3%, betydligt n\u00e4rmare m\u00e5let, och f\u00e4rska ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin visade en svag kontraktion, vilket indikerar ekonomisk sk\u00f6rhet. Vi kommer att f\u00f6lja fredagens BNP-siffra noga, eftersom ett svagt utfall skulle f\u00f6rst\u00e4rka BoE:s duvaktiga h\u00e5llning och l\u00e4gga ytterligare press p\u00e5 pundet.<\/p>\n
Mot denna bakgrund \u00f6verv\u00e4ger vi att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) i GBP\/USD f\u00f6r att dra nytta av en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng. En s\u00e4ljoption ger oss r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att s\u00e4lja valutaparet till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris, vilket begr\u00e4nsar risken till den betalda premien. Vi tittar p\u00e5 optioner med f\u00f6rfall i slutet av juli 2026 och ett l\u00f6senpris omkring 1,3200 f\u00f6r att positionera oss f\u00f6r en r\u00f6relse ned\u00e5t.<\/p>\n
Implicit volatilitet v\u00e4ntas stiga inf\u00f6r kommande PPI i USA och BNP-statistiken i Storbritannien, vilket g\u00f6r optionsk\u00f6p dyrare. D\u00e4rf\u00f6r kan en bear put-spread vara en mer kostnadseffektiv strategi. Det inneb\u00e4r att man k\u00f6per en s\u00e4ljoption med h\u00f6gre l\u00f6senpris och samtidigt s\u00e4ljer en annan s\u00e4ljoption med l\u00e4gre l\u00f6senpris f\u00f6r att minska den initiala premieutgiften.<\/p>\n
Historiskt fungerade niv\u00e5n 1,3000 som ett betydande st\u00f6domr\u00e5de i slutet av 2025. Om kommande makrodata fr\u00e5n b\u00e5da l\u00e4nderna bekr\u00e4ftar v\u00e5r syn p\u00e5 v\u00e4xande policydivergens kan GBP\/USD \u00e5ter testa denna viktiga psykologiska och tekniska niv\u00e5. V\u00e5ra strategier utformas f\u00f6r att kunna dra nytta av en s\u00e5dan r\u00f6relse under de kommande veckorna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pundet kl\u00e4ttrar mot 1,3385 \u2013 men Fed h\u00e5ller dollarst\u00f6det vid liv. PPI i USA kan skaka r\u00e4ntepriss\u00e4ttningen. Policyklyfta mot en duvaktig BoE \u00f6kar nedsiderisken; puts\/bear-spread f\u00f6resl\u00e5s.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50861,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51699","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51699","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51699"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51699\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50861"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51699"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51699"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51699"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}