USA:s president Donald Trump sade att USA \u201dkommer att attackera Iran mycket h\u00e5rt\u201d om inte Teheran skriver under ett avtal, medan Irans president Masoud Pezeshkian avf\u00e4rdade hot mot infrastruktur och sade att landet skulle f\u00f6rbli \u201dorubbligt\u201d inf\u00f6r p\u00e5tryckningar. Marknaderna r\u00f6rde sig snabbt n\u00e4r sp\u00e4nningarna \u00f6kade, med guld ned n\u00e4ra 3,50% till 4 116 dollar och USA-dollarindex (DXY) n\u00e4ra of\u00f6r\u00e4ndrat vid 99,97. Den amerikanska r\u00e5olje-referensen WTI v\u00e4nde tidigare nedg\u00e5ngar och steg \u00f6ver 2,80% till att \u00e5ter handlas \u00f6ver 91,00 dollar per fat.<\/p>\n
Riskfyllda tillg\u00e5ngar s\u00e5ldes av. S&P 500 f\u00f6ll \u00f6ver 1% och Nasdaq backade mer \u00e4n 1,6%. En separat tabell \u00f6ver valutaprestanda visade att USA-dollarn var starkast mot australiendollarn, medan en tillh\u00f6rande heatmap visade relativa r\u00f6relser mellan st\u00f6rre valutapar baserat p\u00e5 valda bas- och motvalutor. K\u00e4llan beskrev ocks\u00e5 standarddefinitioner av \u201drisk-on\u201d och \u201drisk-off\u201d, kopplade dem till f\u00f6rskjutningar mellan aktier, r\u00e5varor, obligationer och s\u00e4kra hamn-valutor, och h\u00e4nvisade till AUD, CAD, NZD, RUB och ZAR i risk-on-l\u00e4gen j\u00e4mf\u00f6rt med USD, JPY och CHF i risk-off-perioder.<\/p>\n
Givet de eskalerande hoten mellan USA och Iran skiftar vi till en risk-off-strategi f\u00f6r de kommande veckorna. Den nuvarande marknadsreaktionen, med fallande aktier och stigande oljepriser, \u00e4r ett klassiskt tecken p\u00e5 att investerare s\u00f6ker s\u00e4kerhet. Vi m\u00e5ste f\u00f6rbereda oss p\u00e5 \u00f6kad volatilitet i samtliga tillg\u00e5ngsslag.<\/p>\n
Vi ser 2,8%-uppg\u00e5ngen i WTI som den mest direkta och f\u00f6ruts\u00e4gbara marknadsr\u00f6relsen. Eftersom omkring 21% av v\u00e4rldens dagliga oljef\u00f6rs\u00f6rjning passerar genom Hormuzsundet n\u00e4ra Iran kan en konflikt kraftigt st\u00f6ra utbudet och pressa upp priserna betydligt. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga l\u00e5nga positioner i oljederivat, s\u00e5som k\u00f6poptioner p\u00e5 WTI- eller Brent-terminer.<\/p>\n
Aktiemarknaderna l\u00e4r sannolikt f\u00f6rbli under press n\u00e4r os\u00e4kerheten \u00f6kar. Med S&P 500 och Nasdaq redan ned b\u00f6r vi s\u00e4kra portf\u00f6ljerna mot ytterligare nedg\u00e5ngar. Det g\u00f6r k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner p\u00e5 stora index eller blankning av E-mini S&P 500-terminer till en rimlig defensiv strategi.<\/p>\n
Vi r\u00e4knar med en tydlig uppg\u00e5ng i den \u00f6vergripande marknadsvolatiliteten, vilket g\u00f6r l\u00e5nga positioner i CBOE Volatility Index (VIX) attraktiva. Historiskt leder geopolitiska chocker till att VIX stiger kraftigt; exempelvis steg indexet \u00f6ver 12% p\u00e5 en enda dag under tidigare upptrappningar i Mellan\u00f6stern. K\u00f6poptioner eller terminer p\u00e5 VIX kan ge ett direkt skydd mot bred marknadsr\u00e4dsla.<\/p>\n
P\u00e5 valutamarknaderna f\u00f6redrar vi klassiska s\u00e4kra hamn-valutor som USA-dollarn och japanska yenen. Vi b\u00f6r s\u00f6ka att blanka risksensitiva valutapar som australiendollarn mot USA-dollarn (AUD\/USD). Under tidigare globala chocker, s\u00e5som marknadsturbulensen i b\u00f6rjan av 2020, f\u00f6ll AUD\/USD med \u00f6ver 10% p\u00e5 bara n\u00e5gra veckor.<\/p>\n
Trots den initialt m\u00e4rkliga nedg\u00e5ngen i guld ser vi detta som en potentiell k\u00f6pm\u00f6jlighet. Geopolitiska sp\u00e4nningar och inflationsimpulser fr\u00e5n h\u00f6gre oljepriser \u00e4r i grunden st\u00f6djande f\u00f6r guld som en l\u00e5ngsiktig v\u00e4rdebevarare. Vi kan anv\u00e4nda k\u00f6poptioner p\u00e5 guldterminer f\u00f6r att positionera oss f\u00f6r en rekyl n\u00e4r marknaden \u00e5terigen v\u00e4rderar gulds roll som s\u00e4ker hamn.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Risk-off sl\u00e5r till: Trump hotar Iran, Teheran st\u00e5r emot. Aktier faller (S&P 500 -1%, Nasdaq -1,6%), WTI rusar +2,8% \u00f6ver 91 dollar. DXY stabilt, guld -3,5%. Strategi: olja l\u00e5ng, indexhedge, VIX, USD\/JPY.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":51039,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-51674","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51674","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51674"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51674\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51039"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51674"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51674"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51674"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}